漢鼎咨詢發(fā)布《2009年-2010年中國創(chuàng)業(yè)板 IPO 企業(yè)未過會原因深度分析報告》

2010年07月07日 13:57
來源：美通社

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北京2010年7月7日電 /美通社亞洲/ -- 漢鼎咨詢作為中國最大的準上市企業(yè)咨詢機構，截止目前已經(jīng)完成了260多家企業(yè)的 IPO 咨詢工作。 /美通社亞洲

漢鼎咨詢每年都定期向投資界、證券界發(fā)布的《2009年中國中小板、創(chuàng)業(yè)板 IPO 企業(yè)未過會原因深度分析報告》。 IPO 企業(yè)

《2009年中國創(chuàng)業(yè)板 IPO 企業(yè)未過會原因深度分析報告》顯示：創(chuàng)業(yè)板企業(yè)首次公開發(fā)行股票被否主要原因包括主體資格、獨立性、規(guī)范運作、持續(xù)贏利能力（業(yè)務與技術）、財務與會計、募集資金使用、信息披露等。 IPO 企業(yè)

漢鼎咨詢對準上市企業(yè)有如下建議：

一、創(chuàng)業(yè)板很多企業(yè)都依賴于某些細分市?⒛承┲氐憧突?、甚至是某些关联股东，所視烆U墻ㄒ?，创业板企业覛gㄒ⑵鴝懶⒌木魈濉?

二、發(fā)行人的資產(chǎn)應當完整，生產(chǎn)型企業(yè)應當具有與生產(chǎn)經(jīng)營有關的生產(chǎn)系統(tǒng)、配套設施，土地、廠房、機器設備以及商標、專利、非專利技術的所有權或者使用權，具有獨立的原料采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應當具備與經(jīng)營有關的業(yè)務體系及相關資產(chǎn)。

三、發(fā)行人的業(yè)務應當與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或顯示失公平的關聯(lián)交易。

四、高度重視規(guī)范運作，建立嚴格的公司內(nèi)控制度。從公司的改制設立、歷次公司股權變化、生產(chǎn)經(jīng)營、資金管理、資產(chǎn)收購等方面自覺做到規(guī)范運作，還要認真遵守工商、稅收、土地、環(huán)保、海關等相關法律、行政法規(guī)。

五、高度重視募集資金運用，募集資金數(shù)額和投資項目應當與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務狀況、技術水平和管理能力等相適應，募集資金投資項目應當符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護、土地管理以及其他法律、法規(guī)的規(guī)定。

六、在財務與會計處理上要進一步提高質(zhì)量。

-- 2009年度創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委未通過企業(yè)分類概覽

2009年創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委召開40次工作會議，審核了74家企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板上市申請，其中通過59家，通過率為79.73%；未通過15家，未通過率為20.27%。

按行業(yè)劃分，15家未通過企業(yè)中電子信息技術業(yè)5家，新材料制造業(yè)4家，現(xiàn)代服務業(yè)2家，其他制造業(yè)2家，生物醫(yī)藥和新能源行業(yè)各1家。

按所在地域劃分，上海和深圳各3家，北京和安徽各2家，江蘇、天津、江西、湖北、青島各1家。

行業(yè)家數(shù)地區(qū)家數(shù)

