農(nóng)行首日路演 基金熱情不高

2010年06月18日 07:19
來源：廣州日報 作者：劉新宇、吳倩

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農(nóng)行昨日開始進行預(yù)路演推介，記者從有關(guān)渠道了解到，首日路演的情況“并不如預(yù)期好”，基金對參與認(rèn)購并不積極。不過，為給農(nóng)行上市創(chuàng)造良好的環(huán)境，昨日開始進行金融股整體上揚，“護盤跡象較為明顯”

文/本報記者 劉新宇、吳倩

路演情況

基金表態(tài)“肯定參與，量未定”

按照計劃，農(nóng)行于6月17日~6月23日進行預(yù)路演推介。預(yù)路演和初步詢價結(jié)束后，農(nóng)行將于6月29日披露A股初步詢價結(jié)果及價格區(qū)間。7月8日將正式對外公布此次A股發(fā)行的定價。

市場此前預(yù)期“保險資金、大型國有企業(yè)集團、基金的認(rèn)購態(tài)度將非常積極”，而在昨日的路演中這一點似乎并未表現(xiàn)出來。

“基金對參與認(rèn)購并不積極，”一基金公司研究員向本報記者透露，一則農(nóng)行這么大的盤子，二則基金倉位普遍較低，手中資金充裕，基金參與是肯定會參與的，但基金整體參與的熱情估計不會高，“路演時提的問題都不是特別多就可見一斑”。該研究員同時稱，農(nóng)行上市將對市場的心理層面造成很大的沖擊。

而北京的一位基金經(jīng)理在接受本報記者采訪時則表示，農(nóng)行上市肯定會參與，但參與的量不一定。

市場擔(dān)心上市破發(fā)

在投資者最為關(guān)注的發(fā)行價上，市場普遍猜測農(nóng)行將是“1.6倍PB、2.5元”參考定價，有市場人士甚至對農(nóng)行能否守住這個價格底線持懷疑態(tài)度。但昨日一位基金經(jīng)理對本報表示，情況未必像市場想的那么悲觀，“市場對農(nóng)行上市破發(fā)的悲觀態(tài)度主要是由于對行業(yè)悲觀，但一切都在變化當(dāng)中，很難說?！痹摶鸾?jīng)理認(rèn)為，“2倍PB肯定不買，如果是1.6倍PB會考慮買一點，但還是有風(fēng)險”

資金面

央行昨日在公開市場發(fā)行180億元3年期央票，該發(fā)行量較前次驟減超過920億元。市場認(rèn)為，近期銀行間市場資金面一度緊張，央行因此適時調(diào)整了回籠資金的力度。

本周央票大幅縮量 回籠力度減小

央行為大行融資“保駕”

本報訊 （記者王亮）昨日，央行在公開市場發(fā)行180億元3年期央票和50億元1年期央票。

值得注意的是，本次央票發(fā)行量較前一次大幅減少八成以上，其中，三年期央票發(fā)行量從前四次穩(wěn)定的千億規(guī)模驟縮至百億規(guī)模，僅稍高于4月初重啟時的150億元。而一年期央票發(fā)行量較上周減少100億元。此外，本周不發(fā)行3月期央票。

央票發(fā)行量驟減直接導(dǎo)致央行對沖到期資金的力度受限。據(jù)統(tǒng)計，本周公開市場到期資金為2130億元，若不考慮正回購操作，則本周央行將向市場注入1900億元的資金，為連續(xù)第四周凈投放。此前，央行已連續(xù)3周凈投放資金達3250億元。

不過，央行連續(xù)凈投放并未令市場資金面得到緩解，反映金融機構(gòu)資金面寬裕度的回購利率仍處在相對高位。據(jù)中國貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)，6月17日收盤的7天回購利率報在2.6232%，而一個月移動平均回購率為2.3756%，高于5月17日的1.6687%。

市場認(rèn)為，目前銀行間市場資金面高度緊張，除了中行可轉(zhuǎn)債發(fā)行、農(nóng)行等大盤股準(zhǔn)備上市外，還與四大國有行新增存款減少及央行體系財政存款變化的季節(jié)性因素等相關(guān)。

市場預(yù)計，6月末財政存款新增量將較5月大幅減少，加上6月份央行公開市場操作力度顯著下降，6月末市場流動性將更加寬松。

市場反應(yīng) 銀行股積極“護盤”

值得注意的是，昨日金融股對農(nóng)行首日路演給予了較好的配合。昨日午盤之后，中信銀行突然放量飆升5%，帶動金融股快速上揚，滬指也隨即翻紅。從交易所公布的龍虎榜數(shù)據(jù)看，前期買入中信銀行的皆為券商營業(yè)部，其中包括不少活躍的游資席位。

銀河證券分析師董思毅分析認(rèn)為，銀行股昨日在市場上的表現(xiàn)，是為農(nóng)行上市“創(chuàng)造良好的市場環(huán)境”，護盤跡象明顯。

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