基金期中考不及格

2010年08月31日 07:36
來(lái)源：京華時(shí)報(bào) 作者：敖曉波

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本報(bào)記者 敖曉波

截至8月30日，除尚未設(shè)立新基金的紐銀梅隆西部外，其余60家基金公司旗下661只基金(包括12只QDII基金)披露2010年中報(bào)。在上半年股指下跌的拖累下，股基全線陷入虧損。天相統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)的基金上半年利潤(rùn)總計(jì)虧損達(dá)到4397.53億元，創(chuàng)歷史第二大虧損。股票方向基金再度成為虧損“重災(zāi)區(qū)”，固定收益產(chǎn)品則成唯一亮點(diǎn)，債券型基金和貨幣型基金均實(shí)現(xiàn)了正收益。

>>業(yè)績(jī)

股票型基金幾乎全軍覆沒(méi)

根據(jù)天相數(shù)據(jù)顯示，在下跌市場(chǎng)環(huán)境中公布中報(bào)的661只基金(包括12只QDII基金)2010年上半年的本期利潤(rùn)為-4397.53億元。

在整體虧損的情況下，仍有基金兌現(xiàn)了部分盈利的組合品種，從各類型基金來(lái)看，以固定收益品種為主要投資方向的債券型和貨幣型基金在上半年較好地回避了股市風(fēng)險(xiǎn)，分別實(shí)現(xiàn)盈利12.40億元和10.10億元；其余類型基金均虧損，其中股票型和混合型基金的本期利潤(rùn)分別為 -2962.96　億　元和-1205.49億元，合計(jì)占654只基金虧損總額的94.79%。 -2962.

具體來(lái)看，包括股票型、混合型和封閉型基金在內(nèi)的股票方向基金共計(jì)虧損達(dá)到4342.4億元，平均每只基金虧損達(dá)到9.67億元。其中，261只股票型基金上半年虧損達(dá)到2962.96億元，155只混合型基金上半年虧損則達(dá)到1205.49億元，33只封閉式基金虧損173.95億元。此外，5只保本型基金虧損13.07億元，12只QDII基金上半年虧損64.57億元。

就單只基金來(lái)看，股票基金中報(bào)虧損最大的指數(shù)基金為嘉實(shí)300，虧損額度超過(guò)了102億元。而嘉實(shí)主題基金則憑借在上半年良好的倉(cāng)位控制和行業(yè)配置，成為唯一實(shí)現(xiàn)正收益的一只基金，上半年凈賺5.18億元。

從基金公司來(lái)看，公募老大華夏旗下基金上半年整體虧損額達(dá)到403.99億元，成為虧損最大的基金公司。該基金公司旗下27只基金中，規(guī)模較大的50ETF和華夏滬深300指數(shù)基金大幅虧損，虧損額度分別為78.39億元和73.96億元。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，指數(shù)基金管理規(guī)模較大的易方達(dá)旗下基金上半年同樣損失較大，虧損額度達(dá)到392.26億元。該基金公司旗下6只指數(shù)基金共計(jì)虧損222.46億元。

>>收入

管理費(fèi)和托管費(fèi)同比增加

記者注意到，在各類型基民連連虧損的局面下，基金公司收入?yún)s大增。因?yàn)椴徽撚c否，基金公司的管理費(fèi)都會(huì)照樣提取，不會(huì)受到市場(chǎng)上漲下跌的影響。

根據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，60家基金公司2010年上半年管理費(fèi)收入合計(jì)為149.06億元，高于2009年上半年的125.78億元。60家基金公司中寶盈、金元比聯(lián)、泰信、諾德、天治5家管理費(fèi)同比減少，其余55家管理費(fèi)均同比增加。其中華夏、易方達(dá)、嘉實(shí)、南方和博時(shí)的管理費(fèi)收入位于60家基金公司前五位，分別為14.6億元，8億03億元、7899億元、7835億元、6076億元。從基金類型來(lái)看，股票型、混合型、封閉式、保本型和QDII基金的管理費(fèi)收入同比增加，貨幣型和債券型基金的管理費(fèi)收入有所減少。

