農(nóng)行上限價(jià)吸引力不足 或無望再創(chuàng)全球IPO新高

2010年06月29日 09:11
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)29日訊 據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，迫于中國(guó)內(nèi)地股市表現(xiàn)疲弱，希望進(jìn)行全球最大首次公開發(fā)行(IPO)、籌資高達(dá)230億美元的中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行(Agricultural Bank of China)，已將上海上市的價(jià)格區(qū)間定在低于香港的水平。

如果農(nóng)行股票在價(jià)格區(qū)間的上限售出，且承銷商觸發(fā)相關(guān)選擇權(quán)、將上市規(guī)模擴(kuò)大15%，農(nóng)行將從香港上市籌資高達(dá)130億美元，并從上海上市籌資100億美元。

若農(nóng)行上市籌資額達(dá)到230億美元，那么這宗IPO將打破中國(guó)工商銀行(ICBC)在2006年上市籌資219億美元的紀(jì)錄。

不過，分析師們表示，農(nóng)行可能難以說服投資者按照價(jià)格區(qū)間的上限購(gòu)買其股票。

“我沒有看到A股市場(chǎng)(的散戶投資者)對(duì)這宗交易有很大胃口，”一名銀行分析師表示。

農(nóng)行是中國(guó)五大國(guó)有銀行中最后上市的銀行。該行昨日表示，將在上海出售222億股票，價(jià)格區(qū)間為每股2.52至2.68元人民幣(合0.37至0.39美元)。

與此相比，該行上周宣布，其香港上市部分的價(jià)格區(qū)間為每股2.88至3.48港元(合0.37至0.45美元)。

農(nóng)行被迫在上海接受了較低的價(jià)格區(qū)間。自4月中旬以來，中國(guó)內(nèi)地股市已下滑20%，金融類股受挫尤為沉重。

中國(guó)內(nèi)地投資者還在準(zhǔn)備迎接多家銀行的一波籌資行動(dòng)；在去年掀起空前的信貸狂潮后，這些銀行急于充實(shí)自己的資產(chǎn)負(fù)債表。香港股市的表現(xiàn)比上海更有韌性，其結(jié)果是，在兩地上市的其它中資銀行，如工行和中國(guó)建設(shè)銀行(China Construction Bank)，目前在香港的股價(jià)高于內(nèi)地。

中國(guó)的資本管制防止了套利者在內(nèi)地以較低價(jià)格購(gòu)買兩地上市公司的股票，然后在香港以較高價(jià)格賣出——這個(gè)過程本來可以消除價(jià)格差異。

農(nóng)行IPO的最終價(jià)格將在7月7日確定，香港股票將于7月16日上市，比上海晚一天。

香港上市的承銷商是中金公司(CICC)、高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、德意志銀行(Deutsche Bank)、摩根大通(JPMorgan)和麥格理(Macquarie)，以及農(nóng)行的證券部門。上海上市的承銷商是中金公司、中信證券(Citic Securities)、銀河證券(Galaxy Securities)以及國(guó)泰君安證券(Guotai Junan Securities)。 Securi

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