華泰柏瑞基金風(fēng)波始末 重現(xiàn)驚情120小時(4)

2010年08月06日 23:18
來源：投資者報(bào) 作者：鄧妍 岳永明

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下篇：改革導(dǎo)火索

平地難起驚雷。華泰柏瑞此次匿名信舉報(bào)風(fēng)波的來由又是什么？顯然，始于去年底的一場改革是導(dǎo)火索

投研市場兩條線改革

在齊亮看來，華泰柏瑞投資決策過程正常，沒有違反程序的事情發(fā)生，也不存在公司治理結(jié)構(gòu)缺陷。這在8月5日深夜華泰柏瑞發(fā)出的“以投資人利益為重處理危機(jī)”的聲明中也著重進(jìn)行了強(qiáng)調(diào)。

既然如此，為何還會有匿名舉報(bào)行為，以致掀起如此大的軒然大波？

《投資者報(bào)》經(jīng)過多方采訪了解，注意到去年11月份是引發(fā)此次風(fēng)波的一個關(guān)鍵時點(diǎn)。彼時，華泰柏瑞內(nèi)部正在發(fā)生新的變化，在內(nèi)部，這被稱為一場大的改革。

“投研以及市場人員調(diào)整，引發(fā)了一定的人員變動，我覺得這是引發(fā)這次事件的導(dǎo)火索?！饼R亮一語中的向記者總結(jié)。

據(jù)記者了解，前任投資部總監(jiān)梁豐在職的3年里，在投研方面實(shí)行的是“基金經(jīng)理核心制”，通常是基金經(jīng)理需要什么研究支持，研究部就提供相應(yīng)的支持，但現(xiàn)在不是了，現(xiàn)在是研究驅(qū)動投資，將投研體系完全打通。

“傳統(tǒng)的投研模式是突出基金經(jīng)理的個性化，我們慢慢的在改變這種現(xiàn)狀。所以今年以來我們的業(yè)績比較穩(wěn)定，沒有大的波動，也沒有更大的失誤。

《投資者報(bào)》記者查詢Wind數(shù)據(jù)了解到，華泰柏瑞旗下基金經(jīng)理自公司創(chuàng)立以來，共有3位發(fā)生離職。

一是華泰柏瑞盛世中國基金第一任基金經(jīng)理李文杰，2007年5月31日辭職出國學(xué)習(xí)，并在海外一家大型主權(quán)基金從事PE(私募股權(quán)投資)投資，李文杰現(xiàn)已重返華泰柏瑞，任海外投資部總監(jiān)；其二是最近半年多來發(fā)生的兩起離職，分別是前投資部總監(jiān)梁豐和華泰柏瑞盛世中國基金經(jīng)理郭楷澤。

公開資料顯示，梁豐2007年離任中信紅利基金經(jīng)理，4月加入華泰柏瑞前身——友邦華泰基金公司，7月接任友邦華泰盛世中國基金經(jīng)理；郭楷澤2008年離任中信紅利基金經(jīng)理，5月加入友邦華泰，9月起與梁豐共管華泰柏瑞盛世中國基金。

2010年3月26日、5月25日，郭楷澤、梁豐先后離開華泰柏瑞。

“基金行業(yè)流動性很大，但與同行業(yè)相比，我們的人員流動比例最小。我們的‘老人’都在。

華泰柏瑞基金公司成立以來基金經(jīng)理變更情況(圖片來源：投資者報(bào))

據(jù)齊亮介紹，華泰柏瑞同時大刀闊斧的對市場條線進(jìn)行了改革，市場負(fù)責(zé)人現(xiàn)已更換為從匯添富基金公司加盟而來的梁建萍。梁建萍的加盟，在匿名信中也多有涉及，被指深得陳國杰“厚愛”

“陳國杰之前并不認(rèn)識梁建萍，其實(shí)她是公司通過獵頭公司招募過來的。應(yīng)該說，公司每一步的人事調(diào)整，都是集體決議，并不是哪一個人說了算。與陳國杰一點(diǎn)關(guān)系都沒有。

他指出，“確實(shí)，梁建萍此前主要是做機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)面相對窄一些，但來之后，我們發(fā)現(xiàn)她工作的條理性、團(tuán)隊(duì)的管理上有明顯優(yōu)點(diǎn)?；鸸咀铍y管理的是營銷管理團(tuán)隊(duì)，要讓營銷人員統(tǒng)一風(fēng)格不容易。慢慢的，經(jīng)過在公司一段時間的工作，我們大家一致同意，讓她全面管理市場工作。

根據(jù)華泰柏瑞的調(diào)整，目前該公司已將營銷團(tuán)隊(duì)整合。過去，營銷和市場是分開的業(yè)務(wù)，而現(xiàn)在合成一個大市場部門?！斑^去的問題是，發(fā)基金時，業(yè)績不好時，就推諉是策劃不到位等原因。現(xiàn)在沒有了，一個人管理，流程更優(yōu)化，考核也加強(qiáng)了。

