一對多基金遭遇周年噩夢

2010年08月23日 00:30
來源：經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報

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導(dǎo)報記者 時超 濟(jì)南報道

100萬元以上的進(jìn)入門檻，200人以內(nèi)的專戶理財，2009年“一對多”基金推出之際，給投資者的第一感覺無疑是專業(yè)、穩(wěn)健。然而一年時間過去，其交出的答卷卻并不讓人滿意。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前市場上近200只“一對多”產(chǎn)品中，僅有20余只取得了正收益——在 “一對多”迎來“周年慶”之際，一些產(chǎn)品面臨著到期“負(fù)收益”的尷尬局面。不合格的“成績單”

從喧囂到靜寂，可謂“一對多”基金出道一年來的最佳表述。

2009年8月18日，“一對多”基金專戶開閘，受到了眾多資金的熱捧，北京、上海等地均出現(xiàn)了排隊(duì)哄搶的局面，各家基金的籌資規(guī)模和時間也在不斷刷新記錄。如中銀基金公司的首只“一對多”產(chǎn)品——中銀專戶主題1號在一天之內(nèi)便完成募集，募集規(guī)模近4億元。而招商基金旗下的首只專戶“一對多”產(chǎn)品也出現(xiàn)了超額認(rèn)購的情況，意向客戶超過500人。有基金公司甚至把100萬元的門檻提到了200萬至300萬元，當(dāng)時濟(jì)南工商銀行舜井財富管理中心理財經(jīng)理安仲廷就表示，因?yàn)?只基金全國最多只能有200名客戶，所以每個省只能分幾個名額，山東大概是6個，僅濟(jì)南預(yù)定就已經(jīng)超出了這一數(shù)字，“所以有錢都不一定能買上”

為什么“一對多”會受到如此追捧？業(yè)內(nèi)人士分析，除了當(dāng)時基金公司的大力宣傳，這種針對有錢人的小范圍、大資金運(yùn)作模式也給了投資者放心的感覺。安仲廷當(dāng)時就向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者表示，有錢人理財對收益的穩(wěn)定性要求更高，這種基金追求絕對回報，基金公司多是派機(jī)構(gòu)投資部的人員操作專戶，所以風(fēng)險反而會小。

時至今日，大多數(shù)“一對多”產(chǎn)品給出的年報卻并沒有讓投資者安心。

導(dǎo)報記者粗略統(tǒng)計，在9只今年9月底即將到期的“一對多”產(chǎn)品中，除了海富通中信創(chuàng)新、廣發(fā)主題1號單位凈值高于1.1元；另外5只產(chǎn)品暫時處于面值之上，產(chǎn)品到期時基金公司能否順利提取業(yè)績回報還需看后市表現(xiàn)；而剩下2只“一對多”產(chǎn)品凈值分別為0.911元和0.887元，大幅低于同類產(chǎn)品表現(xiàn)?！俺鞘袌鲈俅未蠓磸?，并且這2只“一對多”產(chǎn)品選對投資品種，否則到期時產(chǎn)品凈值很難回到面值以上。”業(yè)內(nèi)分析師劉柯對導(dǎo)報記者表示。

而隨著第一批“一對多”成績單的出爐，投資者也開始從狂熱的追捧中冷靜下來。一位“一對多”基金客戶王先生對導(dǎo)報記者表示，其2009年購買了諾安基金的諾安北斗3號，今年12月到期，目前的凈值為0.938?！安僮魃弦稽c(diǎn)看不出防風(fēng)險的意識，在3000點(diǎn)位置不斷加倉，大盤跌到2500點(diǎn)的時候又開始減倉，還不如我自己炒呢。”而另一位客戶也對導(dǎo)報記者抱怨道，“與同時期購買陽光私募的朋友相比，我買的‘一對多’產(chǎn)品收益少得可憐。

確實(shí)，按照今年的表現(xiàn)，“一對多”基金專戶的表現(xiàn)完全輸給了同類競爭者——陽光私募。

根據(jù)朝陽永續(xù)提供的陽光私募數(shù)據(jù)和渠道方提供的40只基金專戶 “一對多”數(shù)據(jù)的比較，陽光私募領(lǐng)頭羊——慧安投資管理的慧安三號截至6月10日年內(nèi)凈值增長24.8%；而40只基金專戶“一對多”中，表現(xiàn)最好的廣發(fā)主題在 6月11 日的年內(nèi)增幅僅為12.825%。同時，比較全部產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，今年550只陽光私募產(chǎn)品中獲取正收益的產(chǎn)品為165只，占比為30%；而40只基金專戶“一對多”產(chǎn)品中獲獲得年內(nèi)正收益的僅有6只產(chǎn)品，占比15.8%；基金業(yè)詬病

