三大私募拆解利空 33公司三季報(bào)預(yù)增超100%(2)

2010年08月13日 08:07
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng) 作者：錢(qián)瀟雋

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半數(shù)受訪基金經(jīng)理看好未來(lái)6個(gè)月市場(chǎng)

莫尼塔發(fā)布8月份調(diào)研報(bào)告

半數(shù)受訪基金經(jīng)理看好未來(lái)6個(gè)月市場(chǎng)

⊙中國(guó)證券網(wǎng)記者孫旭 ○編輯謝衛(wèi)國(guó)

莫尼塔公司最新一期公募和私募基金經(jīng)理調(diào)研報(bào)告出爐。結(jié)果顯示，與上月相比基金經(jīng)理們8月份均更為樂(lè)觀，更多基金經(jīng)理認(rèn)為反彈行情還能持續(xù)，但維持時(shí)間不確定。而對(duì)于未來(lái)6個(gè)月的市場(chǎng)走勢(shì)方面，公募和私募基金經(jīng)理均較為樂(lè)觀。

莫尼塔日前完成的最新一期的公募基金經(jīng)理調(diào)研顯示，有52%的受訪對(duì)象看好未來(lái)一個(gè)月大盤(pán)走勢(shì)；37%的受訪對(duì)象持中性態(tài)度；只有11%的公募基金經(jīng)理不看好短期走勢(shì)。與上月相比明顯轉(zhuǎn)為樂(lè)觀，更多公募基金短期看好周期性行業(yè)，認(rèn)為其估值存在修復(fù)空間，反彈行情還能持續(xù)，但維持時(shí)間不確定。

在對(duì)未來(lái)6個(gè)月大盤(pán)走勢(shì)的看法上，54%的公募基金經(jīng)理持樂(lè)觀態(tài)度，38%的受訪對(duì)象認(rèn)為下半年市場(chǎng)走勢(shì)為震蕩行情，另有8%的受訪對(duì)象較為悲觀，認(rèn)為后期股指收益率為負(fù)。與上月相比，更多受訪對(duì)象從悲觀轉(zhuǎn)持中性態(tài)度，認(rèn)為下半年行情不好判斷，很多政策信號(hào)現(xiàn)在還不明確。

8月，公募基金經(jīng)理看好的行業(yè)是消費(fèi)、地產(chǎn)、金融和醫(yī)藥，不看好的行業(yè)是鋼鐵、地產(chǎn)、化工和有色?？梢?jiàn)公募基金經(jīng)理對(duì)地產(chǎn)行業(yè)存在較大分歧，對(duì)房?jī)r(jià)走勢(shì)非常關(guān)注。對(duì)于周期或非周期的偏好上，52%的受訪對(duì)象看好周期性行業(yè)，48%的受訪對(duì)象看好非周期性行業(yè)，與上月相比，觀點(diǎn)上存在明顯分歧。

同時(shí)，莫尼塔還對(duì)私募基金經(jīng)理進(jìn)行了調(diào)研，結(jié)果顯示67%的受訪經(jīng)理看好短期市場(chǎng)持續(xù)反彈；22%的受訪者持中性態(tài)度，認(rèn)為趨勢(shì)不明朗，操作上順勢(shì)而為；另有11%的受訪經(jīng)理對(duì)未來(lái)一個(gè)月的市場(chǎng)走勢(shì)看法不樂(lè)觀，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)大方向并沒(méi)有發(fā)生明顯變化，目前反彈高度承受壓力。

私募基金經(jīng)理對(duì)未來(lái)6個(gè)月的市場(chǎng)走勢(shì)判斷出現(xiàn)較大分歧，45%的受訪經(jīng)理表示看好未來(lái)股指獲取正收益，22%認(rèn)為更可能震蕩走平，還有33%的受訪者認(rèn)為后期股指向下波動(dòng)的概率更高，需要等待更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行確認(rèn)。

