農(nóng)行成功問(wèn)鼎全球最大IPO 認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)11.28倍

2010年07月12日 13:27
來(lái)源：中新網(wǎng)

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中新網(wǎng)7月12日電 隨著農(nóng)行《定價(jià)、網(wǎng)下發(fā)行結(jié)果及網(wǎng)上中簽率公告》在7月8日公布，備受矚目的農(nóng)業(yè)銀行IPO宣告成功，距離最后的掛牌上市開(kāi)始以秒倒計(jì)時(shí)。本次農(nóng)行A股定價(jià)為2.68元/股，若綠鞋全額行使，農(nóng)行A股發(fā)行規(guī)模達(dá)255.7億股，申購(gòu)凍結(jié)資金約為4803億元；加之H股發(fā)行292.2億股，農(nóng)行將以221億美元募資規(guī)模，如同之前市場(chǎng)所預(yù)料的，成功問(wèn)鼎全球最大的IPO。

由于A股市場(chǎng)近期走勢(shì)極不明朗，市場(chǎng)環(huán)境較為惡劣，對(duì)于農(nóng)行此次發(fā)行的市場(chǎng)存在各式各樣的判讀，但是機(jī)構(gòu)投資者用腳投票，在網(wǎng)下申購(gòu)中全力支持農(nóng)行，農(nóng)行A股網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)11.28倍。

網(wǎng)下申購(gòu)榜單揭曉，保險(xiǎn)基金齊捧場(chǎng)

上周四，農(nóng)行網(wǎng)下配售名單正式出爐。本次農(nóng)行網(wǎng)下總共發(fā)行了48億股，初步詢價(jià)提供有效報(bào)價(jià)的81家詢價(jià)對(duì)象管理的214家配售對(duì)象全部參加了累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)，213家配售對(duì)象及時(shí)足額繳納了申購(gòu)款，網(wǎng)下凍結(jié)資金總額為1829億元，其中，報(bào)價(jià)達(dá)到擬確定發(fā)行價(jià)格2.68元/股并滿足《網(wǎng)下發(fā)行公告》要求的配售對(duì)象為173家，對(duì)應(yīng)的有效申購(gòu)總量為541億股，有效申購(gòu)資金總額為1451億元，回?fù)芮熬W(wǎng)下初步中簽率達(dá)8.86%，超額認(rèn)購(gòu)11.28倍。

網(wǎng)下獲配的投資者機(jī)構(gòu)投資者中，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)占52.24%，基金公司占26.80%，證券公司占1.87%，財(cái)務(wù)公司占15.55%，信托公司占2.43%，QFII占1.11%。保險(xiǎn)和基金合計(jì)占比達(dá)79.04%，成為此次網(wǎng)下發(fā)行最大的投資者。由于網(wǎng)下申購(gòu)有3個(gè)月的鎖定期，機(jī)構(gòu)投資者往往更傾向于選擇表現(xiàn)穩(wěn)健的投資產(chǎn)品。農(nóng)行相對(duì)合理的定價(jià)及其宣稱的“橫貫城鄉(xiāng)，與未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高度契合”的投資亮點(diǎn)，獲得機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)同，使得看重于長(zhǎng)期表現(xiàn)的大型保險(xiǎn)公司和基金在市場(chǎng)持續(xù)走低的環(huán)境下，對(duì)待農(nóng)行申購(gòu)依然毫不吝嗇手中的彈藥。市場(chǎng)人士表示，農(nóng)行股票可能不是一個(gè)短期熱炒品種，但絕對(duì)是一個(gè)安全性和成長(zhǎng)性非常高的投資品種。農(nóng)行此次A股發(fā)行1.59倍市凈率相較工商銀行、建設(shè)銀行等可比上市商業(yè)銀行的A股估值，約有10%以上的折價(jià)，可以說(shuō)是保險(xiǎn)公司和基金公司配置大型銀行股的首選。

農(nóng)行后市表現(xiàn)穩(wěn)健，機(jī)構(gòu)著眼于長(zhǎng)勝

由于綠鞋機(jī)制的存在，將使農(nóng)行在二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程更為平穩(wěn)，上市后短期內(nèi)的表現(xiàn)基本有了可靠保障。正如同農(nóng)行包括副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)張?jiān)圃趦?nèi)的管理層，在網(wǎng)上路演中針對(duì)投資者對(duì)農(nóng)行股票上市可能“破發(fā)”存在疑慮時(shí)的表態(tài)：對(duì)農(nóng)行股票價(jià)值充滿信心，投資者既可以長(zhǎng)期持有，也可以短線操作。

較為低迷的整體市場(chǎng)環(huán)境，是此次農(nóng)行發(fā)行面臨的困境，但恰恰也讓機(jī)構(gòu)看到投資契機(jī)所在。對(duì)于農(nóng)行上市進(jìn)程的急速快跑，曾有農(nóng)行高管透露，“沒(méi)有前期充分準(zhǔn)備，我們是不可能以這個(gè)速度向前走的；我們也不是很激進(jìn)，非要等市場(chǎng)價(jià)格很高的時(shí)候，把老百姓忽悠進(jìn)來(lái)?！痹谑袌?chǎng)熱度很高時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者會(huì)害怕，而短期投資者則不害怕，因?yàn)椤按蛞粯尵团堋?；而目前這種市況，機(jī)構(gòu)投資者會(huì)覺(jué)得無(wú)需可怕，全力支持，因?yàn)椤皬闹虚L(zhǎng)期看，基本零風(fēng)險(xiǎn)”

而農(nóng)行本身獨(dú)特的投資價(jià)值，也是機(jī)市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)看好其中長(zhǎng)期穩(wěn)健表現(xiàn)的重要支撐。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇甚至表示農(nóng)行上市給市場(chǎng)“帶來(lái)了希望”。隨著中國(guó)城市化進(jìn)程的加快，以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式逐漸由投資型向消費(fèi)型的轉(zhuǎn)變，農(nóng)行多年服務(wù)“三農(nóng)”的經(jīng)驗(yàn)和先發(fā)優(yōu)勢(shì)，覆蓋全國(guó)最為廣泛的渠道網(wǎng)絡(luò)、龐大雄厚的零售客戶基礎(chǔ)，使得農(nóng)行的投資價(jià)值凸顯，這“決定了農(nóng)行潛存著廣闊的成長(zhǎng)空間和巨大的投資價(jià)值，而這也正是它能夠與其他銀行錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)所在。”

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