德盛安聯(lián)：歐元不會(huì)完結(jié) 中國(guó)魅力依舊

2010年06月10日 02:15
來源：中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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全球最大的資產(chǎn)管理公司之一——德盛安聯(lián)資產(chǎn)管理9日在上海表示，市場(chǎng)對(duì)于歐洲債務(wù)危機(jī)和歐元的擔(dān)憂有些過頭，未來一段時(shí)間歐洲不大可能出現(xiàn)重大的主權(quán)違約事件。從未來5到10年的更長(zhǎng)時(shí)期來看，德盛安聯(lián)依然堅(jiān)定看好中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體，預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2027年超越美國(guó)，成為全球最大經(jīng)濟(jì)體。

德盛安聯(lián)管理的總資產(chǎn)達(dá)1.42萬億歐元(約13.9萬億人民幣)，為全球第三大資產(chǎn)管理集團(tuán)。其母公司德國(guó)安聯(lián)集團(tuán)是全球最大保險(xiǎn)商和資產(chǎn)管理公司之一。

⊙記者 朱周良 ○編輯 朱賢佳

歐洲債務(wù)危機(jī)被夸大

與許多其他資產(chǎn)管理巨頭不同，德盛安聯(lián)旗下?lián)碛卸鄠€(gè)獨(dú)立的品牌，比如專注于股票的研富資產(chǎn)管理(RCM)、專注于債券的PIMCO以及奧本海默資本等。

針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)最關(guān)注的歐洲債務(wù)問題，德盛安聯(lián)旗下研富資產(chǎn)管理的全球投資總監(jiān)文焯彥(Andreas Utermann)9日在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，未來一年，歐洲應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)主權(quán)國(guó)家違約的情況，各國(guó)應(yīng)該能夠?yàn)閮攤诘米銐虻馁Y金。

首先，歐洲央行已出手購(gòu)買歐元區(qū)政府債券，另一方面，隨著監(jiān)管的加強(qiáng)，更多的歐洲商業(yè)銀行也有望增加安全性更高的政府債券，減持其他高風(fēng)險(xiǎn)證券資產(chǎn)。文焯彥表示，這些都能給歐洲債務(wù)形勢(shì)帶來正面影響。

文焯彥表示，不少西方媒體近期一直在渲染有關(guān)歐元區(qū)可能瓦解，但他認(rèn)為這樣的報(bào)道有些夸大其詞。他表示，歐元推出時(shí)兌美元也不過1.18，并且此前一度跌至0.81。而相比這輪行情的前高點(diǎn)，歐元兌美元也不過跌了15%，并不是什么大事。

文焯彥預(yù)計(jì)，鑒于歐洲的財(cái)政和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不樂觀，歐元還可能繼續(xù)走弱。但歐元區(qū)顯然對(duì)此很能接受，因?yàn)檫@會(huì)給德國(guó)等國(guó)的出口帶來刺激作用，反過來幫助拉動(dòng)歐洲經(jīng)濟(jì)。

金磚四國(guó)將趕超G7

不過文焯彥也指出，金融危機(jī)以及現(xiàn)在的歐洲債務(wù)問題，將加快全球經(jīng)濟(jì)和資本重心向新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)移的進(jìn)程，尤其是以中國(guó)為首的亞洲經(jīng)濟(jì)體。

文焯彥表示，新興市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，將改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的格局，而中國(guó)無論是在自身發(fā)展或是在金磚四國(guó)相比較而言，都有望繼續(xù)取得“炫目”的發(fā)展。

據(jù)德盛安聯(lián)預(yù)計(jì)，中國(guó)將在2027年超越美國(guó)，成為全球最大經(jīng)濟(jì)體，比原來估計(jì)的至少早了8年，而金磚四國(guó)也將在2032年趕超七國(guó)集團(tuán)。

“我們認(rèn)為，金磚四國(guó)在過去十年的發(fā)展較預(yù)期更快。在金磚四國(guó)中，中國(guó)是脫穎而出的經(jīng)濟(jì)贏家，其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值在此期間增長(zhǎng)了約3.5萬億美元，而美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同期也不過增長(zhǎng)4.7萬億美元。換言之，中國(guó)對(duì)全球GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)已達(dá)美國(guó)的四分之三。但需要指出的是，在十年前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模只有美國(guó)的九分之一?！蔽撵虖┱f。

談到更廣泛的亞洲區(qū)復(fù)蘇，文焯彥認(rèn)為，隨著區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)可望持續(xù)復(fù)蘇，貨幣或財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)的概率不僅日漸下降，更可能成為經(jīng)濟(jì)由波動(dòng)邁向“正?；钡拇呋瘎?。

文焯彥表示，亞洲在未來幾個(gè)季度可望迎來經(jīng)濟(jì)“不太熱也不太冷”的黃金發(fā)展時(shí)期，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值強(qiáng)勁增長(zhǎng)，而且消費(fèi)物價(jià)指數(shù)通脹相對(duì)溫和，可能成為數(shù)十年來最佳的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)期。

波動(dòng)時(shí)期宜主動(dòng)投資

作為較早進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)并獲得中國(guó)QFII資格的外資資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一，德盛安聯(lián)非?？春弥袊?guó)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)未來的發(fā)展?jié)摿?。安?lián)集團(tuán)早在2003年便與國(guó)泰君安證券在華設(shè)立合資資產(chǎn)管理公司——國(guó)聯(lián)安基金，并且集團(tuán)自身也在2008年底獲得QFII資格。

德盛安聯(lián)資產(chǎn)管理亞太區(qū)行政總裁余義?j9日在新聞發(fā)布會(huì)上說：在世博和本地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力的吸引下，全球目光都聚焦在上海和中國(guó)。“中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁，加上高儲(chǔ)蓄率以及對(duì)投資有深層認(rèn)識(shí)的富裕階層快速增加，令我們對(duì)中國(guó)基金管理高速增長(zhǎng)的潛力充滿樂觀期盼。

總體上，德盛安聯(lián)對(duì)今年新興市場(chǎng)的表現(xiàn)持樂觀態(tài)度。因?yàn)榻鸫u四國(guó)等大部分新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)依然穩(wěn)健，加上增長(zhǎng)潛力良好，這些都為股市進(jìn)一步上漲提供了空間。預(yù)計(jì)在經(jīng)過2009年的強(qiáng)勁表現(xiàn)后，新興市場(chǎng)今年的回報(bào)將與企業(yè)盈利增長(zhǎng)預(yù)期基本一致。

展望后市，德盛安聯(lián)認(rèn)為，新興經(jīng)濟(jì)體的持續(xù)增長(zhǎng)，為全球經(jīng)濟(jì)提供了增長(zhǎng)和穩(wěn)定的來源。不過，新興經(jīng)濟(jì)體也面臨采取緊縮措施以防止過熱的壓力，所以，這些措施和預(yù)期可能導(dǎo)致新興市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)短期回落。

鑒于市場(chǎng)趨勢(shì)依然不夠明朗，德盛安聯(lián)認(rèn)為，市況將保持反復(fù)和波動(dòng)。該公司建議，在當(dāng)前的市況波動(dòng)期間，投資人可考慮通過主動(dòng)管理型股票基金，獲取更高的回報(bào)。

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