端午將至 機(jī)構(gòu)稱節(jié)前可逢高放空期指

2010年06月06日 09:38
來(lái)源：新快報(bào) 作者：陳昊?F

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-新快報(bào)記者 陳昊?F

今年的端午節(jié)，金融市場(chǎng)首次休假三天。每次長(zhǎng)假前，市場(chǎng)對(duì)于節(jié)后行情走勢(shì)總是十分關(guān)注。對(duì)于此次端午節(jié)長(zhǎng)假，許多機(jī)構(gòu)都認(rèn)為，后市行情仍將以振蕩為主，中長(zhǎng)期走勢(shì)并不樂(lè)觀。中天期貨更是明確表示，投資者節(jié)前在股指期貨市場(chǎng)上可逢高放空。

機(jī)構(gòu)看法不樂(lè)觀

雖然上周空方明顯有減倉(cāng)現(xiàn)象，顯示出看空力量的逐步消弱。但在整體形勢(shì)并不明朗的背景下，市場(chǎng)也許只是止跌，而并不會(huì)迅速反彈。

冠華期貨認(rèn)為，目前多空雙方達(dá)到短期平衡狀態(tài)，誰(shuí)也不會(huì)輕舉妄動(dòng)。但隨著價(jià)格重心的逐漸下移，股指期貨技術(shù)上的雙底逐漸成形。在5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之前，期指仍將保持窄幅振蕩的整理格局。

冠通期貨則認(rèn)為，房產(chǎn)稅開(kāi)征時(shí)間的不確定和歐洲債務(wù)事件等不利因素仍在壓制市場(chǎng)，多頭仍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。預(yù)計(jì)滬深300后期仍將延續(xù)區(qū)間振蕩調(diào)整格局。

中信建投期貨的看法更為悲觀，他們預(yù)計(jì)市場(chǎng)中長(zhǎng)期走勢(shì)不容樂(lè)觀，但近期可能有超跌反彈，在控制倉(cāng)位的前提下投資者可適當(dāng)進(jìn)行日內(nèi)的短線看多操作。

觀點(diǎn)最明確的中天期貨則表示，房產(chǎn)稅征收和農(nóng)行A股上市融資這兩件事情未定，股市或股指期貨市場(chǎng)都將繼續(xù)保持偏空走勢(shì)。而按照以往小長(zhǎng)假休市的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，并無(wú)確定規(guī)律顯示放假前后走勢(shì)必然相反。放假前后兩天時(shí)間內(nèi)，因受節(jié)前持幣觀望和節(jié)后入市的心態(tài)影響，股市確實(shí)容易出現(xiàn)波幅較大的行情。在股市仍然整體看空的情況下，他們建議股指期貨投資者仍然保持逢高放空的策略。

套利機(jī)會(huì)難尋

至于套利交易方面，機(jī)構(gòu)也一致認(rèn)為，對(duì)于主力合約IF1006合約來(lái)說(shuō)，余下的交易日出現(xiàn)良好期現(xiàn)套利的機(jī)會(huì)的可能很??；而在跨期套利方面，自從5月21日IF1005合約交割后，IF1006與IF1007合約的價(jià)差就一直趨于平穩(wěn)，并無(wú)跨期套利機(jī)會(huì)，相信接下來(lái)的日子此類機(jī)會(huì)仍不多。

一般而言，即將到期的期貨合約與現(xiàn)貨之間的價(jià)差會(huì)逐漸縮小，這一點(diǎn)對(duì)股指期貨也同樣適用。在5月合約臨近交割時(shí)便可看到，當(dāng)時(shí)的主力合約IF1005和滬深300指數(shù)的走勢(shì)已經(jīng)非常趨近一致，交割日當(dāng)天兩者的價(jià)差更是縮窄至毫無(wú)套利空間。近期，6月合約IF1006與滬深300之間也出現(xiàn)了價(jià)差收斂的現(xiàn)象。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，這主要是因?yàn)槎宋绻?jié)使得6月份交易日減少，6月合約到期時(shí)間被變相提前所致。

確實(shí)，因端午節(jié)假期中金所休市三天，目前距離IF1006合約交割日6月18日只剩下7個(gè)交易日，期指主力合約IF1006與滬深300指數(shù)之間的價(jià)差也已經(jīng)縮小至個(gè)位數(shù)，6月4日盤中還一度出現(xiàn)貼水。

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