上半年28位公轉(zhuǎn)私基金經(jīng)理業(yè)績報告

9月24日許良勝從長盛精選離職，并于去年創(chuàng)辦德源安資產(chǎn)；

11月4日，李文忠從基金漢盛離職，加盟凱石投資任投資總監(jiān)……

2009年，不少身經(jīng)百戰(zhàn)的風(fēng)云人物繼續(xù)踏上私募征途。

當(dāng)年1月17日，曾輾轉(zhuǎn)4家基金公司的曾昭雄辭去信達(dá)澳銀副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長基金經(jīng)理職務(wù)，加盟深圳合贏投資，任總經(jīng)理兼投資總監(jiān)；

1月22日，國投成長和國投創(chuàng)新基金經(jīng)理靳奕離職，創(chuàng)辦奕金安投資顧問(深圳)公司；

5月26日，基金業(yè)元老級人物李旭利辭去交銀施羅德投資總監(jiān)和交銀藍(lán)籌基金經(jīng)理，結(jié)束長達(dá)11年的公募基金生涯，加盟上海重陽任首席投資官；

6月12日，李澤剛離開泰達(dá)荷銀，成為北京和聚投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)；同一日，梁鈞離任上投雙核，創(chuàng)辦上海原君投資任總經(jīng)理兼投資總監(jiān)；

8月，華夏基金張益馳創(chuàng)辦遠(yuǎn)策投資任執(zhí)行董事、總經(jīng)理兼投資總監(jiān)；

8月20日，交銀穩(wěn)健基金經(jīng)理鄭拓辭職，創(chuàng)辦上海好望角并任總經(jīng)理；

10月30日，交銀增利和交銀貨幣基金經(jīng)理陳曉秋辭職加盟上海好望角，任副總經(jīng)理和研究總監(jiān)……

截至目前，據(jù)《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計，公轉(zhuǎn)私的基金經(jīng)理人數(shù)已達(dá)28位(不包括已退出私募和現(xiàn)在未擔(dān)任私募基金經(jīng)理的人員)。

洗去公募英雄的鉛華

趙軍、田榮華、呂俊……一連串的名字，都曾是公募基金的業(yè)績佼佼者，他們在相對收益的競爭中，大都能殺出一條血路，登上同類基金的最高臺階；然而，在競爭絕對收益的舞臺上，他們卻褪去了公募英雄的鉛華，在同類基金做成了中下游。

今年上半年，公轉(zhuǎn)私基金經(jīng)理管理的114只產(chǎn)品，有76只淪為同類基金的中下游。

趙軍是這個群體中的典型，上半年管理的12只基金平均收益率為-22%，比公募偏股型基金平均虧損還高5個百分點(diǎn)；這一業(yè)績不僅讓他在私募中排行倒數(shù)，也拖住了私募基金整體業(yè)績的后腿。

在轉(zhuǎn)投私募之前，趙軍先后在中信證券資產(chǎn)管理部和金融產(chǎn)品開發(fā)部從事研究工作，2000 年加入嘉實(shí)基金任研究部總監(jiān)，嘉實(shí)基金豐和基金經(jīng)理、機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)、總裁助理，在公募領(lǐng)域成績突出。

但一腳邁入私募后，他明顯出現(xiàn)水土不服。

2007年開始管理私募產(chǎn)品至今，趙軍已管理12只產(chǎn)品，其發(fā)行新產(chǎn)品的速度公募基金都難以與之匹敵，但從管理的業(yè)績看，卻無過人之處。

目前，他管理的12只產(chǎn)品中有7只還在虧損狀態(tài)，其中2008年成立的中國機(jī)會3期截至目前，仍虧損44%。

趙軍僅僅是洗去公募鉛華的一個代表，類似的還有田榮華、李文忠、謝愛龍、靳奕、羅文軍、呂俊、魏上云、楊典。

田榮華在2004年至2007年5月?lián)伍L盛基金公司基金經(jīng)理期間，2004年至2005年管理的基金同德和基金同智分獲金牛獎和持續(xù)優(yōu)秀金牛獎，且分獲同類基金排名第1和第2名。

然而今年上半年，武當(dāng)9期僅獲得-12.32%的收益率，在227只同類基金中位列第155名；武當(dāng)2期獲-12.27%的收益率，在同類的315只基金中，位居第240名。

僅三成業(yè)績居前三分之一

追求相對收益還是絕對收益，是公募和私募基金業(yè)的一個關(guān)鍵區(qū)別，也是投奔公轉(zhuǎn)私基金經(jīng)理需要邁過的一個檻。從他們今年上半年的業(yè)績看，大多數(shù)操作得并不精彩，他們管理的產(chǎn)品業(yè)績僅30%排在私募同類的前三分之一。

上半年表現(xiàn)較好的主要是石波、江暉、王貴文和何震。

石波進(jìn)入私募前，已有7年基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)，是國內(nèi)第一批基金經(jīng)理。歷任華夏基金旗下基金興科及基金興華、華夏回報、回報二號基金經(jīng)理，華夏基金投資副總監(jiān)、股票投資部執(zhí)行副總經(jīng)理。

在做相對收益的公募基金中，石波是個成功者，轉(zhuǎn)投私募后依然出色。2008年，在大部分公募和私募產(chǎn)品難以抵御大熊市吞噬投資本金時，他不僅為投資者保住了本金，而且實(shí)現(xiàn)了正收益。

今年上半年，市場大跌27%，石波管理的不少產(chǎn)品依然是正收益。如尚雅1期至7期，截至今年6月10日，收益全部為正，在315只同類私募基金業(yè)績排名中，全部位居前50名，其中5期和7期，收益率超過10%。

如果說趙軍是公轉(zhuǎn)私水土不服的典型案例，石波則相反，成功實(shí)現(xiàn)了從公募追求的相對收益，華麗轉(zhuǎn)身到了私募的絕對收益。

與石波有相似的經(jīng)歷和業(yè)績的還有江暉、何震和王貴文，他們投奔私募之后，都順利實(shí)現(xiàn)了“公私”轉(zhuǎn)換，管理產(chǎn)品的業(yè)績一直位居同類的上游水平。