中國版“郁金香事件”：小宗農(nóng)產(chǎn)品炒作揭秘

2010年06月11日 23:15
來源：21世紀經(jīng)濟報道作者：李炎

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在2009年下半年至今的蒜價瘋狂上漲過程中，山東龍鼎電子商務公司，成為了那個不幸的受害者，因為它被迫選擇了“做空”

龍鼎電子商務公司參與的并非大蒜現(xiàn)貨交易，而是運營著一個“電子商務平臺”，一種類似期貨的電子大蒜交易。目前，全國登記注冊的電子商務平臺全國已有近300家，業(yè)內(nèi)多稱之為“早期期貨”

事實上，在“電子商務平臺”上上演的瘋狂之舉，同樣類似于早期期貨市場。由于準入門檻低、制度建設嚴重滯后及市場監(jiān)管乏力，電子商務平臺”事故”頻發(fā)，動輒造成數(shù)億乃至十幾億元的損失。

“龍鼎盤事件”，便是其中具標志性的事例。

2009年下半年，大蒜價格瘋長，導致全國參與交易商最多的電子商務平臺“龍鼎盤”，在11月盤面出現(xiàn)異常。11月8日后，空方爆倉，多方無法交割出金，形同“崩盤”，涉及資金超過5億元。

2010年3月9日，山東省日照市地方政府出面調(diào)停，龍鼎盤的控股股東山東一品集團董事長蘇欽東當面向代表1萬余名交易商的80多位大戶道歉，承諾將以個人及公司抵押資產(chǎn)賠付參與者。是為轟動一時的“龍鼎盤事件”

“龍鼎盤事件”及其他省市相關交易市場發(fā)生的類似事件，促成國家商務部等六部委于今年2月聯(lián)合下發(fā)《中遠期交易市場整頓規(guī)范工作指導意見》，全面叫停新市場及新品種的開設，并對原有市場做出諸多規(guī)范。

但對電子交易平臺的整頓，并非治本之策。龍鼎盤出事只是瘋狂蒜價的終點，而其根源則在于此前的生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)。

2010年下半年，“瘋狂的大蒜”是否會卷土重來？

電子盤的風險

“龍鼎盤”設立者為山東龍鼎電子商務股份有限公司，成立之初由山東一品集團控股60%，江蘇黎明、萊蕪本先、北京實力科技分別占股20%至5%不等，目前開設有花生、大蒜、辣椒等農(nóng)產(chǎn)品中遠期合約。而在山東，開設有大蒜合約的電子盤，尚有壽光盤和金鄉(xiāng)盤等。

山東一品集團有山東“蒜老大”之稱，據(jù)一品集團執(zhí)行總裁曹夢輝介紹，一品涉及大蒜從種苗培育到出口貿(mào)易再到深加工的全產(chǎn)業(yè)領域，為國內(nèi)不多的幾家同時向上下游延伸的農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)，年營收達1億多元。

談到大蒜電子盤與期貨的區(qū)別，業(yè)內(nèi)人士介紹主要在三個方面。一是保證金比例不同。期貨的保證金較少，5%即可，電子商務平臺要求的保證金比例通常在20-40%，臨近交割期甚至要追繳到100%；二是合約設計時間不同，電子商務平臺的合約最長為9個月，期貨則可以到20個月；三是履約擔保方式不同。電子商務平臺要求的履約擔保方式為現(xiàn)貨、農(nóng)產(chǎn)品則是實際種植面積及其他必須能確保的履約方式，期貨則可以以企業(yè)的信譽、未實現(xiàn)但連續(xù)的生產(chǎn)能力等方式將產(chǎn)品提前賣出。

表面看，電子商務平臺似乎比期貨少了很大的風險性，但由于在粗線條的規(guī)定下相應條款缺乏更嚴密細致的司法解釋，具體操作中“便宜行事”的空間極大，為誘發(fā)事故埋下了伏筆。

龍鼎電子商務公司于2007年12月3日在山東日照開業(yè)。一品之所以將電子商務公司總部設立在日照，一方面與當?shù)卣疀Q心將日照打造為中國“電子商務之都”有關；另一方面也與龍鼎成功開設的花生盤有關，日照為區(qū)域性花生出口集散地，年深加工花生毛果超過100萬噸。

2008年7月，龍鼎正式開設大蒜合約。但據(jù)曹夢輝介紹，截至2008年底，交易商僅有1000余人，賬戶保證金不過三四千萬元。與盤面交易清淡相呼應的是，現(xiàn)貨市場大蒜價格不斷探底。2008年9月，金鄉(xiāng)6.0規(guī)格紅蒜為每市斤0.51元，到當年年底，價格已腰斬過半。

龍鼎人自嘲稱，大蒜盤生不逢時，要么就是暴跌，要么就是暴漲。

做空者的悲劇

蒜價暴漲，始于2009年下半年。

而隨著大蒜現(xiàn)貨價格不斷攀升，交易商開始迅速增加。最鼎盛時，龍鼎盤交易商遍布10個省區(qū)，達1.2萬人，龍鼎公司設在各地的辦事處亦達200余家，號稱全國參與人數(shù)最多的電子盤。

據(jù)介紹，龍鼎盤創(chuàng)下的這個全國之最，一方面與大蒜現(xiàn)貨價格瘋長有關，但更主要的原因來自龍鼎公司設計的利潤分配機制。

電子商務的合規(guī)利潤來自交易商的手續(xù)費，按規(guī)定每一噸為一手，不管價格高低每一手收取1元手續(xù)費。龍鼎公司在各地設立辦事處，允諾辦事處發(fā)展客戶可提取此后交易商所有交易60%的手續(xù)費。

但大批涌入的客戶，幾乎一邊倒的是“買盤合約”

臨近11月，龍鼎盤盤面價格為每噸4700元，現(xiàn)貨市場每噸7000元。合約到期時合約價格進一步下挫。交易商要求交割，龍鼎電子盤宣布，空頭已無力履約，并將全部多空倉位強制平倉，隨后按照3800元盤面價賠付多頭20%違約金。