歷年四季度ST股表現(xiàn)優(yōu)異 機(jī)構(gòu)736億提前潛伏

2010年10月14日 07:41
來源：信息時(shí)報(bào) 作者：徐嵐

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制圖：黃卉

□本版撰文 信息時(shí)報(bào)記者 徐嵐

四季度，一向都是ST股的狂歡季。2009年四季度，ST板塊整體漲幅達(dá)22.58%，領(lǐng)先大盤5個(gè)百分點(diǎn)；2008年四季度，ST板塊整體下跌8.26%，但依舊領(lǐng)先大盤12個(gè)百分點(diǎn)。而今年ST板塊的狂歡，則從9月份就開始拉開帷幕。當(dāng)農(nóng)行A股還處于2.68元上下?lián)u擺，為保發(fā)而苦苦掙扎之際，ST昌河和ST三農(nóng)領(lǐng)銜的ST“垃圾股”卻絢爛了整個(gè)9月的A股市場(chǎng)。

ST板塊周期性“躁動(dòng)”再度升溫，隨之啟動(dòng)的當(dāng)然少不了機(jī)構(gòu)賭博式的潛伏。幾家歡喜幾家愁，一直以來都是ST板塊獨(dú)有的風(fēng)景，近來，有王亞偉潛伏的ST昌河風(fēng)光無限，也有華夏復(fù)興和國(guó)聯(lián)安德盛賭輸*ST國(guó)通的失意而歸。隨著央企重組大限臨近、地方國(guó)資整合方興未艾，各種力量開始密集登場(chǎng)，可以預(yù)期的是，今年四季度ST板塊的重組大戲?qū)⒈韧旮泳省?/p>

歷年四季度ST股表現(xiàn)優(yōu)異

中國(guó)的A股市場(chǎng)，總有種種周期性的規(guī)律。作為證券市場(chǎng)永恒的主題，并購(gòu)重組催生的上市公司華麗轉(zhuǎn)身，一直以來都是屬于四季度的重頭戲。據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，2009年有300多家上市公司因重組概念而實(shí)現(xiàn)多次漲停，其中ST重組個(gè)股有90多只，占比近三成。這個(gè)數(shù)字在四季度更加突出，2009年四季度，滬指上行了17.91%，ST板塊整體漲幅達(dá)22.58%。其中S由于重整計(jì)劃部分實(shí)現(xiàn)，ST新太自2009年11月27日復(fù)牌后一路上行，短短一個(gè)月上漲了106.37%，成為去年四季度A股市場(chǎng)當(dāng)仁不讓的一大妖股，此外，ST馬龍等16只ST股的漲幅均在50%以上，占了A股漲幅榜的半壁江山。

時(shí)間前溯到2008年，ST股的表現(xiàn)依然可圈可點(diǎn)。2008年四季度，A股潰堤般下跌，滬指下挫了20.62%，而ST板塊整體跌幅僅為8.26%，近九成個(gè)股跑贏大盤。其中，因傳聞首鋼地產(chǎn)借殼，ST中房在熊市中一路向上，四季度漲幅達(dá)36.28%，將一干熱門股遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在了身后。而ST股近五成正收益的景況，也將整個(gè)四季度的大盤帶入了ST股的節(jié)奏中。

兩ST股領(lǐng)漲9月股市

ST板塊周期性的爆發(fā)在今年再次得到了印證。今年9月，A股市場(chǎng)都在振蕩與試探中前行，上證指數(shù)和深成指數(shù)僅上漲了0.64%、1.15%，在中小盤股后勁不足與權(quán)重股蓄力不繼的對(duì)比下，ST昌河與ST三農(nóng)兩只個(gè)股的綻放顯得尤為絢麗。

ST昌河從2009年4月9日起停牌，歷經(jīng)17個(gè)月的漫長(zhǎng)等待之后，公司股票于今年9月20日重返A(chǔ)股市場(chǎng)。經(jīng)過“換血”，中航工業(yè)所屬優(yōu)質(zhì)的航空電子系統(tǒng)設(shè)備經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)將集中到公司，公司的業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大到航空機(jī)載電子設(shè)備全部主要領(lǐng)域。ST昌河涅??重生之后的光芒四射幾乎成為必然。復(fù)牌首日，ST昌河股價(jià)漲幅達(dá)168.82%，就在外界對(duì)首日暴漲的ST昌河后市走向表示不樂觀時(shí)，該股股價(jià)走勢(shì)卻繼續(xù)上揚(yáng)，截至昨日收盤，9個(gè)交易日股價(jià)漲幅達(dá)到了驚人的237.65%。

除了ST昌河雄踞9月漲幅榜榜首之外，另一只涅??股ST三農(nóng)也當(dāng)仁不讓地坐穩(wěn)了榜眼的位子。因福建泰禾投資有限公司將其房地產(chǎn)類資產(chǎn)成功借殼上市而摘星復(fù)牌，ST三農(nóng)結(jié)束三年半的“拘禁”生涯，在9月30日始一復(fù)牌便一飛沖天，首日暴漲達(dá)263.16%，盤中兩度遭遇臨時(shí)停牌。

在上面兩位帶頭大哥的強(qiáng)勢(shì)帶領(lǐng)下，ST板塊利好頻傳。\*ST盛潤(rùn)A與富奧汽車零部件股份有限公司于9月30日簽訂重組意向書；長(zhǎng)期停牌的金果實(shí)業(yè)昨日宣布重大資產(chǎn)重組方案獲有條件通過，算是給了長(zhǎng)期潛伏其中的投資者一絲曙光。

