游資追捧 “千年極寒”概念遭爆炒

2010年10月14日 06:57
來源：經(jīng)濟(jì)觀點報

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我們應(yīng)當(dāng)理性看待“千年極寒”這個影響，而不應(yīng)該過分夸大，同時更要警惕部分投機者利用這個話題，來對相關(guān)品種進(jìn)行炒作。

□經(jīng)濟(jì)視點報記者任立斌

10月11日，氣象部門再次公布全國北方及中東部地區(qū)大幅降溫預(yù)報，次日，證券市場煤炭、天然氣、農(nóng)資板塊仍舊表現(xiàn)強勢，相關(guān)多數(shù)個股出現(xiàn)漲停；而期貨市場，棕櫚油、棉花、豆粕、小麥等涉農(nóng)品種價格也同樣節(jié)節(jié)攀升。

然而，這并非一日之事。自從國慶期間全球遭遇“千年極寒”氣候的消息發(fā)布后，一些游資炒家就瞄上了這個“千年一遇”的概念炒作機會，并迅速集聚資金布局投資戰(zhàn)略。

很快，一場涉及股市、期貨、大宗農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨等領(lǐng)域的炒作隨即上演。

異?；鸨?/p>

10月8日，國慶節(jié)后的第一個證券期貨交易日。滬深兩市及期貨市場并未出現(xiàn)節(jié)前市場曾預(yù)判的悲觀景象，卻在煤炭、農(nóng)業(yè)、煤氣供應(yīng)等板塊的帶領(lǐng)下，高開高走，市場成交量也同步放大。

如果說這是一個偶然，那么節(jié)后三天以來上述板塊仍沒有表現(xiàn)出退潮征兆，反反而顯得牛氣逼人。其中，煤炭股的表現(xiàn)可謂火爆，據(jù)統(tǒng)計，按照流通市值加權(quán)平均計算，煤炭開采板塊在近三個交易日的漲幅已超過20%，成為A股市場漲幅最大的板塊，國陽新能、兗州煤業(yè)等股票連續(xù)三天漲停。

除此之外，煤氣生產(chǎn)和供應(yīng)類股票同樣出現(xiàn)暴漲。10月12日，深圳燃?xì)?/font>、長春燃?xì)?/font>、陜天然氣等個股穩(wěn)站滬深漲幅榜首，與此緊跟的涉農(nóng)股和化肥股也現(xiàn)漲勢，從而出現(xiàn)了近年來市場上難見的“多方聯(lián)動、持續(xù)上漲”現(xiàn)象。

記者隨即采訪了幾家證券公司的證券分析師，然而上述人員無一例外地指出，之所以出現(xiàn)上述現(xiàn)象，主要原因就是“千年極寒”這個預(yù)期的影響。上述分析師認(rèn)為，“如果出現(xiàn)極度嚴(yán)寒天氣，市場必然加大對煤炭、天然氣等能源以及棉花等農(nóng)資物品的需求，寒冷天氣同樣也會對小麥、油菜籽、大豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品帶來一定程度的減產(chǎn)影響”

上述人士分析指出，需求的增加必然改變原有的物品供求關(guān)系，在所難免會出現(xiàn)價格波動，只不過這個現(xiàn)象已被證券期貨市場放大了效應(yīng)，并提前表現(xiàn)了出來。以煤炭為例，煤炭在我國能源消費結(jié)構(gòu)中占比達(dá)70%左右，而冬季北方地區(qū)供熱用煤更是造成冬季煤炭需求旺季的原因之一。

一旦氣溫過低，國內(nèi)的煤炭需求量必然上升，進(jìn)而推高煤炭價格。另外，如果伴隨嚴(yán)寒天氣出現(xiàn)大雪等氣象災(zāi)害，也會在一定程度上影響國內(nèi)煤炭運力，如果運力受到影響，國內(nèi)煤炭供需局部失衡，最終還是會傳導(dǎo)至煤炭價格上面。

從估值角度來看，煤炭板塊的整體估值并不算高。近日連續(xù)漲停的國陽新能、兗州煤業(yè)等股票的市盈率也僅20余倍，相比之前的中小市值的熱門股，本次對煤炭股的炒作似乎更具安全邊際。分析人士認(rèn)為，此次市場對煤炭股的炒作，也可以當(dāng)成是對低估值品種的一次重估。

分析人士指出，從估值和炒作程度來看，農(nóng)業(yè)板塊的炒作早已經(jīng)開始，目前只是延續(xù)，而于此關(guān)聯(lián)的化肥板塊目前不少還處于相對低位，在經(jīng)過短暫的技術(shù)調(diào)整后，仍有望向上突破。

旨在炒作

若說煤炭股在證券市場上遭到熱炒，源自其整體板塊估值偏低，那么期貨市場上棉花、玉米、小麥等品種的市場表現(xiàn)更能說明問題。

國慶節(jié)前，國際國內(nèi)棉花價格均出現(xiàn)了前所未有的暴漲并創(chuàng)出新高。2008年11月份開始，受國際產(chǎn)棉國欠產(chǎn)以及國內(nèi)棉花減產(chǎn)預(yù)期，棉花價格一直處于上漲狀態(tài)。在不到兩年的時間內(nèi)，棉花期貨價格從10000元/噸上漲到22000元/噸，上漲了一倍多。國際棉價則達(dá)到15年來新高。