14家托管銀行的托管費(fèi)收入為26.22億元，高于2009年同期水平。工商銀行以7.66億元的托管費(fèi)收入位居各托管行首位，建設(shè)銀行緊隨其后，為6.96億元，前兩家銀行合計(jì)托管費(fèi)收入占托管收入總額的55.75%，基金托管行業(yè)壟斷效應(yīng)明顯。2010年上半年支付銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的客戶維護(hù)費(fèi)由2009年上半年的17.86億上升至21.05億，但由于管理費(fèi)上升幅度相對(duì)較大，占管理費(fèi)的比例由14.22%小幅下降至14.12%。

>>結(jié)構(gòu)

機(jī)構(gòu)持有基金份額上升

從已公布2010年中報(bào)的40只封閉式基金十大持有人結(jié)構(gòu)來(lái)看，保險(xiǎn)公司仍是最大的機(jī)構(gòu)投資者，且出現(xiàn)在十大持有人名單中的保險(xiǎn)公司持有比例相比2009年年末小幅上升1.21%，達(dá)到31.47%。QFII、基金公司、其他機(jī)構(gòu)的持有比例均有略微下降，值得注意的是，社?；饎t又回歸封基十大持有人的行列中。其上半年末持有封基的份額為0.06億份，總計(jì)市值僅為0.04億元。

具體來(lái)看，公布半年報(bào)的661只基金2010年上半年份額總額是23368.51億份，其中機(jī)構(gòu)投資者持有份額3573.22億份，持有比例為15.29%，個(gè)人投資者持有份額為19795.29億份，持有比例為84.71%。

統(tǒng)計(jì)顯示，機(jī)構(gòu)持有基金份額與2009年中相比同比增加1.27%，除了對(duì)QDII、保本基金的持有比例略有降低外，其余基金類型持有比例均上升，其中對(duì)債券、貨幣、封閉三類基金的持有比例上升幅度超過(guò)7%。

但與2009年末相比，機(jī)構(gòu)持有基金總比例下降6.30%，其中對(duì)貨幣市場(chǎng)基金和開(kāi)放式股票型基金的持有比例分別下降9個(gè)百分點(diǎn)、4.72個(gè)百分點(diǎn)。

看市

下半年震蕩市依舊

根據(jù)基金中報(bào)顯示，多數(shù)基金對(duì)于今年下半年依舊是震蕩市基本達(dá)成了共識(shí)。普遍認(rèn)為，市場(chǎng)整體估值水平低于歷史平均水平，在目前這種低利率環(huán)境下，不少藍(lán)籌股的股息率已經(jīng)接近5%，無(wú)論從國(guó)際市場(chǎng)橫向比較、還是個(gè)股本身估值水平的縱向歷史比較來(lái)看，大幅下跌的空間已經(jīng)不大。維持震蕩市的可能性比較大。

在今年上半年成功捕獲了登海種業(yè)、敦煌種業(yè)和金種子酒3只“牛股”的華商基金認(rèn)為下半年依舊是種下好種子，精選好醫(yī)藥。華商盛世成長(zhǎng)基金經(jīng)理孫建波指出，指望A股市場(chǎng)發(fā)生反轉(zhuǎn)性行情難度很大。準(zhǔn)確的趨勢(shì)把握、合理的倉(cāng)位控制策略和深度精選個(gè)股，將是決定基金收益率的關(guān)鍵因素。

摩根士丹利華鑫領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)看來(lái)，政策層面已經(jīng)開(kāi)始結(jié)構(gòu)調(diào)整，而實(shí)際需求不足的壓力，或?qū)?dǎo)致政策的波動(dòng)。保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展是本年政府宏觀經(jīng)濟(jì)工作的目標(biāo)之一，因此我們認(rèn)為主要政策不會(huì)有較大波動(dòng)。而實(shí)際需求不嘉實(shí)主題精選基金經(jīng)理鄒唯也認(rèn)為，政策在短期內(nèi)難以出現(xiàn)二次放松。廣發(fā)內(nèi)需增長(zhǎng)靈活基金亦認(rèn)為，下半年大型周期股存在估值修復(fù)的投資機(jī)會(huì)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)也將長(zhǎng)期存在。

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