農(nóng)行或是大盤走好的催化劑

2010年07月17日 08:11
來源：廣州日報 作者：楊欣

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本周深滬大盤沖高回落 兩市股指一周分別下跌0.10%和1.89%

受樓市調(diào)控政策松動傳聞被否、農(nóng)行上市以及上半年宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)披露等多種因素影響，本周深滬大盤呈現(xiàn)沖高整理的態(tài)勢，兩市股指一周分別下跌0.10%和1.89%。

目前大部分投資者把目光聚焦在農(nóng)行的走勢上，甚至以農(nóng)行是否破發(fā)來判斷后市的走勢。

(文記者楊欣)

受樓市調(diào)控政策松動傳聞被否、農(nóng)行上市以及上半年宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)披露等多種因素影響，本周深滬大盤呈現(xiàn)沖高整理的態(tài)勢，兩市股指一周分別下跌0.10%和1.89%。其中上證綜指明顯受制于2500點整數(shù)關(guān)口阻力和20日均線反壓，并一度跌破2400點關(guān)口支撐。

不過，從下跌縮量的態(tài)勢和周五止跌回穩(wěn)的走勢來看，短期大盤調(diào)整空間有限。

無論是A股市場交易賬戶數(shù)、新增開戶數(shù)，還是新股破發(fā)、破增及破凈股的密集出現(xiàn)，都說明市場情緒已經(jīng)跌入低谷。從歷史數(shù)據(jù)對比來看，目前市場的交易活躍度水平已經(jīng)進入階段性低位，與2008年10月和2009年1月的交易活躍度水平相當(dāng)，而當(dāng)時大盤整體處于底部蓄勢整理的階段。

回顧歷史，可以預(yù)知未來。這一重要信號應(yīng)引起投資者重視。

下周要看農(nóng)行臉色？

目前大部分投資者把目光聚焦在農(nóng)行的走勢上，甚至以農(nóng)行是否破發(fā)來判斷后市的走勢。本周農(nóng)行正式登陸上交所，從上市后的前兩個交易日的表現(xiàn)來看，總體運行相對平穩(wěn)。

值得關(guān)注的是，由于預(yù)設(shè)有“綠鞋”機制，意味著農(nóng)行一旦跌破發(fā)行價，中金公司就可買入農(nóng)行股票進行托市，因此農(nóng)行短期破發(fā)的概率并不大。不過，考慮大盤股上市給短期資金面帶來的負面沖擊，市場可能仍需進一步消化擴容壓力。

而從歷史來看，超級大盤股的IPO上市帶給大盤的不一定都是負面的影響，這要看大盤所處的環(huán)境。其中，中石油上市終結(jié)了2007年大牛市，中國建筑上市終結(jié)了2009年超跌反彈，工商銀行、中國銀行、中國國航上市卻造就了大盤的大幅上升。

在弱勢環(huán)境下的超級大盤股IPO，還可能是大盤走好的催化劑。記者發(fā)現(xiàn)，2006年年中和年末，中國銀行、中國工商銀行分別在募資200億元與466.44億元后登陸A股市場，他們上市之后股價都低迷，甚至接近破發(fā)或者破發(fā)，但是經(jīng)過短暫的整理之后，這幾個股票都一改弱勢的趨勢，開始走強，而大盤也在他們上市不久就開始一改弱勢的態(tài)勢，慢慢走強甚至走出一波牛市行情。

現(xiàn)在農(nóng)行上市的背景和中國銀行、中國工商銀行比較類似，農(nóng)行也可能在短暫的低迷之后帶領(lǐng)大盤走出一波強勁的上升趨勢。

地產(chǎn)股或大幅反彈

值得一提的是，本周的地產(chǎn)板塊龍頭萬科A表現(xiàn)非常穩(wěn)健，出現(xiàn)與市場相背離的走勢。

中信證券陳慕林認為，地產(chǎn)股目前股價已經(jīng)反映了房地產(chǎn)調(diào)控帶來的效果，從估值來說，目前股價甚至反映了房價下跌30%以上的預(yù)期，因此具有大幅超跌反彈的潛力。而一旦地產(chǎn)股和農(nóng)行一起走強，對大盤是個極大的推動力。

下周關(guān)注 農(nóng)林指數(shù)

廣州證券資深分析師陳曉暉認為下周投資者應(yīng)該關(guān)注農(nóng)林指數(shù)中細分子行業(yè)中的龍頭上市公司。

2010年主要農(nóng)產(chǎn)品價格糧食價格依然“穩(wěn)中有升”。近期農(nóng)業(yè)板塊的糧、糖和棉花等品種走勢也比較活躍，且中期保持了一定的上漲趨勢，2010年中報業(yè)績預(yù)期有所增長。

此外，部分公司實施融資和資產(chǎn)并購等，一些行業(yè)投資基金加大了對農(nóng)業(yè)和林業(yè)方面的資金投入，增加了此類指數(shù)部分上市公司的價值投資機會。

陳曉暉認為，在市場未明朗之前，部分資金出于防御型的需要，會加大這類指數(shù)的操控力度。另一方面，中央惠農(nóng)保農(nóng)政策是大政方針，關(guān)系國計民生的大農(nóng)業(yè)持續(xù)扶持可期，這些因素都促使了農(nóng)業(yè)板塊個股的短中期獲利機會的出現(xiàn)，建議投資者重點關(guān)注一些農(nóng)產(chǎn)品細分子行業(yè)中的龍頭上市公司。

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