隨著業(yè)績被不斷曝光，“一對多”頭上的光環(huán)也逐漸暗淡。一位業(yè)內(nèi)人士告訴導(dǎo)報記者，去年他所了解的80多只產(chǎn)品，因?yàn)槭袌鲚^好，平均每只產(chǎn)品的規(guī)模有2億元。而今年發(fā)行的產(chǎn)品平均規(guī)模也就5000多萬元，甚至還有不少產(chǎn)品因?yàn)槟技?guī)模達(dá)不到5000萬元而導(dǎo)致發(fā)行失敗。

“任何一家基金公司，拿投資者的錢當(dāng)兒戲，失去的是自己的市場，我們損失的只是部分資金。觀察將近1年的市場和基金公司的‘一對多’表現(xiàn)，再結(jié)合自己的操作，讓人覺得基金公司不是沒能力去做好，而是沒把這當(dāng)回事，隨意買點(diǎn)股票甚至指數(shù)基金扔在那里隨其漲跌，與其這樣，我們把錢交給基金公司做什么？”這是某位網(wǎng)友在某著名網(wǎng)站“一對多’理財產(chǎn)品數(shù)據(jù)跟蹤帖中發(fā)出的抱怨。

“從‘一對多’基金發(fā)行1年時間暴露出的問題我們可以發(fā)現(xiàn)，基金業(yè)存在的問題在其內(nèi)部，并不能僅靠包裝形式的變化而得到改善，基金經(jīng)理的操作不成熟、經(jīng)驗(yàn)欠缺才是根本?！鄙綎|經(jīng)濟(jì)學(xué)院財政和金融學(xué)院教授、導(dǎo)報記者特約評論員吳奉剛表示。而著名財經(jīng)評論員皮海洲將“一對多’基金評為中國基金業(yè)的“照妖鏡”，中國基金業(yè)的種種弊端在“一對多’產(chǎn)品中體現(xiàn)得淋漓盡致。

吳奉剛表示，“一對多”的尷尬現(xiàn)狀，是很多人沒想到的。除了是新生事物需要摸索，基金公司自身更要多找原因。比如不少基金公司去年一哄而上，推廣“一對多”時把這個原本是小眾的產(chǎn)品大眾化，又不能與持有人充分溝通，加上專戶理財?shù)娜瞬湃笔?，最終被投資者質(zhì)疑和詬病。

據(jù)導(dǎo)報記者了解，目前基金公司在“一對多”投資人員的力量配備上參差不齊，呈現(xiàn)兩個極端情況，有的公司安排最優(yōu)秀的明星基金經(jīng)理，也有公司安排名不見經(jīng)傳甚至無投資經(jīng)驗(yàn)的人員。同時，也有不少“一對多”產(chǎn)品實(shí)際上是同一個人管理，一個專戶經(jīng)理管多只產(chǎn)品等等。

吳奉剛認(rèn)為，“一對多”的虧損與上述投資經(jīng)理的安排很有關(guān)系?！坝行┩顿Y經(jīng)理想在市場打出名聲，給自己更高的溢價，風(fēng)格很激進(jìn)。這些投資經(jīng)理多是新手，缺乏實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和對市場的敬畏，沒有風(fēng)險意識，從而導(dǎo)致基金運(yùn)作踏不準(zhǔn)市場節(jié)奏，終至‘一對多’產(chǎn)品出現(xiàn)普遍虧損。

而皮海洲表示，在理財水平低下的情況下，一些基金公司并沒有從內(nèi)部著手修正，卻接二連三地推出“一對多”產(chǎn)品，也是基金業(yè)的詬病。“這實(shí)際上是基金公司跑馬圈地做法在‘一對多’產(chǎn)品的延續(xù)。因?yàn)楣蓟鸬陌l(fā)行拼的就是規(guī)模，只要規(guī)模上去了，管理費(fèi)也就上去了，很顯然一些基金公司把這種公募基金的辦法照搬到‘一對多’產(chǎn)品中來了，而這種僅關(guān)心募資忽視了經(jīng)營的‘一對多’產(chǎn)品，出現(xiàn)虧損的結(jié)局也就在所難免?！?

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