公募大佬集體私奔 上?；饦I(yè)全城戒備

2010年08月19日 07:57
來源：時代周報 作者：王玨 梅嶺

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交銀施羅德總經(jīng)理莫泰山的離職傳聞，更像是上?；饦I(yè)動蕩的一個隱喻。(圖片來源：時代周報)

2010年上半年，被稱為“基金總部之都”的上海，占據(jù)中國基金行業(yè)的半壁江山，在百余天的時間內(nèi)，股權(quán)變動、派系出走、內(nèi)幕交易、舉報信事件等種種弊端引發(fā)業(yè)績頻頻跳水。

在Wind不斷跳動的數(shù)據(jù)中，截至2010年7月30日，上海共60家基金公司、540人的金融隊伍中，59家基金公司旗下227只基金出現(xiàn)人員離職風(fēng)波，換人率達到42%，頻率遠超此前已引發(fā)高度關(guān)注的2009年全年數(shù)據(jù)。上?；鸾鐏y象的背后，究竟原因何在？應(yīng)該何去何從？

本報記者 王玨 特約記者 梅嶺 發(fā)自廣州、上海

事情如果有變壞的可能，不管這種可能性多小，它總會發(fā)生。

2010年1月21日，一紙公告拉開了上?；饦I(yè)“人才離職潮”序幕。浦銀安盛基金辭去公司副總經(jīng)理兼首席投資官張建宏，另任他人。而后公司投資團隊換血，旗下5只基金4只遭遇基金經(jīng)理變動。

2009年，上海基金經(jīng)理離職人員為237人，而截至2010年8月，離職基金經(jīng)理人數(shù)即將趕超去年，而且此次不再局限于經(jīng)理級人員變動，行業(yè)內(nèi)諸多大腕紛紛轉(zhuǎn)投他家。

讓市場眼花繚亂的諸多離職原因逐漸被一一分解：私募“游擊隊”令公募大軍力不從心；業(yè)績不佳造成信心指數(shù)不斷下滑帶來人員變動；監(jiān)管不成熟導(dǎo)致內(nèi)幕交易；基金行業(yè)內(nèi)人員素質(zhì)降低帶來舉報信事件的另類上演。

不過，在不少基金分析師看來，上?；饦I(yè)此次人事變動潮，還未達到媒體所言“瘋狂”的程度，上?；饦I(yè)具備一定的特殊條件，而當(dāng)發(fā)展開始變緩，弊端的暴露成為階段性事件時，市場應(yīng)給予一定寬容。

內(nèi)憂外患頻發(fā)

通常情況下，巨大的變動因素?zé)o非內(nèi)亂和外亂兩種，而在今年的上海基金公司離職潮中，內(nèi)憂外患可謂是其中一個重要因素：國泰基金因股權(quán)變動引發(fā)人事動蕩，并導(dǎo)致幾位公募大佬轉(zhuǎn)私募；而中歐基金則是外部壓力頻增，擬任副總許春茂涉嫌內(nèi)幕交易被監(jiān)管層調(diào)查引來業(yè)界一片嘩然；而本欲在夾縫中求生存的小公司如浦銀安盛在市場冬眠期內(nèi)無法“儲”人事內(nèi)外壓力一目了然。

今年6月，經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)，意大利忠利集團獲得國泰基金30%的股份，國泰基金正式成為合資公司。隨著股權(quán)的變動，國泰基金的人事也有了變化。

隨著投資總監(jiān)歸江的離去，國泰基金總經(jīng)理金旭即將離開的傳言開始在上海基金圈流傳。有傳言說，金旭可能會轉(zhuǎn)投國資系統(tǒng)任職。國泰基金媒體負責(zé)人李曄斌對時代周報記者表示：“這完全是子虛烏有的事。

在過去的12年，作為“老十家”之一的國泰基金股權(quán)變動頗為頻繁。從1998年創(chuàng)建公司到2003年，國泰君安作為最初的大股東持股60%。2003年到2006年，上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司(下簡稱“上海國資公司”)成為國泰基金第一大股東，持股24%。2006年下半年開始，上海國資公司開始了與中國建銀投資有限責(zé)任公司(下稱“中建投”)一年左右的談判，在2007年中達成交易。中建投以70%的高比例絕對控股國泰基金。

正是在此時，國泰基金日后的核心骨干開始陸續(xù)進入公司?？偨?jīng)理金旭、主管投研的副總經(jīng)理余榮權(quán)、主管后臺的副總經(jīng)理巴立康、主管市場的副總經(jīng)理初偉斌、投資總監(jiān)歸江先后來到國泰基金，核心團隊正式搭建完畢。

