看世界杯學(xué)股市投資策略

2010年07月07日 07:30
來源：國際金融報 作者：Brett Arends

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看世界杯比賽讓人獲益良多，而且不僅僅是與足球有關(guān)的內(nèi)容?？幢荣悤r我開始意識到它與股市在許多方面都很像，而且它實際上能教你一兩個賺錢之道。不相信？下面是我從“綠茵賽場”上學(xué)到的與“金錢賽場”有關(guān)的幾條經(jīng)驗。

不要大驚小怪。誰能想象四年前打進(jìn)決賽的法國隊如今卻如此丟臉地落荒而逃？誰能想到英格蘭隊會與阿爾及利亞隊?wèi)?zhàn)平？誰能想到瑞士隊能戰(zhàn)勝西班牙隊？然而這些令人震驚之事時有發(fā)生。

英格蘭隊門將格林在失球后痛苦不已。投資領(lǐng)域也是如此。英國喜劇作家沃德豪斯曾說，永遠(yuǎn)不要混淆不同尋常與不可能。不久之前，雷曼兄弟或通用汽車公司似乎也不可能破產(chǎn)。

近幾年的事件提醒我們，不同尋常之事時有發(fā)生。這么多人感到驚訝才是惟一令人驚訝之事。

加強(qiáng)防御。足球這行有句老話：進(jìn)球只在一瞬間。但英格蘭隊與美國隊的比賽結(jié)束后，倒霉的英格蘭守門員格林會告訴你，事實與此稍有出入。

失球只要一瞬間，攻破對方大門卻要一萬年。

投資者知道這種滋味。一個粗心的錯誤在一瞬間內(nèi)可讓一筆極佳交易的利潤損失殆盡。

進(jìn)攻(努力賺錢)比防御(努力不虧錢)更令人興奮，但反其道而行之才是明智地管理資金的開始。畢竟，為了彌補(bǔ)50%的損失，需要100%的利潤。或正如價值投資者所說：第一條規(guī)則，不要失球。第二條規(guī)則是什么？永遠(yuǎn)不要忘記第一條。

不要盲目期待。我理解為什么不論朝鮮隊表現(xiàn)有多差，某些朝鮮人都會為之歡呼。這畢竟是他們的國家。

我不能理解的是那些把他們的糟糕投資堅持到底的投資者，他們期待并祈禱拙劣的管理、糟糕的策略和差勁的產(chǎn)品將以某種方式產(chǎn)生好的結(jié)果。期待并不令人興奮。除非真的在這家公司工作，否則沒人需要堅持持有他們在華盛頓互助銀行、房利美或通用汽車公司的股票。如果它不能讓你高興，停止報怨或祈禱。拋了它。

耐心才能贏。英格蘭隊再一次讓本國的球迷承受了巨大的失望。我曾在英國生活，這種事每四年便會發(fā)生一次。

多年前，巴西傳奇球星貝利曾向一名英國電視記者解釋過這個問題。他說，英格蘭隊在場上需要更多的耐心。

并非只有他們需要耐心。太多的球隊試圖速戰(zhàn)速決——把球一腳開出，然后期待最好的結(jié)果。偉大的球隊(尤其是巴西隊)采取完全不同的方式。他們賴以成名的是把球傳得滿場飛，等待最佳的射門時機(jī)。這種辦法十分有效。

股市中也如此。從積極投資變成耐心持有的過程曾被投資界的貝利——巴菲特稱作是一種有效的方式。像大多數(shù)偉大的投資者一樣，他會幾乎無限期地等待得分的機(jī)會。這是個更好的計劃。

(本文作者系《華爾街日報》網(wǎng)絡(luò)版專欄作家)

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