中國國有商業(yè)銀行股改 “收官之作”邁出關鍵一步

2010年06月10日 03:29
來源：證券日報

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□ 吳雨　劉琳劉歡

中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會9日公告稱，審核通過中國農(nóng)業(yè)銀行首次公開發(fā)行申請。至此，農(nóng)行上市這一中國國有商業(yè)銀行股份制改革“收官之作”邁出了關鍵一步。

4日證監(jiān)會預先披露的農(nóng)行招股說明書顯示，農(nóng)行本次擬通過A＋H發(fā)行上市，計劃發(fā)行不超過222.35億股A股股票，占A股和H股發(fā)行完成后總股本的比例不超過7%；與A股發(fā)行同步，農(nóng)行擬通過香港公開發(fā)行和國際配售初步發(fā)行不超過254.11億股H股。

中國人民大學財政與金融學院副院長趙錫軍認為，雖然農(nóng)行上市遭遇股市低迷，但是從企業(yè)角度考慮，企業(yè)股改后急需補充資本金進行后續(xù)發(fā)展?！叭绻e過這兩年的發(fā)展機遇，很可能對企業(yè)今后發(fā)展造成影響。企業(yè)要考慮自身發(fā)展籌集資金。

截至2009年12月31日，農(nóng)行資產(chǎn)總額88825.88億元，占全國銀行業(yè)資產(chǎn)總額的11.3%；核心資本充足率、資本充足率分別為7.74%、10.07%。

農(nóng)行在招股書中表示，本次A股發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費用后，將全部用于充實本行資本金，以支持未來業(yè)務發(fā)展。

農(nóng)行新股上市，加之近期多家銀行融資，市場普遍擔心這將帶來銀行板塊資金吃緊。

中央財經(jīng)大學教授郭田勇認為，盡管市場對于農(nóng)行上市有一定的預期，并進行一定的消化，但是利空心理仍然存在。

趙錫軍說，銀行板塊調(diào)整不會僅因為某一家銀行上市而受到影響，還是要依據(jù)經(jīng)濟整體發(fā)展順利與否。當銀行在經(jīng)濟向好時穩(wěn)健發(fā)展，收益率大幅提高，整體板塊自然會走出低迷。

民族證券銀行業(yè)分析師張景表示，農(nóng)行IPO只是影響整個銀行板塊的因素之一，在目前情況下，合理的定價是關鍵并將有利于證券市場的健康發(fā)展。目前情農(nóng)行資產(chǎn)質(zhì)量等指標向好，放眼長遠，市場更加注重農(nóng)行今后如何防控“三農(nóng)”業(yè)務風險，控制成本收入比等方面。

作為四大國有商業(yè)銀行中唯一尚未上市的大型商業(yè)銀行，中國農(nóng)業(yè)銀行同時肩負著服務農(nóng)村、農(nóng)業(yè)銀農(nóng)民的使命。面向“三農(nóng)”、橫跨城鄉(xiāng)是農(nóng)行有別于其他大型國有商業(yè)銀行的業(yè)務特點，也將是農(nóng)行日后上市時的最大賣點。

在農(nóng)行2.3萬多個分支機構中，有7200個在縣城，5300個在人口較多的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，高于工行、建行和中行縣域機構網(wǎng)點數(shù)量之和。

銀河證券首席經(jīng)濟學家左小蕾認為，中國農(nóng)村金融市場空間巨大，對于農(nóng)行來說是一個很好的增長點。如果農(nóng)行能用更多新思路、新模式經(jīng)營這個大市場，加強精細化管理，農(nóng)行涉農(nóng)業(yè)務有望取得良好盈利。

一些分析師和學者表示，在國家對“三農(nóng)”支持力度不斷加大、農(nóng)行積極推進三農(nóng)金融事業(yè)部制改革的背景下，農(nóng)行未來業(yè)務成長空間大。據(jù)悉，農(nóng)行三農(nóng)金融事業(yè)部去年交出了不俗的成績，實現(xiàn)凈利潤184億元。

而從國際經(jīng)驗來看，農(nóng)村金融有合適的盈利模式可尋。據(jù)悉，農(nóng)行本月將與全球知名的農(nóng)業(yè)金融機構荷蘭合作銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，展開戰(zhàn)略合作。

在2003年之后，中國啟動了以建設銀行、中國銀行、工商銀行為代表的國有商業(yè)銀行股份制改革，初步建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，幾大銀行先后上市。

作為國有商業(yè)銀行股份制改革“收官之作”，農(nóng)行上市將意味著國有商業(yè)銀行改革告一段落，將進入新的階段。“這也意味著，市場化商業(yè)銀行體系已經(jīng)建立起來?！壁w錫軍說。

郭田勇表示，下一步農(nóng)行的改革重點將是進一步完善銀行公司治理，改制上市是總行層面推動的，而上市之后，新的治理結構的推行，風險防范能力的提升需要總、分行聯(lián)動，漸進完成。