2009年10月，曾有媒體報道意大利忠利集團將收購國泰30%股權(quán)，國泰基金將成為合資公司，國泰的大股東中建投持股比例過高的問題將得到解決。

2010年6月，國泰基金發(fā)布公告，該公司股東中建投與萬聯(lián)證券將其所持有的合計30%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給意大利忠利集團，國泰基金變更為中外合資企業(yè)，至此意大利忠利集團收購國泰股權(quán)終于塵埃落定。此時的國泰基金股權(quán)結(jié)構(gòu)為：中建投持股比例為60%，意大利忠利集團持股比例為30%，中國電力財務(wù)持股比例為10%。

今年7月，國泰基金的投資總監(jiān)歸江離職。其實早在6月份，歸江就已經(jīng)提出辭職，成為“公轉(zhuǎn)私”浪潮中又一重要成員。

外界有傳言說歸江離開國泰基金，與該公司剛達成股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為一家合資基金公司有關(guān)。此外，還有媒體報道稱，歸江的離去可能與目前國泰基金擬任副總經(jīng)理、分管投資的余榮權(quán)有些許關(guān)聯(lián)。

然而蹊蹺的是，余榮權(quán)的副總經(jīng)理職務(wù)一直處于“擬任”狀態(tài)，但“擬任”三年至今未獲監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。之前有媒體報道稱，如此長時間的“擬任”狀可能與余榮權(quán)在華寶興業(yè)任職期間存在一些不合規(guī)行為有關(guān)。

股東矛盾加劇

與往年相比，2010年上?；鸸镜娜耸伦儎?，早于年初就提前上演，股東和高管之間矛盾頻發(fā)成為此次基金大換血的另一要因。其中華寶興業(yè)的6位大將離去戲劇性地造就“基金行業(yè)黃埔軍校”為此他人做了嫁衣裳”；而其中，公募轉(zhuǎn)私募的影子也依然閃爍其間。

兩家公司非常典型—中海和華安兩大基金公司同時遭遇“集體離職”事件，公司投研團隊面臨大換血。2009年9月，隨著號稱“最年輕基金公司總經(jīng)理”的中?；鹂偨?jīng)理康偉的離去，陳浩鳴正式任中?！罢崎T人”，此次更迭帶來了一系列的人員變動。

就在前不久，有媒體爆出華安基金已工作12年的總經(jīng)理助理兼首席投資官王國衛(wèi)已正式向公司管理層遞交辭呈。而華安基金媒體負責(zé)人則向時代周報記者澄清：“他還在公司上班。

2009年9月，康偉離去，陳浩鳴正式上任，入主中?；鸩痪茫汩_始著手對投研部門特別是基金經(jīng)理進行全方位“換血”。2010年6月7日中?；鸸娣Q，分管市場的公司副總經(jīng)理方培池離任，今年4月副總經(jīng)理顧建國離任。

此外有媒體稱，中?；饘敉顿Y總監(jiān)魏延軍也已遞交辭職報告，可能將轉(zhuǎn)投私募。2010年3月3日，中海藍籌靈活配置基金基金經(jīng)理楊大力和中海穩(wěn)健收益基金基金經(jīng)理歐陽凱同時離任，5月5日，中海能源策略基金基金經(jīng)理施恒新離職。在此前后，中?；鹜堆兄行母笨偨?jīng)理、投資總監(jiān)朱曉明，專戶部投資總監(jiān)和交易部的相關(guān)負責(zé)人先后離職。

投研核心人員短期如此迅速的更替，對公司業(yè)績影響深遠。今年上半年中?；鹬话l(fā)行了一只新基金—上證50指數(shù)增強型基金。而根據(jù)相關(guān)資料顯示，中海基金管理的基金規(guī)模僅有145.65億元，較之2009年底的204.77億元縮水幅度達到28.87%。

同樣作為基金界的“元老”之一，華安基金一直備受業(yè)界矚目。然而去年11月，華安基金董事長徐建國宣布辭職，現(xiàn)任總經(jīng)理俞妙根兼任董事長，并對外公開招聘總經(jīng)理。原就職于上交所下屬的中國投資信息有限公司李?統(tǒng)鋈巫芫硪恢啊?/p>