期貨市場，棉花價格雖然自8月以后就出現(xiàn)大幅度上漲，但在中秋節(jié)前4天時間內(nèi)，其價格卻暴漲了20%，成交量同樣創(chuàng)下歷史新高，而 22200萬元/噸的價格已讓眾多涉棉企業(yè)苦不堪言。

此后，鄭棉主力合約在9月29日開始了較強力度回調(diào)，盤中出現(xiàn)跌停。次日，鄭棉主力合約低開高走，并以21640元/噸的價格結(jié)束了節(jié)前行情。然而，隨著節(jié)后“千年極寒”信息公布，多頭資金大量涌入棉花，隨即出現(xiàn)漲停，將鄭棉主力合約成交價推向24280元/噸的“天價”，兩日漲幅超過10%。

有市場傳言，迫于接連暴漲的棉花期貨價格，相關(guān)監(jiān)管部門已通過“內(nèi)部方式”通過期貨公司暗示炒家住手，9月29日的鄭棉盤中跌停或與此有關(guān)。然而，“千年極寒”所帶來的炒作噱頭，仍使得炒家鋌而走險，率大量資金再舉做多，多空實力較為均衡的狀況再被打破，空頭不得已而大幅砍倉。

據(jù)中國國際期貨研究報告分析指出，對于目前的鄭棉近乎瘋狂的上漲走勢，建議投資者一定要冷靜看待。

報告指出，雖然短期市場，棉花資源稀缺和天氣等絕對利好的基本面因素催生了這波牛市行情，但是投資者需要看到，目前鄭棉的價格已經(jīng)處于歷史新高，而且新棉將在10 月中下旬集中上市，雖然皮棉價格預(yù)期不會太低，但是相信會使期貨價格回歸理性的區(qū)間：19500～20000元/噸。

無有獨偶，受“千年極寒”概念炒作影響，有分析認(rèn)為玉米、油菜籽、小麥等農(nóng)產(chǎn)品同樣會面臨減產(chǎn)，價格上漲在所難免。但也有業(yè)內(nèi)人士向記者直言，“這不過是為多頭力量找個做多的理由。

影響幾何

五礦期貨鄭州營業(yè)部總經(jīng)理劉剛在接受采訪時表示，由于我國糧食市場與國外關(guān)聯(lián)度較小，主要糧食品種均能實現(xiàn)自給自足，與此同時，今年國家出臺了一系列扶持糧食生產(chǎn)的政策措施，增加良種補貼和農(nóng)機具購置補貼資金規(guī)模，玉米主產(chǎn)區(qū)農(nóng)民的種植積極性較高。

“與此同時，我國的農(nóng)產(chǎn)品價格調(diào)控體系日趨完善，對一些主要糧食品種通過連續(xù)幾年臨時收儲和政策性收購，手中已掌握了足夠的糧源，對市場的調(diào)控能力大大增強?！眲傊赋?，在禁止農(nóng)產(chǎn)品囤積和價格炒作方面，政府部門也加大了出拳力度，擴大了農(nóng)產(chǎn)品調(diào)控范圍。近日不少農(nóng)產(chǎn)品價格已明顯回落，加之秋糧即將迎來豐收，不存在農(nóng)產(chǎn)品價格大幅上漲的基礎(chǔ)。

值得注意的是，盡管目前小麥、玉米等主要糧食品種出現(xiàn)了上漲勢頭，但聯(lián)系到前期被市場熱炒的大蒜、綠豆、生姜等小宗農(nóng)產(chǎn)品，不免讓人心有余悸。

冠通期貨鄭州營業(yè)部分析師趙高星指出，盡管目前農(nóng)產(chǎn)品價格上行勢頭仍在繼續(xù)，但要降低這種預(yù)期，很大程度上依賴于秋收的情況。

“秋糧如果豐收不但能增加國內(nèi)糧食庫存，使相關(guān)的基本消費品達(dá)到供需平衡，而且能減緩其他農(nóng)產(chǎn)品漲價的‘蝴蝶效應(yīng)’，進(jìn)而防止農(nóng)產(chǎn)品價格上漲傳導(dǎo)到飼料、食用油加工等其他行業(yè)?！壁w高星告訴記者。

國家氣候中心首席專家任福民日前指出，波蘭科學(xué)家提出的“千年極寒”說的理由缺乏科學(xué)根據(jù)，該論斷對亞洲乃至我國的影響并不可信。

中投顧問能源行業(yè)研究員宋智晨對此持同樣觀點，“鑒于目前的氣象預(yù)測水平，我們對于遠(yuǎn)期的氣候很難做出準(zhǔn)確預(yù)測，‘千年極寒’天氣只是氣象學(xué)家的一種擔(dān)心。

宋智晨同時指出，如果出現(xiàn)極度嚴(yán)寒天氣，必然會對我國相關(guān)行業(yè)產(chǎn)生影響，“我們應(yīng)當(dāng)理性看待這個影響，而不應(yīng)該過分夸大。同時指我們更應(yīng)當(dāng)警惕部分投機者利用‘千年極寒’這樣的話題，來對相關(guān)品種進(jìn)行炒作?！?