六大板塊中報行情操作策略一覽(薦股)

2010年07月23日 08:50
來源：中國證券網(wǎng)

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國泰君安：醫(yī)藥板塊中報投資機會開始顯現(xiàn)

醫(yī)藥指數(shù)上周(以上周四收盤價為起點計算)下跌0.28%，弱于大盤(上證指數(shù)上漲0.38%)，在7月初小幅反彈后，本周開始進入振蕩區(qū)間。目前醫(yī)藥板塊對大盤溢價率在上周達到一個相對低點后，本周有所上升，目前在110%左右。

發(fā)改委最新公告參與價格和成本調(diào)查的1554種藥品中，我們主要需要關(guān)注的是占相關(guān)企業(yè)收入和毛利潤比重較大的品種。其中，受調(diào)查產(chǎn)品占企業(yè)毛利潤50%以上的包括：益佰制藥(艾迪、杏丁)，福瑞股份(軟肝片)，恩華藥業(yè)(加巴噴丁等)，譽衡藥業(yè)(鹿瓜多肽、吉西他濱)，安科生物(重組人生長激素)，北陸藥業(yè)(碘海醇等)，精華制藥(柴胡顆粒等)，信立泰(氯吡格雷)，眾生藥業(yè)(復(fù)方血栓通)。

短期內(nèi)可以觀望進入調(diào)查的品種價格變動情況，我們建議多多關(guān)注目錄不涉及的公司，因為進入目錄的意味著一定程度的不確定，但其他公司的不確定性危險就大幅降低了。

我們認為：目前重要的觀察點仍然是政策，從發(fā)改委劃定調(diào)查產(chǎn)品數(shù)據(jù)范圍這個政策看，大多數(shù)上市公司并未受到影響；反商業(yè)賄賂力度尚不明朗。如果說之前這兩個政策是不確定因素的話，那么其中一個政策已經(jīng)相對明朗了，政策情況比之前已有好轉(zhuǎn)。

截止到7月15日，我們統(tǒng)計了66家醫(yī)藥上市公司的中報業(yè)績預(yù)告，按照其預(yù)增幅度進行了簡單分類，其中有41家業(yè)績預(yù)增，占比62%，反映出板塊業(yè)績總體表現(xiàn)較好；另外有4家業(yè)績預(yù)減，12家業(yè)績出現(xiàn)虧損。

抓住中報時機，遵循自下而上的選股原則：1、選擇業(yè)績超預(yù)期的公司，主要推薦：健康元、科倫藥業(yè)；2、中報大幅增長、成長性好的公司，主要推薦：東阿阿膠、云南白藥；3、公司基本面好，估值較低：華東醫(yī)藥、康緣藥業(yè)、華潤三九。(國泰君安證券)

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