此前有媒體報道稱，在2006年之后，華安基金的11位基金經(jīng)理中，先后有6位離開，其中不乏公司建立之初就加入的元老級基金經(jīng)理。大量人才的流失，使得其不得不采用一名基金經(jīng)理管理多只基金的方法，比如許之彥管理旗下3只基金，分別是華安中國A股、華安180ETF和華安180ETF聯(lián)接；賀濤單獨管理華安債券A和華安債券B；陳俏宇單獨管理華安核心股票和基金安信。

和人才資源如此緊張隨之而來的，是華安基金近期出現(xiàn)的大幅縮水。剛剛公布完畢的基金二季報數(shù)據(jù)顯示，華安基金今年上半年規(guī)模、業(yè)績雙雙滑落，總規(guī)?？s水258億元，截至二季度末，華安基金以662.31億元的規(guī)模，在所有基金公司中排第8位，而這一規(guī)模比一季度的805.51億元縮水了143億元。

派系斗爭不斷

一個行業(yè)內(nèi)重要人員的離開，往往會帶動一群人出走。當(dāng)基金公司內(nèi)因思路不同而引發(fā)的派系斗爭越演越烈時，由于派系爭斗，人才通常也會隨之離去。

今年8月，長信基金投研團隊大失血—基金經(jīng)理和研究員近半退場。而聯(lián)動的諾德基金的5位基金經(jīng)理離職3位，使得目前公司業(yè)務(wù)艱難維系。

前不久，有媒體爆出，長信恒利優(yōu)勢基金基金經(jīng)理曾芒和長信金利趨勢基金基金經(jīng)理許萬國均已經(jīng)離開長信基金，正式公告可能要等半年左右。加上7月7日長信基金公告的長信雙利優(yōu)選靈活配置混合型基金基金經(jīng)理張偉離任的消息，長信基金已經(jīng)有三位基金經(jīng)理離開崗位。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，包括調(diào)換職務(wù)和增聘新的基金經(jīng)理，今年以來長信基金共發(fā)生過4次基金經(jīng)理變動。

此外，另有傳言稱，長信基金的研究員也陸陸續(xù)續(xù)離開公司，現(xiàn)在的人數(shù)只是當(dāng)初的一半而已。上述媒體稱今年3、4月，長信基金研究總監(jiān)、投資決策委員會成員之一的駱澤彬離開長信基金轉(zhuǎn)投在同一大樓里的中?；?，一對多專戶的投資經(jīng)理吳云松也已離開公司。

不僅如此，長信基金的動蕩還涉及到了公司的高管。2003年公司成立以來，7年內(nèi)先后已經(jīng)有三位總經(jīng)理掌舵長信基金。

但令人唏噓的是，每位總經(jīng)理的任期都沒有超過三年。毫無疑問，管理層的不穩(wěn)定直接導(dǎo)致了公司整體的不穩(wěn)定。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年上半年，長信基金公司資產(chǎn)合計為192.91億元，在61家基金公司中排第32位，屬于中等規(guī)模的基金公司。

2010年6月28日長信基金公告稱，增聘付勇為金利趨勢基金基金經(jīng)理，與現(xiàn)任基金經(jīng)理許萬國共同管理該基金。同時，他還擔(dān)任公司副總經(jīng)理并兼任投資總監(jiān)一職。

風(fēng)格激進的付勇在基金業(yè)界被稱作“S股大王”。付勇的能力的確讓人不容忽視，在他掌管長信金利不到兩個月的時間里，長信金利業(yè)績開始迅速提高，7月份的超額收益率為4.66%，在183只同類產(chǎn)品中排名第7。

不過，根據(jù)上述媒體的報道，由于新來的領(lǐng)導(dǎo)做事風(fēng)格激進，讓以前的長信老員工頗感不適應(yīng)，使得不少有過優(yōu)異成績的基金經(jīng)理也紛紛選擇出走長信基金。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月11日，長信基金旗下4只股票型基金中，業(yè)績最好的長信恒利優(yōu)勢排名第95，長信銀利精選排名第120，長信金利趨勢和長信增利策略分別位居149名和151名。長信增利基金今年虧損14.60%，去年上漲42.98%，排名130，前年下跌52.72%。

除上述以外，“泰山易主”、舉報信丑聞爆發(fā)等等，基金換血不斷在繼續(xù)。占國內(nèi)基金業(yè)半壁江山的上海市場，一瞬間似乎將業(yè)內(nèi)矛盾與弊端展露不少?！拔覈鹦袠I(yè)現(xiàn)在走到了一個階段，也遇上了一個瓶頸?！钡聞倩鹧芯恐行幕鸱治鰩熃惔簩r代周報記者總結(jié)。

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