兩極分化嚴重 關(guān)注三季報機會

2010年10月13日 02:44
來源：金融投資報

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昨日，大盤延續(xù)了上漲勢頭，但卻有40%的個股下跌。對此，接受本報記者采訪的有關(guān)人士認為，在個股普漲階段結(jié)束后，市場將再現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，而于昨天起開始公布的三季報會助推這一結(jié)構(gòu)性行情深化。

板塊輪漲市場強勢依舊

信達證券首席策略分析師黃祥斌說，自節(jié)后市場走強以來，圍繞美元走弱，人民幣升值、國際大宗商品價格上漲這條主線，使有色、黃金、煤炭、農(nóng)業(yè)等板塊強勢格局明顯。以有色為例，有的個股已連拉了幾個漲停板。給大盤指數(shù)上漲的貢獻不小，且成交量放大。同樣在人民幣升值背景下，航空、造紙板塊也表現(xiàn)不俗。

不過，黃祥斌認為，目前市場已完成了個股普漲的階段，將向結(jié)構(gòu)性行情轉(zhuǎn)化。從昨日的盤面來看，前期被各路資金追捧的釀酒食品、生物醫(yī)藥仍表現(xiàn)低迷?！拔艺J為這是一種很正常的現(xiàn)象，一則前期漲得過多的生物醫(yī)藥股，其估值已經(jīng)不低了；二則市場資金畢竟是有限的，不可能長時間都能兼顧各個板塊，更不可能平均使用力氣，資本的天性是哪里的獲利水平最高，就往那里去?！秉S祥斌如此發(fā)表了自己的看法。

那么，后市的市場格局又將會是怎樣的？黃祥斌對此作出了三個估計：其一估計大盤指數(shù)將在2850——2900點之間遭遇較大阻力。因為連續(xù)幾個交易日的上漲，已推升大盤指數(shù)200多點，不少獲利籌碼需要了結(jié)。

其二，市場行情將由個股普漲轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性行情，而這個結(jié)構(gòu)性行情的上漲部分應(yīng)該重新回到消費領(lǐng)域，近期漲得過快、過多的大宗商品將會暫時休整。

其三，行情發(fā)生變化的時間窗口臨近，一是即將公布的三季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)；二是即將召開的十七屆五中全會將主謀“十二五”規(guī)劃。因此， 市場的變數(shù)會增加。

華融證券首席策略分析師肖波認為，昨天大盤低開，與央行提高了工農(nóng)中建四大國有商業(yè)銀行及民生、招商銀行存款準備金率有關(guān)，同時也與大盤連續(xù)上漲堆積了較多的獲利盤，需要回吐有關(guān)。 但目前市場的強勢格局依舊，漲勢不會因此而改變。

“這樣的格局得力于全球性的流動性寬裕及國內(nèi)政策面的基本平穩(wěn)?！?肖波說， 美國總統(tǒng)奧巴馬為了在即將到來的美國中期選舉中獲勝不得不加印鈔票， 刺激經(jīng)濟，從而導(dǎo)致全球流動性泛濫， 美元貶值、 資產(chǎn)價格重估。

從國內(nèi)政策面來看， 目前影響最大的就是房地產(chǎn)了， 但階段性的調(diào)控政策該出的都出了， 近期不會再有什么大的政策，市場預(yù)期趨于好轉(zhuǎn)。 從本周一兩市近4300億， 昨日兩市3600多億元的交易量來看，足以表明市場人氣被激活。 因此短期大盤站上2900點問題不大， 而全年更是有可能達到3100點。

三季報對個股影響各異對于昨天開始公布的三季報， 肖波認為， 三季報業(yè)績低于預(yù)期的主要在中小板、 創(chuàng)業(yè)板公司上， 再加上目前正值創(chuàng)業(yè)板公司限售股解禁時期，因此， 創(chuàng)業(yè)板公司壓力較大。

從目前已經(jīng)預(yù)告了三季報的上市公司來看， 周期性行業(yè)的公司業(yè)績大都好于預(yù)期， 顯示了大盤藍籌股優(yōu)良的質(zhì)地， 如果再配套以寬松的資金，那么， 周期性行業(yè)還會有表現(xiàn)機會。在投資策略上，肖波建議，短期不宜追高，而以觀望為主。目前大盤指數(shù)的上漲可以用“突飛猛進”一詞來概括，而歷史的經(jīng)驗表明，漲得快，往往跌得也快。

從中期來看， 應(yīng)等待大盤回落后逢低介入。 他建議重點關(guān)注周期性行業(yè)， 如有色、采掘、基礎(chǔ)原材料、機電設(shè)備、化工及證券，適當規(guī)避中小板及創(chuàng)業(yè)板公司。

結(jié)合今年三季報的業(yè)績概況及目前市場情況， 黃祥斌預(yù)計三季報將助推周期性行業(yè)走強， 尤其是那些前期超跌， 在此輪反彈行情中漲幅又不大的板塊及其個股， 而對中小板、 創(chuàng)業(yè)板公司的影響可能偏負面。

“目前需要關(guān)注的不僅僅是三季報， 影響市場的也不僅僅只有三季報， 在中國證券市場上， 政策及其預(yù)期對股市的影響更大?！?黃祥斌說， 在即將召開的十七屆五中全會上，

“十二五” 規(guī)劃將獲得通過， 圍繞調(diào)整轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式、 經(jīng)濟結(jié)構(gòu)而涉及的產(chǎn)業(yè)不少，如擴大內(nèi)需， 刺激消費， 涉及的大消費行業(yè)，又如涉及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的節(jié)能減排， 如能源、 新材料、 生物醫(yī)藥、 物聯(lián)網(wǎng)等。

對于大盤， 黃祥斌認為， 短期內(nèi)希望繼續(xù)大漲已不現(xiàn)實， 2850———2900 點將成為阻力區(qū)域。 昨天大盤已接近了這個阻力區(qū)域的下限， 因此， 短期需謹慎。

◆本報記者 楊成萬

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