電子信息5上海3

新材料4深圳3

現(xiàn)代服務業(yè)2北京2

生物醫(yī)藥1安徽2

新能源1江蘇1

其他制造業(yè)2天津1

江西1

湖北1

青島1

合計15合計15

-- 2009年度創(chuàng)業(yè)板企業(yè)未通過原因匯總表

15家企業(yè)共涉及獨立性、持續(xù)盈利能力、主體資格、募集資金運用、信息披露、規(guī)范運作和財務會計等七大類16各方面的問題。

序號 主要未通過原因涉及企業(yè)家數(shù)占比

1獨立性技術、市?⒛暇┡湍艿緦Α? 26.67%

商標依賴北京東方紅、

武漢銀泰科技

資金占用武漢銀泰科技

關聯(lián)交易蕪湖安得物流

2持續(xù)盈利能力 經(jīng)營模式將上海同濟同捷8 53.44%

發(fā)生重大變化

經(jīng)營環(huán)境發(fā)生賽輪股份

重大變化

重大依賴蕪湖安得物流、

深圳佳訊視訊

其他重大安徽桑樂金、

不利變化深圳卓寶科技、

深圳海聯(lián)訊、

上海麥杰科技

3主體資格報告期內(nèi)實際天津三英焊業(yè)3 20.00%

控制人發(fā)生

重大變化

出資問題深圳卓寶科技

財務條件問題上海同濟同捷

4募集資金運用 技術、項目、北京東方紅、3 20.00%

經(jīng)營管理經(jīng)驗深圳佳訊視訊

市?⒉芟?賽輪股份

5信息披露不完整、不準確、 深圳卓寶科技1 6.67%

重大遺漏和

誤導性陳述

6規(guī)范運作稅務問題上海奇想青晨 6 40%

內(nèi)部控制制度不南京磐能電力、

健全或未有效執(zhí)行 上海同濟同捷、 上海同濟同捷

北京福星曉程、

上海奇想青晨、

深圳卓寶科技、

上海麥杰科技

7財務會計財務資料、會計南京磐能電力、5 33.33%

處理真實性、北京福星曉程、

準確性、合理性上海奇想青晨、

江西恒大高新、

上海麥杰科技

1、獨立性問題

（1）市場銷售依賴；因資產(chǎn)、技術、資質(zhì)不完整而無法獨立面向市場開拓業(yè)務，較長時間內(nèi)均依賴于控股股東。

（2）技術依賴

（3）關聯(lián)交易，與其關聯(lián)公司在提供服務、租賃場地、提供業(yè)務咨詢、借款與擔保方面存在關聯(lián)交易。

（4）資金占用

2、持續(xù)盈利能力

（1）行業(yè)成長空間有限，2009年市場規(guī)模低于20億元的發(fā)行人在過會的時候都會受到相關的質(zhì)詢。

（2）經(jīng)營模式、所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)發(fā)生重大變化

（3）對關聯(lián)方或有重大不確定性的客戶存在重大依賴

（4）核心技術實現(xiàn)的銷售收入占比不高，核心競爭力不突出

3、主體資格

（1）報告期內(nèi)實際控制人發(fā)生重大變化

（2）報告期內(nèi)申請人出資方面存在的問題

（3）財務條件問題

4、募集資金運用問題

（1）募集資金投資項目存在不確定性：擬投向的項目尚處于國家有關部門的技術評審階段，還未取得有關批準及證書。但也存在因國家相關部分政策變化以及其他不可預見因素導致該證書被延期授予的可能性。

（2）募集資金投資項目存在較大經(jīng)營風險：募集資金投資項目嚴重依賴有不確定性的重大客戶，未來市場發(fā)展存在不確定性；同時，募集資金投資項目在技術、市場等方面均存在重大不確定性。

（3）募集資金投資項目匹配能力不相適應

5、信息披露問題

共有1家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的首發(fā)申請因為信息披露問題未獲發(fā)審委會議通過，占比6.67%。

6、規(guī)范運作問題

（1）稅務問題：納稅使用核定征收方式，不符合核定征收企業(yè)所得稅相關規(guī)定且一直未予糾正。

（2）內(nèi)部控制問題

7、財務會計問題：

（1）會計核算不規(guī)范，財務資料真實性存疑：報告期內(nèi)會計核算與所執(zhí)行的會計準則的要求存在較大差異。

（2）會計處理不合理，與會計準則不符

消息來源漢鼎咨詢

[責任編輯：robot] 標簽：創(chuàng)業(yè)板 漢鼎 資金 上海 

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