小QFII現(xiàn)契機(jī) 券商密集申設(shè)香港子公司

2010年07月01日 09:30
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 作者：李域

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本報記者 李域 廣州報道

中資券商“走出去”的步伐在加速。

來自中國證監(jiān)會的信息顯示，目前有光大證券、長江證券和中投證券三家券商“設(shè)立香港子公司”，國聯(lián)證券計劃成立合資公司的申請已上報證監(jiān)會。知情人士透露，“中投證券6月7日上報申請，監(jiān)管層6月12日受理其申請”

公開資料顯示，截至目前，中國證監(jiān)會共批復(fù)12家內(nèi)地券商在港設(shè)立子公司。已經(jīng)在香港設(shè)立子公司并營業(yè)的有中金公司、國泰君安、招商證券、中信證券、國元證券、廣發(fā)證券、華泰證券、申銀萬國、海通證券、國都證券共10家券商。

“香港是中資券商國際化的首選基地。寶來證券(香港)董事總經(jīng)理邱國洋認(rèn)為，券商密集赴港設(shè)立子公司出于兩方面的考慮，其一券商國際化的戰(zhàn)略布局考慮，其二是內(nèi)地客戶投資品種的需求多樣化，香港資本市場上產(chǎn)品更豐富。

某中資券商香港子公司負(fù)責(zé)人表示，放寬境外人民幣或外匯經(jīng)由在港中資機(jī)構(gòu)來內(nèi)地投資A股等市場投資的“小QFII”業(yè)務(wù)對于在港中資機(jī)構(gòu)來說，其零售業(yè)務(wù)將出現(xiàn)新的發(fā)展契機(jī)。

國際化起步

海外業(yè)務(wù)是中資券商進(jìn)入香港的目標(biāo)。

“拓展國際業(yè)務(wù)，積極推進(jìn)走出去戰(zhàn)略?！痹趯?010年業(yè)務(wù)進(jìn)行展望時，長江證券董事會認(rèn)為，隨著國外券商進(jìn)入中國資本市場節(jié)奏加快、國際板推出的呼聲日益高漲，適時啟動“走出去戰(zhàn)戰(zhàn)略。拓展國際業(yè)務(wù)，已成為公司進(jìn)一步發(fā)展壯大的必經(jīng)之路。

長江證券表示，作為“走出去”的第一步，公司計劃向監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請在香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，不僅僅在于開辟新的盈利模式，還有助于公司通過香港構(gòu)建國際化的業(yè)務(wù)平臺，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展國際化打下基礎(chǔ)。

來自證監(jiān)會的信息顯示，5月27日長江證券上報設(shè)立香港子公司的申請后，已于6月2日要求其補(bǔ)正相關(guān)材料。

光大證券也表示，公司正在積極研究在香港開展證券業(yè)務(wù)的各種可能性，計劃穩(wěn)健地推動公司國際業(yè)務(wù)的發(fā)展。知情人士表示，證監(jiān)會已于5月31日受理了光大設(shè)香港子公司的申請。

實(shí)際上，截至目前，中國證監(jiān)會共批復(fù)12家內(nèi)地券商在香港設(shè)立子公司。除此之外，2009年9月，安信證券通過收購南方證券(香港)公司，獲取其在港經(jīng)營的全牌照，全面進(jìn)駐香港。

與此同時，已在香港設(shè)有子公司的券商則正計劃著擴(kuò)大其在港的業(yè)務(wù)。

2009年12月，招商證券公告曰，公司擬向全資子公司招商證券(香港)有限公司增資港幣5億元，并同意招證控股向招商局集團(tuán)(香港)有限公司借款港幣3億元。公司表示，該項借款將用于招商證券香港公司的?I展業(yè)務(wù)(融資業(yè)務(wù))，預(yù)計將為招證控股增加約1500萬港元的凈利息收入。

無獨(dú)有偶，于2007年5月更名為“中信國際”的中信證券香港，在當(dāng)年11月23日，中信證券公告稱，將以不超過0.25億美元的價格收購中信資本控股所持有的中信國際剩余的11.61%的股份，使之成為公司全資子公司；同時，中信證券增資中信國際4.25億美元的

目前中信國際旗下?lián)碛兄行抛C券融資(香港)有限公司、中信證券經(jīng)紀(jì)(香港)有限公司和中信證券期貨(香港)有限公司3家全資子公司。在港布局初步完成。

“小QFII”契機(jī)

“放寬境外人民幣或外匯經(jīng)由在港中資機(jī)構(gòu)來內(nèi)地投資A股等市場投資的‘小QFII’業(yè)務(wù)對于在港中資機(jī)構(gòu)來說，將獲得極大的發(fā)展機(jī)遇?！蹦持匈Y券商香港子公司負(fù)責(zé)人表示，零售業(yè)務(wù)出現(xiàn)發(fā)展契機(jī)。

記者了解，為數(shù)眾多的內(nèi)地背景新設(shè)香港子公司主要是開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，即便扎根香港十余年的國泰君安，其主要的發(fā)展方向還是在零售業(yè)務(wù)。

“內(nèi)地券商香港子公司的零售客戶基本來自內(nèi)地。”結(jié)好證券(0064.HK)深圳代表處首席代表王?毖緣潰恢幣岳矗兇嗜滔愀圩庸競湍腹鏡慕裘芰狄約霸檔哪詰刈試詞瞧溆攀撲凇?/p>

相關(guān)統(tǒng)計顯示，除經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)之外，目前在香港有投行業(yè)務(wù)的只有中金公司、國泰君安、中信證券和中銀國際四家老牌實(shí)力公司，開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的加上申萬香港也只有5家，其他幾家即便是設(shè)立了投行、資產(chǎn)管理分公司，也往往只有框架，而業(yè)務(wù)難上規(guī)模。

不僅如此，在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面，中資行也往往選擇與外資大行合作。比如中銀國際與英國保誠保險設(shè)立合資資產(chǎn)管理公司；招商證券與大福證券合作。

上述多種原因的限制，讓這些香港中資券商的生存環(huán)境并不那么樂觀，多位內(nèi)地券商香港子公司相關(guān)人士均表示，“目前大多期望在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)得到更大份額?！倍　癚FII”業(yè)務(wù)勢必加大中資機(jī)構(gòu)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)量。

知情人士透露，香港各中資金融機(jī)構(gòu)都在積極向中國證監(jiān)會報送方案。

實(shí)際上，早在去年，包括中信國際、國泰君安國際在內(nèi)的多家中資券商已向證監(jiān)會報送過一輪方案，當(dāng)時證監(jiān)會已開始著手研究此事。市場人士推測，第一批獲批可能都是中資機(jī)構(gòu)在港的分支。

“小QFII業(yè)務(wù)的推出可以解決在港分公司的單一的業(yè)務(wù)模式?！鄙鲜鱿愀圩庸矩?fù)責(zé)人表示中資券商已獲得海外資本市場施展拳腳的空間。

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