三大板塊雄起 “千年極寒”炒作路線浮現(xiàn)

2010年10月12日 06:56
來源：中國證券報(bào) 作者：賀輝紅

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國慶節(jié)期間，“千年極寒”的話題引發(fā)多方關(guān)注。今年夏天，罕見的高溫襲擊北半球，從美國東部、歐洲到亞洲，都經(jīng)歷了有氣象記錄以來最熱的夏天，但進(jìn)入四季度后氣溫開始驟降，北半球氣溫可能要比往年偏低。氣象專家警告說，歐洲可能將面臨“千年一遇”的新低溫，中國等亞洲地區(qū)也可能難以幸免。“千年極寒”雖然還未到來，但中國股市對這個(gè)概念的炒作已經(jīng)熱起來，相關(guān)板塊開始有所表現(xiàn)。

極寒預(yù)期引爆煤炭股

國慶節(jié)后的兩個(gè)交易日中，煤炭股的表現(xiàn)可謂火爆。據(jù)wind統(tǒng)計(jì)顯示，按流通市值加權(quán)平均計(jì)算，煤炭開采板塊近兩個(gè)交易日的漲幅高達(dá)16.75%，是漲幅最大的板塊，國陽新能、兗州煤業(yè)等股票連續(xù)兩天漲停。

有分析人士指出，引爆煤炭股的原因主要就是“千年極寒”這個(gè)預(yù)期。如果出現(xiàn)極度嚴(yán)寒天氣，必然會對我國煤炭行業(yè)產(chǎn)生重要影響。煤炭在我國能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占比達(dá)70%左右，而冬季北方地區(qū)供熱用煤更是造成冬季煤炭需求旺季的原因之一。一旦氣溫過低，國內(nèi)的煤炭需求量必然上升，進(jìn)而推高煤炭價(jià)格。另外，如果伴隨嚴(yán)寒天氣出現(xiàn)大雪等氣象災(zāi)害，也會在一定程度上影響國內(nèi)煤炭運(yùn)力，如果運(yùn)力受到影響，國內(nèi)煤炭供需局部失衡，最終還是會傳導(dǎo)至煤炭價(jià)格上面。

從估值角度來看，煤炭板塊的整體估值并不算高。市盈率(TTM，整體法剔除負(fù)值，下同)僅為19.56倍，近日連續(xù)漲停的國陽新能、兗州煤業(yè)等股票的市盈率也僅20余倍。相比之前的成飛集成等中小市值的熱門股，本次對煤炭股的炒作似乎更具安全邊際。分析人士認(rèn)為，此次市場對煤炭股的炒作，也可以當(dāng)成是對低估值品種的一次重估。

農(nóng)業(yè)、化肥緊隨其后

“千年極寒”帶來的影響并不只限于溫度方面，更可能關(guān)系到全世界的糧食安全問題。受今年入秋后天氣比正常年份寒冷的影響，加拿大已發(fā)出警告，指出今年小麥和用于生產(chǎn)食用油的油菜籽產(chǎn)量會顯著下跌20%。加上之前由于許多小麥出口國今年都因天災(zāi)而歉收，俄羅斯受山林大火影響導(dǎo)致小麥大減產(chǎn)，澳大利亞也減少出口量，這讓人擔(dān)心關(guān)注嚴(yán)寒天氣會不會進(jìn)一步影響糧食供應(yīng)，刺激全球糧價(jià)。而與此同時(shí)，全球貨幣戰(zhàn)爭似乎也有重燃全球通脹之勢。在這種情況下，農(nóng)業(yè)股也成為近期A股市場的焦點(diǎn)。

昨日，申萬二級行業(yè)中的種植業(yè)漲幅排在第一位，指數(shù)上漲9.56%，加上上周五，該板塊兩天大漲了13.21%。豐樂種業(yè)、敦煌種業(yè)、南寧糖業(yè)昨日漲停，農(nóng)產(chǎn)品加工、農(nóng)業(yè)綜合板塊昨日也分別上漲了4.72%和4.48%。

農(nóng)業(yè)股有所表現(xiàn)，與其緊密相關(guān)的化肥股自然也不會甘心落后。昨日，鉀肥概念股冠農(nóng)股份漲停，鹽湖鉀肥上漲超過7%，生產(chǎn)尿素的云天化漲幅近8%。

2008年雪災(zāi)時(shí)，農(nóng)業(yè)板塊的表現(xiàn)就相當(dāng)不俗。當(dāng)年一季度，種植業(yè)狂飆22.13%，是漲幅最大的板塊；農(nóng)產(chǎn)品加工上漲8.47%，位列漲幅榜第二位；化肥板塊微跌0.96%，不過冠農(nóng)股份成為當(dāng)年最大的牛股。

其實(shí)，從估值和炒作程度來看，農(nóng)業(yè)板塊的炒作早已經(jīng)開始，目前只是延續(xù)。農(nóng)林牧漁板塊中，2008年初表現(xiàn)堅(jiān)挺的飼料板塊近期表現(xiàn)一般，可能還有爆發(fā)的潛力；而化肥板塊目前不少還處于相對低位，在經(jīng)過短暫的技術(shù)調(diào)整后，仍有望向上突破。

航運(yùn)保暖或成就下一波

另外，炒保暖概念，還應(yīng)關(guān)注燃?xì)猓@也是煤炭的下游產(chǎn)業(yè)鏈。2008年一季度，排在漲幅第三位的是燃?xì)獍鍓K，上漲2.43%。該板塊昨日在大盤大漲的背景下僅上漲1.48%，近兩日也僅上漲4.07%，而其PE為37.05倍，在A股市場處于中等水平。更為重要的是，燃?xì)獍鍓K個(gè)股市值普遍不大，更方便炒作。

其次，保暖用品、服裝類上市公司亦可能受到追捧，近期這些板塊表現(xiàn)較弱，這可能與相關(guān)公司大多數(shù)是中小板公司有關(guān)。

另外，2008年初的雪災(zāi)使得陸上運(yùn)力受損嚴(yán)重，公路、鐵路甚至空運(yùn)都受影響比較大，水上航運(yùn)就成了重要選擇，當(dāng)年煤炭的運(yùn)輸大部分就是通過水上運(yùn)輸完成。分析人士認(rèn)為，海上航運(yùn)板塊將會在“千年極寒”中充當(dāng)重要的交運(yùn)角色，而與航運(yùn)板塊相關(guān)的港口公司也會受益。近期，航運(yùn)板塊已經(jīng)有所表現(xiàn)。

當(dāng)然，有了2008年雪災(zāi)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，在應(yīng)對“千年極寒”時(shí)，人們也可能相對從容一些。而諸多事項(xiàng)在做好提前準(zhǔn)備的情況下，相關(guān)概念炒作的價(jià)值也可能隨之下降。

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