歐債危機(jī)余震不斷 銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)推高融資成本

2010年06月01日 03:30
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng)

0人參與0條評(píng)論

□本報(bào)記者 陳聽雨

歐債危機(jī)一波未平一波又起。

繼5月28日西班牙主權(quán)信用評(píng)級(jí)遭惠譽(yù)評(píng)級(jí)“突降”后，法國(guó)又被拋進(jìn)了危機(jī)漩渦的中心。法國(guó)預(yù)算部長(zhǎng)弗朗索瓦·巴魯安5月30日承認(rèn)，法國(guó)必須制定并切實(shí)執(zhí)行經(jīng)濟(jì)改革和削減財(cái)政赤字計(jì)劃，否則其“AAA”主權(quán)信用評(píng)級(jí)也可能遭到下調(diào)。

歐元區(qū)銀行業(yè)也步入“動(dòng)蕩”時(shí)期。西班牙宣布將于6月底前完成該國(guó)儲(chǔ)蓄銀行的清理工作，而歐元區(qū)貨幣市場(chǎng)逐步凸顯出來(lái)的“融資難”狀況進(jìn)一步推高了融資成本，為歐洲本已脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇又投下一道陰影。

5月31日，歐洲股市開盤后呈現(xiàn)小幅振蕩走勢(shì)，截至北京時(shí)間21時(shí)30分，巴黎CAC40指數(shù)跌0.01%，法蘭克福DAX指數(shù)上漲0.61%。

削減債務(wù)任重道遠(yuǎn)

有經(jīng)濟(jì)學(xué)家批評(píng)，法國(guó)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的判斷過(guò)于樂(lè)觀。對(duì)此巴魯安稱，法國(guó)不能將“AAA”主權(quán)信用評(píng)級(jí)視為理所當(dāng)然，須立刻削減債務(wù)和赤字。這將是法國(guó)在今后較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)堅(jiān)決推行的一項(xiàng)方針，決定著該國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策走向。

此前，法國(guó)總統(tǒng)薩科齊宣布將采取一系列措施，改革財(cái)政制度，削減預(yù)算赤字。法國(guó)政府還計(jì)劃修改憲法，將實(shí)現(xiàn)公共財(cái)政平衡作為政府永久性目標(biāo)列入憲法。此外，該國(guó)還醞釀實(shí)施養(yǎng)老金制度改革，目前，養(yǎng)老金支出幾乎占據(jù)了法國(guó)公共開支的70%，是該國(guó)預(yù)算赤字的最大源頭。薩科齊承諾，法國(guó)政府將在2010年將財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例從2010年的8.2%降至4.6%，并在3年內(nèi)將該比值控制在歐盟規(guī)定的3%以內(nèi)。

而作為此次歐債危機(jī)的引爆點(diǎn)，希臘目前背負(fù)著3000億歐元的巨額債務(wù)。希臘財(cái)政部長(zhǎng)喬治·帕帕康斯坦季努5月30日稱，希臘不需采取額外措施應(yīng)對(duì)危機(jī)，只要繼續(xù)嚴(yán)格遵循削減預(yù)算開支和經(jīng)濟(jì)改革方案即可；同時(shí)，希臘也無(wú)須對(duì)債務(wù)進(jìn)行重組，債務(wù)重組將引發(fā)希臘經(jīng)濟(jì)深度衰退，將是“毀滅性的打擊”

目前，希臘正處于16年來(lái)首次經(jīng)濟(jì)衰退中。帕帕康斯坦季努預(yù)計(jì)，2010年希臘經(jīng)濟(jì)將因?yàn)橄鳒p預(yù)算赤字而進(jìn)一步萎縮4%。他稱，希臘有望于2011年擺脫經(jīng)濟(jì)衰退，隨后逐步走向復(fù)蘇。但仍有分析人士認(rèn)為，2010年希臘的公共債務(wù)將達(dá)到GDP的125%，并將于未來(lái)幾年內(nèi)攀升至GDP的150%，希臘最終難逃債務(wù)重組的結(jié)局。

近期，歐盟成員國(guó)紛紛出臺(tái)財(cái)政緊縮計(jì)劃，對(duì)此世界銀行行長(zhǎng)佐利克指出，“歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不能完全靠‘節(jié)流’，這僅僅是故事的一半”，除削減開支外，歐洲還需盡快恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。佐利克認(rèn)為，不應(yīng)一味厲行節(jié)約，還要找到通往繁榮的可持續(xù)發(fā)展之路。

銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)推高融資成本

除成員國(guó)個(gè)個(gè)背負(fù)驚人的債務(wù)外，歐元區(qū)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也令市場(chǎng)擔(dān)憂情緒揮之不去。

目前，西班牙45家儲(chǔ)蓄銀行中的12家已開始合并談判?；ㄆ旒瘓F(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家基雅達(dá)·吉安尼預(yù)計(jì)，未來(lái)幾周內(nèi)，西班牙銀行業(yè)合并可能加速。

而歐元區(qū)銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，正將更多的流動(dòng)資金存放于歐洲央行，導(dǎo)致歐元區(qū)貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)“融資難”的吃緊狀況，融資成本攀升。分析人士指出，若這種情況持續(xù)，企業(yè)將難以獲得金額較高、期限較長(zhǎng)的融資，并將進(jìn)一步阻礙歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

歐洲央行的數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日，歐元區(qū)銀行存放在歐洲央行隔夜存款機(jī)制內(nèi)的資金已達(dá)3050億歐元，存款利率為0.25%，低于市場(chǎng)水平。貨幣經(jīng)紀(jì)公司德利萬(wàn)邦首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家科米利娃指出，歐洲央行隔夜存款機(jī)制的使用規(guī)模已接近歷史最高水平，這顯示出流動(dòng)性已無(wú)法在歐元區(qū)金融系統(tǒng)內(nèi)有效傳導(dǎo)。

另有數(shù)據(jù)顯示，歐洲銀行間借貸成本上周升至10個(gè)月新高，而3個(gè)月的美元倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)和隔夜利率交換(OIS)利差觸及0.33%，為該指標(biāo)1個(gè)月前水平的3倍。

分析人士預(yù)計(jì)，迫于此種形勢(shì)，歐洲央行將聯(lián)合美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)加大力度向歐元區(qū)銀行提供美元資金。5月上旬，美聯(lián)儲(chǔ)曾宣布，恢復(fù)與包括歐洲央行在內(nèi)的幾大央行的貨幣互換協(xié)議。

打印轉(zhuǎn)發(fā)