“千年極寒”：從假說到概念

2010年10月15日 01:51
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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⊙桂浩明

這幾天，滬深股市中冒出來一個(gè)“千年極寒” 概念，并有一大批股票被納入其旗下。在二級市場上，這些股票大受資金追捧，儼然與有色金屬等資源類板塊一起，成為當(dāng)前行情的熱點(diǎn)。這個(gè)新概念提出之際，恰逢滬深股市出現(xiàn)大漲行情，市場對題材的響應(yīng)程度比較高，于是“千年極寒”概念股也就被炒得風(fēng)生水起。

所謂“千年極寒”，據(jù)說是由幾位歐洲科學(xué)家提出來的。他們根據(jù)今年的“拉尼娜現(xiàn)象”以及夏季北半球出現(xiàn)的高溫天氣，判斷出今年冬季北半球會出現(xiàn)千年一遇的寒冷天氣。于是，馬上就有人想到，屆時(shí)取暖用品是否會變得很緊俏？糧食及副食品供應(yīng)能否有保障？順著這樣的思路，一大批所謂“千年極寒”概念股也被人挖掘了出來。其中即包括煤炭，也包括服裝及床上用品，還有空調(diào)以及食品等各個(gè)行業(yè)的股票，凡是與人們的冬季生活相關(guān)的，幾乎一網(wǎng)打盡。還有一些人提到，“千年極寒”或許使得中國北方地區(qū)不再適合居住，因此南方地區(qū)的賓館酒店也值得投資，就差沒有推薦正被洪水包圍中的海南島物業(yè)了。

不過，就在“千年極寒”概念被大肆渲染時(shí)，其破綻也露了出來。人類有完整氣象記錄的歷史不過百余年，對于幾百年以及幾千年前的氣候狀況，至今所知甚少，根本無法精確地判讀當(dāng)年氣溫是多少度。在這種背景下推論“千年極寒”概顯然缺乏依據(jù)。而且，“拉尼娜現(xiàn)象”主要對熱帶太平洋周圍地區(qū)影響比較大，而對于高緯度地區(qū)的影響并不很突出，僅僅因?yàn)榻衲辍袄崮痊F(xiàn)象”較為活躍就得出北半球?qū)⒊霈F(xiàn)“千年極寒”概未免過于輕率了些。還有一點(diǎn)，也是最重要的，以人類現(xiàn)有的氣象研究手段及技術(shù)而言，還沒有能力預(yù)測類似“千年極寒”這種極端氣候。提出“千年極寒”的是波蘭氣象學(xué)家，也有德國學(xué)者提出了相似觀點(diǎn)，但迄今從未獲相關(guān)國際組織的認(rèn)可，也沒有哪個(gè)國家的氣象部門認(rèn)同或者因此發(fā)出預(yù)警。按照中國科學(xué)家的判斷，在全球氣候變暖背景下，出現(xiàn)“千年一遇寒冬”的可能性極小。作為學(xué)術(shù)研究，推斷“千年極寒”概是很正常的。但若把假說當(dāng)成一定會發(fā)生的事實(shí)，將預(yù)測視為實(shí)際結(jié)果，則必然陷入了盲從。如果有人相信今年會出現(xiàn)“千年極寒”概擔(dān)心到時(shí)候取暖用品緊張而現(xiàn)在提前購置，那倒也沒有什么，算是未雨綢繆。但如果認(rèn)為屆時(shí)取暖用品會漲價(jià)，生產(chǎn)企業(yè)會發(fā)大財(cái)，現(xiàn)在就把該企業(yè)股票買好，無疑就成了投機(jī)，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)不能不說是巨大的。為一件小概率事件而投下巨資，顯然不是理性投資者的所為。

可是，如此簡單的道理，卻并沒能阻礙“千年極寒”概念的出世以及在滬深股市上的異動，說明盡管倡導(dǎo)價(jià)值投資已很多年了，但市場對此的認(rèn)知度依然不高，相反對于概念炒作之類，仍有著相當(dāng)強(qiáng)烈的偏好。當(dāng)然，關(guān)注并且操作一些概念股也是市場的正常行為，問題在于，對于相關(guān)的概念，必須是建立在實(shí)事求是的基礎(chǔ)上，有科學(xué)的分析與判斷，而所謂“千年極寒”概念從提出到相關(guān)股票的暴漲，卻不見有嚴(yán)肅認(rèn)真研究的影子，只有浮躁的炒作。我們不該懷疑，將“千年極寒”概念引入到股市也是出于某種善意，為了給市場增添更多機(jī)會。只是當(dāng)提出一個(gè)有違于科學(xué)常識的概念時(shí)，實(shí)際上就已陷入了過度投機(jī)的泥潭。若干年前，因?yàn)槟称恼?，市場上掀起過一陣“納米熱”，納米概念股甚囂塵上。而今，誰還知道有幾家上市公司涉足納米技術(shù)？有納米概念的股票又得到了怎樣的估值呢？

隨著時(shí)間的推移，相信“千年極寒”概念必定會像泡沫一樣破滅。但是，喧鬧過后，我們又該記取些什么呢？正是因?yàn)橥浟思{米概念帶來的傷害，才使得“千年極寒”概念在今天又得以滋生的土壤，那么如果現(xiàn)在還不能汲取教訓(xùn)，那距離下一個(gè)似是而非概念出籠，大概也為時(shí)不遠(yuǎn)了。

(作者系申銀萬國證券研究所市場研究總監(jiān))

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