農(nóng)行今申購 是否打新券商有分歧

2010年07月06日 03:40
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：王硯丹

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萬眾關(guān)注的農(nóng)業(yè)銀行A股今日(7月6日)將進(jìn)行網(wǎng)上申購，然而據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，市場對于是否申購農(nóng)行存在著巨大分歧，多家券商發(fā)布的新股投資策略報告的意見也完全相左。

申購價格2.68元/股

根據(jù)公告，不考慮 “綠鞋”行使，農(nóng)行此次A股網(wǎng)上合計發(fā)行72.07億股；若“綠鞋”全部行使，發(fā)行規(guī)模將上升至105.42億股，發(fā)行價格區(qū)間為每股2.52~2.68元。

由于發(fā)行價格尚未確定，參與網(wǎng)上資金申購的投資者須按照發(fā)行價格區(qū)間上限，即2.68元/股進(jìn)行申購。申購時間為今日上午9：30至11:30、下午13:00至15:00。申購簡稱為 “農(nóng)行申購”，申購代碼為“780288”；單一證券賬戶的委托申購數(shù)量不得少于1000股，超過1000股的必須是1000股的整數(shù)倍，但最高不得超過1000萬股。

7月7日，農(nóng)行和聯(lián)席主承銷商將決定是否啟動回?fù)軝C制，對網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的規(guī)模進(jìn)行調(diào)節(jié)；另外7月7日農(nóng)行的聯(lián)席主承銷商還將確定是否行使 “綠鞋”(超額配售選擇權(quán))，以及具體超額配售數(shù)量。7月8日，農(nóng)行將公告最終發(fā)行定價、網(wǎng)下發(fā)行結(jié)果及網(wǎng)上中簽率，并進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行搖號抽簽；7月9日公布中簽結(jié)果，同時網(wǎng)上申購資金解凍。

是否申購 券商分歧嚴(yán)重

由于農(nóng)行是至今為止今年全球最大的IPO，因此很早以前就受到市場各方無限關(guān)注。早在5月，市場就開始對農(nóng)行發(fā)行價展開熱烈爭論。如今農(nóng)行已經(jīng)確定發(fā)行價格區(qū)間，即將展開申購，但受近期大盤連創(chuàng)調(diào)整新低影響，投資者是否參與，這又成為一個擺在眾多打新者面前的難題。

值得一提的是，在農(nóng)行申購前后，管理層還安排了8只中小板公司的網(wǎng)上申購。其中高德紅外等4只新股已于昨日(7月5日)申購?fù)戤?，明?a href="http://www.dali56.com/app/hq/stock/sz002452/" target="_blank" title="長高集團(tuán) 002452">長高集團(tuán)等四只新股也將進(jìn)行網(wǎng)上招股。即使是沒有參與昨日打新的投資者，目前仍然需要做一道“五選一”的選擇題，這就使得農(nóng)行申購更增添了不確定性。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，目前市場對于是否申購農(nóng)行存在著巨大分歧。

例如國都證券就指出，農(nóng)行發(fā)行價對應(yīng)2010年9.9倍動態(tài)PE，高于工行、中行和建行；其2010年動態(tài)PB約為1.6倍，高于中行、而略低于建行和工行。因此從估值角度來考慮，農(nóng)行發(fā)行價雖然低于市場此前預(yù)期，但依然偏高。即使首日出現(xiàn)上漲，但漲幅也十分有限，因此建議投資者放棄申購農(nóng)行。

而興業(yè)證券的看法恰恰與國都相反。在最新發(fā)布的新股投資策略報告中，興業(yè)證券預(yù)計，農(nóng)行上市首日的漲幅將在5%以上。而由于8只中小盤新股一起發(fā)行，農(nóng)行申購資金規(guī)?？赡軙艿揭欢ㄓ绊懀A(yù)計將凍結(jié)3000億~5000億資金，中簽率將約為5.64%~8.23%。按照5%的首日漲幅計算，參與農(nóng)行網(wǎng)上申購將獲得0.28%~0.41%的收益率，高于同期中小板發(fā)行新股的0.1%~0.3%申購收益率。

興業(yè)證券還指出，由于上周二級市場表現(xiàn)不佳，指數(shù)創(chuàng)出了15個月以來的新低，因此定價過高的中小板股票面臨比以前更大的破發(fā)風(fēng)險。而農(nóng)行設(shè)置的“綠鞋”機制將對農(nóng)行股價起到積極維穩(wěn)作用，再加上定價合理，上市后長期破發(fā)的可能性非常小，因此建議投資者“積極申購”。

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