上半年三大強基解密之富國天豐

2010年07月03日 02:11
來源：第一財經(jīng)日報 作者：黃婷

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富國天豐、東方穩(wěn)健和嘉實主題分別獲得8.98%、8.48%和6.34%的收益

黃婷

今年上半年的A股市場面臨“失去的半年”，在這半年中，只有債券型基金借著債市的避險優(yōu)勢，異軍突起，成為上半年證券市場的贏家。

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，基金前三名中兩只來自債券型基金，僅一只來自偏股型基金，封閉型債基富國天豐以8.98%的凈值增長率排名第一，普通債基東方穩(wěn)健以8.48%的凈值增長率排名第二，偏股型基金嘉實主題以6.34%的凈值增長率排名第三。

從基金類別來看，206只標準股票型基金上半年平均下跌了18.51%，53只標準指數(shù)型基金下跌了26.38%，65只普通債券型基金則集體上漲2.04%。

基金榜第一名：富國天豐強化收益

今年上半年，富國天豐強化收益?zhèn)突鹨?.98%的收益率，在全市場(含貨幣式基金和QDII產(chǎn)品)704只基金產(chǎn)品中名列榜首。

富國天豐成立于2008年10月24日，是國內(nèi)第一只創(chuàng)新型債券基金，這只基金發(fā)布以后會封閉三年，并在深交所上市交易，基金合同生效滿3年后轉(zhuǎn)為上市開放式基金(LOF)。

在今年“股弱債強”的局面下，富國天豐已經(jīng)連續(xù)6個月溢價交易，最高溢價率一度高達5.07%。截至6月30日，富國天豐基金的二級市場漲幅超過11%。但由于是封基，投資者只能在二級市場上參與。而該基金在二級市場又是持續(xù)溢價交易，這影響了普通投資者的收益率。

“首先是受益于上半年債券市場的表現(xiàn)。國金證券基金研究中心總監(jiān)張劍輝指出，特別是上半年前4~5個月，大量資金涌入債市，債券型基金因此異軍突起。

截至6月30日收盤，上證綜合指數(shù)今年以來下跌26.82%，上證企債指數(shù)今年以來則上漲近6%。

“基金經(jīng)理在操作上，也選擇了信用債等表現(xiàn)較好的品種。”張劍輝指出。

富國天豐的季報數(shù)據(jù)顯示，富國天豐在2009年二季度末倉位最低，其后，企業(yè)債市場在三至四季度大幅調(diào)整。

“基于對經(jīng)濟復(fù)蘇以及企業(yè)盈利增長的信心，我們于2009年四季度大幅加倉企業(yè)債，為其在2010年的強勢表現(xiàn)奠定了基礎(chǔ)?！?富國天豐的基金經(jīng)理鐘智倫接受第一財經(jīng)日報《財商》記者采訪時說。

富國天豐的創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計也讓其在債券市場表現(xiàn)不俗的時候得以抓住時機。

鐘智倫表示，富國天豐在操作時無需因流動性顧慮，犧牲收益。在封閉期內(nèi)，富國天豐可以較大比例投資于高收益?zhèn)贩N，

對于下半年的操作，鐘智倫認為信用債仍然是值得全年重倉持有的品種，盡管存在利率風(fēng)險，但其高票息基本能夠充分彌補，可以獲得相對穩(wěn)定的持續(xù)回報。可轉(zhuǎn)債方面，在可轉(zhuǎn)債大幅下跌之后，已經(jīng)開始孕育較大的投資機會，從1年以上的投資時間來看，目前可轉(zhuǎn)債的投資價值較大。

張劍輝認為該基金風(fēng)險較低，追求絕對收益的投資者在下半年仍可繼續(xù)關(guān)注。

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