8月，私募經(jīng)理們表示看好的行業(yè)分為兩派，一類(lèi)傾向看好反彈搶眼的強(qiáng)周期行業(yè)，再有看好消費(fèi)，醫(yī)藥，農(nóng)業(yè)及節(jié)能環(huán)保。不看好的行業(yè)主要集中在鋼鐵，有色及地產(chǎn)板塊，也有受訪經(jīng)理表示不看好煤炭、電力。本月表示看好周期性或非周期性行業(yè)的受訪經(jīng)理比例相當(dāng)，也有表示目前周期或非周期性行業(yè)機(jī)會(huì)均等。

下周72.2億股限售股解禁

⊙中國(guó)證券網(wǎng)記者潘圣韜 ○編輯朱紹勇

下周兩市將有29只限售股合計(jì)72.2億股解禁，解禁市值超過(guò)800億元，再創(chuàng)5月底以來(lái)的單周新高。不過(guò)由于解禁股中的七成均為股改限售類(lèi)型，解禁后的實(shí)際套現(xiàn)壓力不大，因此業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為下周市場(chǎng)面臨的解禁壓力也不會(huì)明顯上升。

統(tǒng)計(jì)顯示，8月16日至20日，兩市將有南方航空、光大證券、金地集團(tuán)、天威保變、韶鋼松山、東方集團(tuán)等29只限售股合計(jì)72.2億股解禁，環(huán)比大增79.6%。以當(dāng)前市值計(jì)算，下周限售股的解禁總市值約為804億元，再創(chuàng)5月底以來(lái)的新高。

從限售股類(lèi)型看，下周將要解禁的限售股涵蓋了股改限售股、定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售限售股、首發(fā)原股東限售股和首發(fā)機(jī)構(gòu)配售限售股四大類(lèi)型，解禁股數(shù)分別為50.6億股、508億股、15.3億股和0.5億股，占比分別為70.1%、8%、21.2%和0.7%。

數(shù)據(jù)顯示，8月20日，南方航空33億股股改限售股將解禁，在下周解禁總規(guī)模中的占比達(dá)到45.7%，成為下周解禁股中的“巨無(wú)霸”。不過(guò)業(yè)內(nèi)人士指出，由于此部分解禁股均為南航大股東中國(guó)南方航空集團(tuán)公司所持有，幾乎沒(méi)有套現(xiàn)的可能。

此外，下周光大證券5.73億股首發(fā)原股東限售股也將解禁，由于光大證券目前相對(duì)發(fā)行價(jià)有25%的折價(jià)，這部分限售股也基本沒(méi)有套現(xiàn)的動(dòng)力。

值得一提的是，17日金地集團(tuán)5.44億股定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售限售股也將步入流通。同樣，由于該股目前股價(jià)相比當(dāng)時(shí)增發(fā)價(jià)格仍有超過(guò)一成的折價(jià)，參與增發(fā)的機(jī)構(gòu)投資解禁后立即拋售的可能性預(yù)計(jì)也不大。

三大私募拆解利空消息：下跌不足懼

⊙中國(guó)證券網(wǎng)記者屈紅燕 ○編輯朱紹勇

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱、通脹超預(yù)期、外圍市場(chǎng)大跌和規(guī)范銀信合作等消息讓本來(lái)已經(jīng)處于壓力區(qū)域的A股更加蒙上了一層陰影，A股又走到了一個(gè)選擇方向的十字路口。但前景似乎并沒(méi)有那么悲觀，廣深三大有市場(chǎng)影響力的私募對(duì)利空進(jìn)行了解讀，認(rèn)為股市做空動(dòng)力有限，下跌反而會(huì)成為吸納良機(jī)。

