農(nóng)林牧漁行業(yè)：關(guān)注業(yè)績?cè)鲩L與政策熱點(diǎn)

2010年07月12日 14:54
來源：大通證券研發(fā)中心 作者：張熹

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上半年行業(yè)市場表現(xiàn)

逆市跑贏大盤農(nóng)業(yè)股淡季不淡。造成本輪行情超越季節(jié)性成為具有持續(xù)性行情的最主要因素是通脹因素以及市場的環(huán)境因素。

農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的判斷

結(jié)構(gòu)性回歸整體價(jià)格上漲會(huì)延續(xù)，兼顧結(jié)構(gòu)性調(diào)整?？紤]到減產(chǎn)、國際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格及政策調(diào)控的三者的影響，我們認(rèn)為下半年農(nóng)產(chǎn)品整體以上漲為主，糧價(jià)將維持在高位，肉價(jià)從底部逐步回升。

下半年農(nóng)林牧漁行業(yè)投資策略

建議投資者在三季度對(duì)農(nóng)業(yè)股偏向謹(jǐn)慎，四季度布局。選股思路：1)業(yè)績持續(xù)增長的公司。以從下至上的投資角度出發(fā)，關(guān)注業(yè)績持續(xù)增長的公司。2)國家政策熱點(diǎn)行業(yè)。如種業(yè)。

重點(diǎn)公司：天寶股份、獐子島、登海種業(yè)。

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)天氣和自然災(zāi)害等因素帶來風(fēng)險(xiǎn)。影響行業(yè)整體投資機(jī)會(huì)最大的不確定的因素仍來自于天氣異常。天氣連續(xù)異?？赡軐?dǎo)致：(1)糧食減產(chǎn)進(jìn)而推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲；(2)如果國家從穩(wěn)糧增收的角度出發(fā)，出臺(tái)一些超出市場預(yù)期的政策(如大幅提高收購價(jià)格等)。

(具體內(nèi)容請(qǐng)見附件)

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