機(jī)構(gòu)對(duì)129只ST股增持736億

每年年末，ST股都顯得特別活躍，或?yàn)橘Y產(chǎn)重組忙碌，或?yàn)楸づ?。在機(jī)構(gòu)眼中，ST股的華麗轉(zhuǎn)身往往意味著誘人的投資機(jī)會(huì)。根據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年四季報(bào)中，共有3只ST股入選了基金的前十大重倉(cāng)股行列，分別為ST伊利、ST東源和ST魯置業(yè)。這3只個(gè)股的其中2只都在今年實(shí)現(xiàn)了摘帽。

根據(jù)巨靈金融服務(wù)平臺(tái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，機(jī)構(gòu)再次開始了豪賭，不畏風(fēng)險(xiǎn)地增持了129只ST股票，其中81只更是披上*號(hào)。根據(jù)6月30日收盤價(jià)來算，機(jī)構(gòu)二季度所增持ST股的市值達(dá)735.52億元。

隨著大盤的反彈與重組題材的升溫，機(jī)構(gòu)在ST股上也取得了不錯(cuò)的收益。以昨日收盤價(jià)計(jì)算，自7月2日反彈以來，機(jī)構(gòu)已在ST股上賺得380.84億元，收益率逾兩成。

部分眼光精準(zhǔn)的基金更是賺得盆滿缽豐。其中，“公募一哥”王亞偉押寶再次成功，也成為市場(chǎng)各方關(guān)注的焦點(diǎn)。據(jù)巨靈統(tǒng)計(jì)，王亞偉操盤的華夏大盤和華夏策略兩只基金，目前持有ST百科和*ST昌河兩只ST類個(gè)股。其中，華夏大盤精選和華夏策略精選在ST昌河上的持股量分別達(dá)到了601.06和300.09萬股，一舉成為公司第二、第三大流通股東。自復(fù)牌后，ST昌河上漲了19.82元，按這個(gè)持股數(shù)計(jì)算，王亞偉至少已1.78億收入囊中。

此外，*ST威達(dá)5月5日公布重組預(yù)案，公司擬以現(xiàn)有全部資產(chǎn)與銀都礦業(yè)62.96%股權(quán)進(jìn)行置換，目前重組仍在進(jìn)行中；*ST四維5月8日披露已與三家礦業(yè)公司進(jìn)行了初步接觸和技術(shù)考察，公司轉(zhuǎn)型為礦企的跡象十分明顯，目前公司三季報(bào)預(yù)計(jì)扭虧，私募基金潤(rùn)豐壹號(hào)潛伏已久；*ST偏轉(zhuǎn)獲注9.85億元陜西煉石資產(chǎn)，即將變身為鉬業(yè)股；ST雄震擬定向增發(fā)募資6.52億元購(gòu)買銀鑫礦業(yè)72%股權(quán)及相應(yīng)債權(quán)；\*ST宏盛第二大股東已與本溪礦業(yè)有限責(zé)任公司簽訂了重組意向協(xié)議。在這些個(gè)股身上，機(jī)構(gòu)已經(jīng)可以看到重組的曙光。

投資指南

如何選擇ST股

重組一直以來都是A股市場(chǎng)的最佳神話腳本，ST股的華麗轉(zhuǎn)身往往意味著誘人的投資機(jī)會(huì)。對(duì)于普通投資者而言，押寶重組股可以把握三條主線。

首先，如何甄選重組股。第一，在央企重組的背景下，部分ST公司大股東實(shí)際為央企國(guó)有資產(chǎn)，并且重組預(yù)期強(qiáng)烈，因此，在此階段央企國(guó)有資產(chǎn)控股的個(gè)股值得重點(diǎn)關(guān)注；第二，股本小，在有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入時(shí)，小股本容易增厚業(yè)績(jī)，受到市場(chǎng)的追捧；第三，看當(dāng)?shù)卣畬?duì)于資本市場(chǎng)的重視程度，如果當(dāng)?shù)赜蟹浅＞邆鋬?yōu)勢(shì)的企業(yè)沒有上市，而且還有殼資源要出售的話，政府往往會(huì)促進(jìn)借殼上市。

廣發(fā)證券認(rèn)為，行業(yè)的選擇也會(huì)影響重組股的表現(xiàn)，涉及軍工、汽車、鋼鐵等三大央企并購(gòu)重組板塊的股票仍是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。西南證券首席策略分析師張剛則表示，目前兩市中重組概念中一些退市壓力比較大的ST股應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注。國(guó)泰君安分析師李冠霖則認(rèn)為，要選擇絕對(duì)股價(jià)較低的股票。

ST板塊一向是A股市場(chǎng)中最具賭博色彩的投資，盡管一旦成功收益頗豐，但不可否認(rèn)的是，參與重組股的風(fēng)險(xiǎn)也正不斷加大。私募人士吳國(guó)平認(rèn)為，過去由于管理層對(duì)于殼資源比較關(guān)注，IPO上市門檻很高，但是隨著管理層提高借殼重組門檻、IPO提速，殼資源的優(yōu)勢(shì)正在消失。而眼前市場(chǎng)上，ST股重組失敗的例子也不在少數(shù)。\*ST遠(yuǎn)東昨日宣布重組方案過期失效；2006年5月15日起暫停上市的\*ST炎黃，其重組也再次遇挫。而*ST國(guó)通9月14日宣布終止股權(quán)轉(zhuǎn)讓的決定后，當(dāng)日即大跌5%，截至昨日已累計(jì)下跌24.57%。 除此之外，每年都有一些ST股因業(yè)績(jī)不佳或重組失敗不聲不響地消失，令投資者手中的股票最終變成白紙。 除此之外，

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