部分銀行股從8月份以來(lái)跌幅已經(jīng)接近10%，銀行股還將繼續(xù)下跌嗎？新價(jià)值投資總監(jiān)羅偉廣認(rèn)為，“就像當(dāng)初對(duì)地方債壞賬的擔(dān)憂壓制銀行股一樣，現(xiàn)在市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)心銀行的表外資產(chǎn)，但這一規(guī)定對(duì)銀行的盈利影響不大，銀行做空的優(yōu)勢(shì)也不明顯，在下跌10%后許多銀行股的股價(jià)已經(jīng)回到了7月初，銀行股的估值優(yōu)勢(shì)又開(kāi)始顯現(xiàn)。”翼虎投資總經(jīng)理余定恒表示，銀信合作規(guī)范減少了新增貸款，對(duì)銀行短期的業(yè)績(jī)有影響，但長(zhǎng)期是個(gè)利好，監(jiān)管的加強(qiáng)讓銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表更加透明和可信，讓銀行系統(tǒng)更加安全，且銀行股已經(jīng)先于消息下調(diào)，所以調(diào)整空間有限。金中和執(zhí)行總監(jiān)曾軍認(rèn)為，“對(duì)于銀信合作的規(guī)范，是一種行政緊縮措施，少1.9萬(wàn)億的新增貸款，對(duì)銀行利空不是特別明顯，會(huì)不會(huì)執(zhí)行也很難說(shuō)。

7月份通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期和經(jīng)濟(jì)增速放緩會(huì)不會(huì)壓垮股市呢？曾軍認(rèn)為，“經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向下并不足以憂慮，因?yàn)檫@是2009年刺激政策實(shí)施以來(lái)的自然衰退，不是很?chē)?yán)重，政府可以隨時(shí)進(jìn)行控制，這些都不至于引起股市趨勢(shì)的惡化，現(xiàn)在股市下跌正是吸納的時(shí)機(jī)”。羅偉廣認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩正是政策調(diào)控想要達(dá)到的結(jié)果，且可以緩解通脹壓力，而中國(guó)7月出口數(shù)據(jù)良好，貿(mào)易順差創(chuàng)下新高，貿(mào)易順差是重要的貨幣投放方式，這對(duì)股市是利好。

外圍市場(chǎng)大跌將會(huì)拖累A股嗎？余定恒認(rèn)為，“外圍來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前期上漲是基于三個(gè)因素：刺激政策、補(bǔ)庫(kù)存和消費(fèi)，現(xiàn)僅剩下消費(fèi)一項(xiàng)，消費(fèi)主要靠就業(yè)拉動(dòng)，因?yàn)槊绹?guó)就業(yè)達(dá)不到預(yù)期，所以經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程不確定性增加。但美國(guó)經(jīng)濟(jì)只是復(fù)蘇進(jìn)程放緩，不是進(jìn)一步惡化，并且美國(guó)股市穩(wěn)定性較好，美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，在對(duì)利空反應(yīng)過(guò)后，便會(huì)穩(wěn)定下來(lái)?！痹娬J(rèn)為，“美國(guó)股市的走勢(shì)是在復(fù)制A股走勢(shì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也是刺激政策過(guò)后的一個(gè)自然衰退，美國(guó)跌不一定會(huì)引領(lǐng)A股跌。

基于上述判斷，三大私募認(rèn)為，A股下跌空間有限。羅偉廣表示，只要不破2500點(diǎn)，整個(gè)上升趨勢(shì)保持較好，上證綜指先漲400點(diǎn)再下跌200點(diǎn)，尚屬比較合理。曾軍則更為樂(lè)觀，“這些貌似利空的因素都不至于引起趨勢(shì)的惡化，現(xiàn)在是吸納的好時(shí)機(jī)?！庇喽ê銊t相對(duì)悲觀一些，“此前大家預(yù)期7月份是通脹的高點(diǎn)，但現(xiàn)在看來(lái)通脹還要往上走，這樣政策放松的預(yù)期落空，引起股市下跌，后市將以震蕩為主。但再創(chuàng)新低的概率較低。”