專家爭議加息周期是否開啟

2010年10月21日 02:34
來源：證券日報

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□ 本報記者 夏 青

央行時隔3年后首度加息，使“中國是否進入加息周期”成為各方爭論的話題。

“未來，從通脹預期、經(jīng)濟上行趨勢等可以判斷，利率上調(diào)的趨勢已經(jīng)明朗”交通銀行首席經(jīng)濟學家連平說。

中國經(jīng)濟將進入三年上升周期的，進入加息周期具有必然性，申銀萬國首席宏觀經(jīng)濟分析師李慧勇也如此認為。

而民生證券首席經(jīng)濟學家滕泰則認為，央行此次上調(diào)存貸款利率，是房地產(chǎn)調(diào)控遠未達到目標后的短期無奈之舉，不會持續(xù)，不代表加息周期的開始。

據(jù)央行網(wǎng)站10月19日傍晚消息，中國人民銀行決定，自10月20日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率。金融機構(gòu)一年期存款基準利率上調(diào)0.25個百分點，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準利率上調(diào)0.25個百分點，由現(xiàn)行的5.31%提高到5.56%；其他各檔次存貸款基準利率據(jù)此相應調(diào)整。

此次加息出乎市場預料，因為此前，人民銀行行長周小川在華盛頓參加國際貨幣基金組織和世界銀行年會時曾公開表示中國年內(nèi)不加息。

但業(yè)內(nèi)人士稱，在目前各國央行紛紛放松貨幣政策的大環(huán)境下，中國央行宣布加息在情理之中。

央行貨幣政策委員會委員、清華大學教授李稻葵認為，對當前通脹壓力的擔憂是央行選擇此時加息的重要原因。

李慧勇表示，此次央行加息雖在我們的意料之外但也在情理之中。而且加息這一行動都表明管理層對經(jīng)濟前景判斷并不悲觀。在經(jīng)濟基本面企穩(wěn)的背景下，加息有助于抑制通貨膨脹、房地產(chǎn)市場的泡沫和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。風險因素主要是熱錢的流入，央行需加強對跨境資本流動的監(jiān)管。未來三年，中國經(jīng)濟進入上升周期，進入加息周期具有必然性。

他還認為，此次加息更多是上半年經(jīng)濟過熱時期該加沒加息的追認，從時間上斷言目前中國就進入加息周期為時尚早。從經(jīng)濟增長和物價的走勢來看，未來12個月存在加息1次的可能，更大幅度加息的可能現(xiàn)在看還不大。

交通銀行首席經(jīng)濟學家連平表示，未來，通脹預期比較明顯，經(jīng)濟增長也能夠保持在不錯的狀態(tài)，而且不排除資產(chǎn)價格出現(xiàn)一定程度的上升。全球都處在量化寬松的貨幣政策環(huán)境下，流動性泛濫，也給中國國內(nèi)也帶來壓力，因此，未來還會加息，至于什么時候加，節(jié)奏怎樣掌控，都還要繼續(xù)觀察經(jīng)濟運行及物價上漲、通脹情況。

民生證券研究報告則認為，此次加息主要目的不是抑制物價上漲，而是抑制房價上漲。持續(xù)近一年的房地產(chǎn)調(diào)控遠未達到調(diào)控目標。

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