看波動性選定投基金

2010年05月31日 01:55
來源：證券時報 作者：楊磊

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從基金定投經(jīng)驗來看，在長期業(yè)績基本相同的基金之中，按同等定投金額計算，凈值波動性越高的基金在凈值低點可定投買入的份額越多，長期定投收益率相對更高。因此，投資者需要挑選波動性高且長期業(yè)績較好的基金進行定投，指數(shù)基金、中小盤基金、成長基金等品種都是較好選擇。

精選指基定投

從基金風險程度高低來看，指數(shù)基金的股票倉位和風險水平最高，總體凈值波動率也明顯高于股票型和混合型基金。

但有些指數(shù)基金在跨越牛熊之后，總體業(yè)績往往跑輸大部分主動投資偏股基金，從而影響基金定投的長期收益率。

因此，投資者挑選指數(shù)基金時，應(yīng)選擇長期業(yè)績較好的指數(shù)基金。

過于偏重于大盤、超大盤股票的指數(shù)基金在過去幾年的總體業(yè)績表現(xiàn)不佳。

投資者可以選擇跟蹤中小盤指數(shù)的指數(shù)基金，或偏重投資中小盤股的指數(shù)基金，例如跟蹤中證500、上證中盤、中小板、深證100等指數(shù)的基金，這類指數(shù)基金不僅長期投資業(yè)績較好，而且基金凈值波動幅度也比較大，更適合投資者進行長期定投。

關(guān)注中小盤成長基金

除指數(shù)基金以外，還有不少股票基金的凈值波動幅度也很高，定投業(yè)績長期收益率領(lǐng)先。

首先，在基金投資范圍中，中小盤、成長、創(chuàng)業(yè)等字樣的基金凈值波動率較高，這是由投資范圍決定的。目前中國基金業(yè)已有約20只中小盤基金，還有大批以成長性為主要投資主題的基金。

其次，部分基金投資風格偏重成長型，凈值波動率很高。例如2006年業(yè)績冠軍景順長城內(nèi)需增長基金，該基金在2009年的業(yè)績也非常出色，名列股票型基金前十名，長期定投這類基金的收益率領(lǐng)先于凈值波動率較低的基金。

最后，要看基金公司的投資風格，有的基金公司投資風格激進，有的基金公司則偏保守。當市場長期走勢趨勢向上時，定投偏進取型基金公司的股票基金，可收獲更好的長期投資業(yè)績。(楊磊)

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