齊亮坦言，這種改革給員工的壓力確實(shí)放大了，隨之而來的，是矛盾也大了。

“整體來說，從去年11月開始，公司各條線的壓力增大了；但壓力加大后，我們也加強(qiáng)了對員工的職業(yè)設(shè)計(jì)、薪酬福利制度再安排再優(yōu)化以及員工的忠誠度回報(bào)(如按在公司工作時間長短做細(xì)化)等。壓力加大了，但沒給員工什么希望，這樣的公司做不好。所以我們這兩條線都在走，完善了考核激勵機(jī)制。

從去年11月至今，時間已愈9個月。齊亮表示，調(diào)整還沒有到位，公司仍處在調(diào)整之中。

不諱言業(yè)績不佳歷史

齊亮并不諱言華泰柏瑞最近幾年業(yè)績不理想的現(xiàn)實(shí)。

“我們公司發(fā)展不太好，感覺到壓力很大。大批的客戶是2007年大牛市進(jìn)來的，雖然整個基金行業(yè)都面臨同樣的問題，在2007年規(guī)模膨脹太快，但這是我們一個致命的歷史原因，因?yàn)槲覀?0%的客戶都是在上證綜指位于6000點(diǎn)附近時進(jìn)來的，他們都賠錢了。每年過春節(jié)我都很難過。

Wind資訊數(shù)據(jù)證實(shí)了齊亮的說法。華泰柏瑞在2007年上半年基金總份額尚在108億份，但到下半年，已迅速隨著大牛市膨脹至221億份。此后3年，該公司份額一直保持在200億份之上，截至2010年上半年，總份額為228億份。

在齊亮看來，2007年的經(jīng)歷是華泰柏瑞一個歷史包袱，需要花更長的時間去解決。

“如果這個問題沒有很好的解決，很難有飛躍性的發(fā)展，而且主動管理型基金，要做到長期業(yè)績好，是很難的。所以我們最近幾年側(cè)重于做一些指數(shù)化的ETF產(chǎn)品。未來滬深300指數(shù)ETE產(chǎn)品對我們來說，是一個很大的機(jī)會，我們要做的是抓住大機(jī)會，才能做成一個有特色的基金公司。

齊亮指出，作為行業(yè)60家基金公司中第48家成立者，想趕上華夏、南方、嘉實(shí)等行業(yè)巨頭，照搬它們走過的路，不可能成功，也沒有這種機(jī)會。只有差別化，找出自己的特色，未來才有機(jī)會。

“我們未來希望主動型股票基金產(chǎn)品與ETF指數(shù)化產(chǎn)品構(gòu)成兩翼。市場應(yīng)該是多元化的，我希望我們把兩方面都做的好，一方面做指數(shù)化產(chǎn)品，因?yàn)槲覀冞@方面有優(yōu)勢，可以和別人競爭；另一方面，要穩(wěn)定核心團(tuán)隊(duì)的人。

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前華泰柏瑞基金經(jīng)理安排不太平衡，該公司現(xiàn)共管了8只基金，有6位基金經(jīng)理，其中汪輝管理3只、沈濤管兩只，這是否意味基金經(jīng)理人手相對欠缺？

“我的后備人才還都沒用。我們從研究員培養(yǎng)基金經(jīng)理，從研究助理到研究員、高級研究員，再到考察高級研究員各方面，進(jìn)而成為基金經(jīng)理助理再到基金經(jīng)理。這條線路我們已經(jīng)施行三年了，現(xiàn)在有些資深的研究員已經(jīng)成為基金經(jīng)理助理，可以作為基金經(jīng)理的后備使用。

經(jīng)過此次不太小的風(fēng)波，齊亮依然堅(jiān)定著此前定下的目標(biāo)——要打通投研，保持穩(wěn)定、良好的業(yè)績；同時，要實(shí)現(xiàn)大市場部門的構(gòu)架優(yōu)勢，將有限的資源用到最有效的地方上去。

“只要有較長一段時間賺錢，我就能把我們的歷史包袱卸下來。通過我們投研的調(diào)整以及今年以來的實(shí)踐，我們可以做到這一點(diǎn)”

根據(jù)《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部的統(tǒng)計(jì)，華泰柏瑞旗下各只基金自成立以來，業(yè)績相比同期同類型成立的產(chǎn)品表現(xiàn)要差，大部分處于隊(duì)尾，但今年上半年以來該公司業(yè)績尚可。

在可比的233只股票型基金中，今年以來截至8月3日平均收益率為-12%。同期華泰柏瑞行業(yè)領(lǐng)先、華泰柏瑞價值增長、華泰柏瑞盛世中國分別取得-5.87%、-5.87%和-14.05%的收益率，位居233只基金中的第34、35和146名。

債券基金今年以來的業(yè)績也位居同類中上游，華泰柏瑞增利A、華泰柏瑞增利B在126只同類可比基金中，分居45和51名，收益率亦高于同類平均水平。

(本報(bào)實(shí)習(xí)記者占昕對此文亦有貢獻(xiàn))

華泰柏瑞基金公司基金份額規(guī)模變化圖(圖片來源：投資者報(bào))

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