險(xiǎn)資戰(zhàn)略加倉2400點(diǎn)屢出手 重倉股大揭密(5)

2010年07月20日 08:08
來源：中國證券網(wǎng) 作者：黃蕾

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投資政策將調(diào) 2萬億險(xiǎn)資“出路”望拓寬

保監(jiān)會(huì)表示，穩(wěn)步開放保險(xiǎn)資金對(duì)未上市企業(yè)股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)的投資

⊙中國證券網(wǎng)記者 盧曉平 ○編輯 顏劍

困擾今年上半年保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債匹配壓力的問題將有望得到緩解。保監(jiān)會(huì)表示，將調(diào)整債券、股票和基礎(chǔ)設(shè)施投資政策，并穩(wěn)步開放保險(xiǎn)資金對(duì)未上市企業(yè)股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)的投資。

昨日，記者從保監(jiān)會(huì)半年工作新聞通氣會(huì)上獲悉，為優(yōu)化保險(xiǎn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、改善資產(chǎn)負(fù)債匹配創(chuàng)造條件，保監(jiān)會(huì)將很快推出相關(guān)更加寬松的投資政策。

最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額4.17萬億元，較年初增長11.3%。其中，銀行存款占比30.5%，債券占比51.8%，投資基金、股票、股權(quán)等權(quán)益類投資占比15.1%，其他投資占比2.6%。

同期，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股票資產(chǎn)凈值增長率好于上證指數(shù)，債券投資收益率高于同期限的國債收益率。上半年，保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)資金運(yùn)用收益755.2億元。

相比一季度，險(xiǎn)資還是無奈微量增加了銀行存款，并繼續(xù)增持債券。權(quán)益類投資占比微跌1.4個(gè)百分點(diǎn)，但扣除險(xiǎn)資持股和基金市值縮水的因素，目前權(quán)益類倉位占比并不低。

在保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額首超4萬億的情況下，險(xiǎn)資投資壓力加大。截至上半年，預(yù)計(jì)超過2萬億元的保險(xiǎn)資金面臨負(fù)債配置問題，如何盡快找到“出路”，成為今年連續(xù)困擾保險(xiǎn)行業(yè)投資的一大難題。

保監(jiān)會(huì)主席吳定富在近日召開的2010年上半年保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議上表示，今年新增保費(fèi)和到期再投資資金增加較快，預(yù)計(jì)超過2萬億元，而且躉交保費(fèi)占比較高，保險(xiǎn)資產(chǎn)面臨較大配置壓力。

這一數(shù)據(jù)在年初還是1.5萬億元，半年時(shí)間，又“滯留”了0.5萬億元的保險(xiǎn)資金需要尋找出路。

不過，市場的走弱顯然加大了保險(xiǎn)資金運(yùn)用的難度。一季度保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)資金運(yùn)用收益466.3億元，而二季度只賺取了288.9億元。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，保險(xiǎn)投資收益率為1.93%，年化收益率為3.86%。很多保險(xiǎn)公司在保單獲取成本較高的情況下，經(jīng)營效益過度依賴投資收益，對(duì)投資收益率的期望值很高，保險(xiǎn)資產(chǎn)面臨較大的收益壓力。同時(shí)，隨著保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大和投資渠道逐步拓寬，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資工具增加，交易對(duì)手增多，對(duì)防范投資風(fēng)險(xiǎn)提出了更高要求。

吳定富表示，資金運(yùn)用監(jiān)管作為防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。要加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配監(jiān)管，調(diào)整債券、股票和基礎(chǔ)設(shè)施投資政策，穩(wěn)步開放未上市企業(yè)股權(quán)投資和不動(dòng)產(chǎn)投資，增加資產(chǎn)配置的彈性和空間，為優(yōu)化保險(xiǎn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、改善資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況創(chuàng)造條件。

他強(qiáng)調(diào)，要針對(duì)新的投資市場、投資產(chǎn)品制定相應(yīng)的能力標(biāo)準(zhǔn)，督促保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)投資團(tuán)隊(duì)建設(shè)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。要加快推進(jìn)資產(chǎn)托管，提高投資規(guī)范化和透明度。完善投資資產(chǎn)認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)揮資本約束作用，抑制投資沖動(dòng)，防范操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。

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