拉戈：評級機(jī)構(gòu)多次評級出錯 SEC有權(quán)進(jìn)行懲罰

2010年06月26日 12:00
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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由上海市政府和中國一行三會共同主辦的2010陸家嘴金融論壇于6月25-26日在上海舉行，本次論壇的主題為“危機(jī)之后的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與金融變革”，鳳凰網(wǎng)進(jìn)行全程直播。6月26日，陸家嘴論壇全體大會二聚焦：“全球金融合作與監(jiān)管體制的變革”，美國財(cái)政部助理部長瑪麗莎·拉戈在論壇上表示美國證監(jiān)會將會有能力向這些信用評級機(jī)構(gòu)來罰款，如果多次評級出現(xiàn)錯誤的話，SEC有權(quán)利對他們進(jìn)行懲罰。

以下是瑪麗莎·拉戈發(fā)言全文：

謝謝各位，我們今天的分會討論的是全球金融合作與監(jiān)管體制的變革。這個話題非常及時，非常有意思的。昨天美國國會提出要推動美國的金融改革，另外一個原因就是二十國集團(tuán)這周末就在多倫多召開峰會，也會討論我們今天討論的話題。

大家都知道美國國會分成參議院和眾議院，最近剛剛達(dá)成一個協(xié)議，讓美國真正實(shí)行有意義的金融改革。這個改革的計(jì)劃就是針對危機(jī)之后吸取教訓(xùn)，對美國的金融體系加以有效的改革。我們還會認(rèn)真推行二十國集團(tuán)峰會上達(dá)成的成果。我們在去年7月4號的時候向總統(tǒng)提供一個法案，讓總統(tǒng)來確認(rèn)。大家知道7月4號對于美國來說是一個非常重要的日子。當(dāng)前的法案反映了奧巴馬總統(tǒng)之前列出的改革的重點(diǎn)，其中包括加強(qiáng)監(jiān)管，要系統(tǒng)性的預(yù)防風(fēng)險，要彌補(bǔ)當(dāng)中的漏洞。在一些重要的市場，比如說場外衍生品市場，加以改革，還要讓投資者更加的審慎。對于那些關(guān)系非常緊密的大型金融公司之間要加強(qiáng)監(jiān)管。

同時，還提出一些非常重要的內(nèi)容，我在這兒只能重點(diǎn)提幾個，總共有2000多頁，我還沒有看完。即將簽署的法案將在監(jiān)管方面進(jìn)行嚴(yán)格的規(guī)定，包括要建立一個金融穩(wěn)定監(jiān)管理事會。這個理事會將會找到系統(tǒng)性的風(fēng)險，而且將進(jìn)一步加強(qiáng)與各國的合作，將由美國財(cái)政部來主持。同時將會涉及到美國很多的金融服務(wù)的監(jiān)管部門。這個理事會將會有非常大的權(quán)力，理事會將會對銀行的資本充足率有很高的要求，而且對經(jīng)濟(jì)上也有更進(jìn)一步的要求。

同時，理事會還會有權(quán)力要公司進(jìn)一步提升他們公司的價值。銀行還可以在利率方面進(jìn)行交易，還有外匯進(jìn)行交易，還可以進(jìn)行對沖，來減少風(fēng)險，但是銀行必須要用單獨(dú)的交易工具來進(jìn)行交易。在交易所當(dāng)中CDS不是非常明確的話不能進(jìn)行，將會有更強(qiáng)的消費(fèi)者保護(hù)的措施，包括在消費(fèi)者金融服務(wù)方面有更強(qiáng)的監(jiān)管。這對于市場上重新建立信心非常重要。

一個新的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)將會建立起來，由美國聯(lián)邦儲備銀行加以監(jiān)管。這個消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)對于銀行和非銀行的保護(hù)機(jī)構(gòu)提供消費(fèi)服務(wù)，以及消費(fèi)金融產(chǎn)品，包括信用卡、信貸，以及房屋抵押貸款方面的服務(wù)，都要進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管。同時，對于對沖基金顧問方面將有更大的透明度要求。對沖基金如果有1500億美金以上的資產(chǎn)，就必須由美國的SEC進(jìn)行全面的監(jiān)管，而且將會對信用等級評級機(jī)構(gòu)有更強(qiáng)的監(jiān)督，從而在信用披露方面增加透明度，而且對提供的等級評估負(fù)起責(zé)任。

