十大實(shí)操理念解密期指盈利模式

2010年07月14日 05:43
來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：韓金柱

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天琪期貨 韓金柱

股指期貨上市以來(lái)，投資者的參與熱情極高，盡管受限于開戶門檻高，開戶數(shù)量不大，交易卻始終保持在日成交30萬(wàn)手左右，以參與數(shù)3萬(wàn)戶估計(jì)，每日每戶交易量為10手。積極參與交易的背后，投資收益各不同，除卻有權(quán)證操作經(jīng)驗(yàn)的投資者獲利頗豐外，許多普通投資者的交易結(jié)果不理想，有的投資者甚至在短短一個(gè)月內(nèi)即出現(xiàn)爆倉(cāng)。或許是投資者對(duì)股指期貨的交易仍不熟悉，筆者從個(gè)人經(jīng)驗(yàn)及對(duì)市場(chǎng)的理解提出股指期貨實(shí)操的十大理念，以供參考。

一、管理風(fēng)險(xiǎn)

股指期貨的功能就是將股市的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期指市場(chǎng)，因此股指期貨投資者首先要做的是管理風(fēng)險(xiǎn)，而不是實(shí)現(xiàn)盈利。目前的市場(chǎng)還是散戶主導(dǎo)的市場(chǎng)，從某種意義上，僅僅是大量散戶之間的博弈行為。而博弈行為的最重要方面就是先管理好風(fēng)險(xiǎn)。

二、明確交易模式

股指期貨交易的模式主要有四種：戰(zhàn)略型的長(zhǎng)遠(yuǎn)投資、趨勢(shì)交易、短線交易、套利交易(包括跨期套利、期現(xiàn)套利、跨區(qū)域的套利等)?，F(xiàn)在的市場(chǎng)交易方式還是以第三種交易方式為主。明確了交易模式之后，要選擇適合自己的交易方式，選擇的依據(jù)要參考自己的經(jīng)驗(yàn)、性格、心態(tài)、系統(tǒng)條件以及資金規(guī)模等，切忌隨意更換風(fēng)格，否則往往容易在轉(zhuǎn)換時(shí)發(fā)生大幅度的虧損。

三、實(shí)現(xiàn)套期保值與套利

如果投資者的手上有大量的限售股未解禁，如果手上的股票在停牌當(dāng)中，而大盤又發(fā)生較大變動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，可用股指期貨進(jìn)行保值。跨期套利現(xiàn)在的機(jī)會(huì)不多，主要還是期現(xiàn)套利。期現(xiàn)套利現(xiàn)貨可以用ETF替代，適合于大額資金操作。

四、趨勢(shì)操作為主

從目前股指期貨的交易情況看，平均每手的流轉(zhuǎn)次數(shù)接近14次，操作上，主要是以短線的趨勢(shì)交易為主。例如，以15分鐘K線為操作依據(jù)，以圖形的楔形破位為進(jìn)場(chǎng)原則，以高出入場(chǎng)點(diǎn)或者二次反彈至新高為出場(chǎng)原則，進(jìn)行趨勢(shì)操作，盈利的成功率在85.7%，盈利比例可以達(dá)到84.8%。當(dāng)然還有很多短線趨勢(shì)操作方式。

五、資金管理是關(guān)鍵

股指期貨操作的最關(guān)鍵是資金管理。倉(cāng)位控制一般在50%以內(nèi)，短線也切忌滿倉(cāng)操作，防止小賺大虧。趨勢(shì)投資及時(shí)止損十分必要，不要在虧損的倉(cāng)單上加碼，特別是多頭虧損的情況，因?yàn)橄碌偸且壬蠞q來(lái)的猛烈。過(guò)度交易是許多投資者容易犯的錯(cuò)誤。

六、制定交易計(jì)劃

由交易思想建立起交易理念，進(jìn)而形成交易計(jì)劃，再將交易計(jì)劃落實(shí)到交易系統(tǒng)，并嚴(yán)格執(zhí)行，達(dá)到交易目標(biāo)后進(jìn)行模型的修正或者交易思想和理念的改進(jìn)。如此循環(huán)，可保證交易的有序進(jìn)行，從而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。暴利不如復(fù)利，能夠穩(wěn)定的盈利，才是在期貨市場(chǎng)里成功的關(guān)鍵。

七、遵守操作原則

不斷總結(jié)交易經(jīng)驗(yàn)，并最終形成自己的交易原則、交易模式、交易系統(tǒng)非常重要。而這些原則形成之后，要嚴(yán)格遵守，除非去修改原則。比如，操作的獨(dú)立性原則、客觀性原則、虧損不加倉(cāng)原則、停止交易原則等等，這些原則跟個(gè)人特質(zhì)有關(guān)，獨(dú)特性較強(qiáng)。

八、認(rèn)真研究市場(chǎng)

期指影響因素十分復(fù)雜，但主要可以分為兩大方面進(jìn)行分析：基本面和技術(shù)面?；久姘ê暧^經(jīng)濟(jì)、貨幣和財(cái)政政策、利率及匯率水平及趨勢(shì)、突發(fā)事件等；技術(shù)面包括市場(chǎng)資金流向跟蹤、量化分析、圖形支撐和破位分析等。研究主要是為了判斷大勢(shì)，在趨勢(shì)交易過(guò)程中避免對(duì)抗大勢(shì)，而采取順勢(shì)操作策略。

九、冷靜交易

不要讓盈利沖昏頭腦，不要讓虧損影響信心。交易過(guò)程需要理智，清晰的頭腦是進(jìn)行交易的前提，保持適當(dāng)?shù)男菹?。隨盤而走，時(shí)刻考驗(yàn)交易者心態(tài)。

十、等待機(jī)會(huì)

以股指期貨15分鐘K線圖為例，其中機(jī)會(huì)不是隨時(shí)出現(xiàn)，但總會(huì)到來(lái)。等待圖形破位出現(xiàn)的時(shí)間短的可能30個(gè)周期(15分鐘K線，合7個(gè)小時(shí))出現(xiàn)一次大的機(jī)會(huì)，也可能到等待113個(gè)周期，這種漫長(zhǎng)的等待是考驗(yàn)投資者的耐心的時(shí)候。

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