在有關(guān)信貸評級機(jī)構(gòu)，美國證監(jiān)會將會有能力向這些信用評級機(jī)構(gòu)來罰款，如果多次評級出現(xiàn)錯誤的話，SEC有權(quán)利對他們進(jìn)行懲罰。這個法案還會涉及到評級方面還要進(jìn)行詳細(xì)的信息披露。對結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)品，將有多樣性的評估作為標(biāo)準(zhǔn)。我只能把非常廣泛的內(nèi)容挑幾個來說。對于OETC的衍生品交易，會有一系列非常嚴(yán)格的要求，所有的OETC的交易合同都必須要披露，所有的交易方以及主要的市場主體都將會受到資本以及保證金的要求。

另外一點(diǎn)，我們吸取這次教訓(xùn)以后，所關(guān)注的就是非銀行類的金融機(jī)構(gòu)。這些非銀行類的金融機(jī)構(gòu)，他們一旦出現(xiàn)問題以后，會對整個金融行業(yè)造成很嚴(yán)重的問題。一旦非銀行金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題之后，如何不使它解散，不損害納稅人的資產(chǎn)。同時，我們還會要求進(jìn)行一些薪酬的改革，讓股東在薪酬方面有更多的決策權(quán)和發(fā)言權(quán)。最后這個法案還有一些規(guī)定，在500億以上資產(chǎn)的銀行有充足的撥備。這種危機(jī)特別評估局將會有專門的理事會對這個評估進(jìn)行專門的評估。這只是我跟大家提到的，我們這個法案當(dāng)中的幾個規(guī)定。

我們這個立法是和全球的、國際的監(jiān)管體系的改革是相一致的，這和09年的時候達(dá)成的結(jié)果是一致的。目前多倫多周末的時候正在進(jìn)行G20新的一屆峰會，我希望G20改革的一些內(nèi)容也可以加入到美國的改革法案當(dāng)中，尤其是對資產(chǎn)要求有了新的規(guī)定。這次危機(jī)已經(jīng)充分說明了，美國目前的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)充足率是不夠的，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的改革一定是對整個美國金融業(yè)進(jìn)行改革的核心內(nèi)容。

G20也要求按照國際通行的一些原則，一方面要求資本充足率量化的要求，而且有資本質(zhì)量的要求。所有的這一切，都必須在2010年之前完成，這是一個雄心勃勃的計(jì)劃。當(dāng)然，G20的共識不僅僅是談金融機(jī)構(gòu)的改革，還會快速進(jìn)行經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，使全球需求進(jìn)一步平衡，使這個需求是強(qiáng)勁而且是可持續(xù)的。這必須在各個經(jīng)濟(jì)體之間進(jìn)行很好的協(xié)調(diào)，各個主要的經(jīng)濟(jì)體都要進(jìn)一步加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以及國家的標(biāo)準(zhǔn)要進(jìn)一步的提高。

同時G20還關(guān)注目前全球的風(fēng)險，比如說政府的改革。4月份在世界銀行大會當(dāng)中通過的決議，要增加3%發(fā)展中國家以及新興國家的投票率，而且要進(jìn)一步提高中國在世界銀行的股東結(jié)構(gòu)，從而使中國成為世界銀行最大的股東之一。而且還會特別關(guān)注對化學(xué)材料的進(jìn)一步消除，進(jìn)行可再生能源的補(bǔ)貼，對于食品的供應(yīng)，最貧窮國家的食品穩(wěn)定供應(yīng)方面也有進(jìn)一步的討論。尋找那些NGO非政府組織、私營企業(yè)，如果他們沒有辦法找到很好的融資方式，他們已經(jīng)找到很好的業(yè)務(wù)能夠幫助全球的減貧，但是沒有得到很大的支持，G20也會給他們提供很多的支持。

在座的各位，大家都知道，目前全球的金融體系已經(jīng)出現(xiàn)很高程度的互聯(lián)。所以，我們必須要小心，現(xiàn)在全世界都在進(jìn)一步改革他們的金融體制，盡可能要減少對外商投資的歧視，盡量防止保護(hù)主義的出現(xiàn)，保證平等的競爭環(huán)境。美國的金融監(jiān)管體系正在進(jìn)行巨大的變化，但有一點(diǎn)是不變的，就是美國長期以來歡迎外商投資，進(jìn)入我們的金融行業(yè)以及其他的行業(yè)。謝謝大家！

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