溫天納：美國(guó)人對(duì)中國(guó)玉米的遐想

2010年05月28日 19:02
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng) 作者：溫天納

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筆者在五月中應(yīng)美國(guó)彭博(Bloomberg)新聞社邀請(qǐng)，到彭博電視臺(tái)接受獨(dú)家專訪。讀者們可能好奇，究竟美國(guó)人希望聽(tīng)筆者談?wù)撋趺茨?？是中?guó)股市?是中國(guó)經(jīng)濟(jì)? 通通都不是,答案是玉米(Corn)，也就是年輕人喜歡的“爆谷(Pop corn)”之原材料！

筆者也有點(diǎn)意外,在訪問(wèn)筆者前，電視臺(tái)播放了《Ronald Wan on Corn》，中文譯為《溫天納如何看玉米？》的預(yù)告。訪問(wèn)播放后，彭博馬上發(fā)出《Wan Expects Corn Prices to Keep Rising on China Demand》的新聞，中文譯為《溫天納預(yù)期玉米價(jià)格將因中國(guó)需求持續(xù)上升》

的確，在目前市場(chǎng)調(diào)整期，缺乏投資方向的時(shí)候，部分國(guó)際投資人將視線移向具有炒作題材的商品 - 玉米，他們急于尋找新的投資故事。造就了爆谷的原材料在上周更一度成為美國(guó)商品市場(chǎng)看好的目標(biāo)，引來(lái)不少國(guó)際投資者的遐想。訪問(wèn)播放后,日本產(chǎn)經(jīng)新聞社也追問(wèn)筆者有關(guān)問(wèn)題。

玉米也被稱“玉蜀黍”、“苞谷”、“苞米”或“棒子”，粵語(yǔ)稱為“粟米”，閩南語(yǔ)稱作“番麥”，是一年生禾本科草本植物，也是全世界總產(chǎn)量最高的糧食作物。

為甚么美國(guó)人希望了解筆者對(duì)中國(guó)玉米的看法？因?yàn)槊绹?guó)人就是在尋找中國(guó)故事主題，這題目也是美國(guó)商品投資者的關(guān)注重點(diǎn)。中國(guó)是世界第二大的谷類產(chǎn)品消費(fèi)國(guó)，也是全世界第二大的玉米生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)。不過(guò)，自2001年至2002年期間后，中國(guó)一直沒(méi)有大規(guī)模從美國(guó)進(jìn)口玉米，但在上月開始出現(xiàn)靜悄悄的變化，中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口了超過(guò)11萬(wàn)噸玉米。在上周，據(jù)稱更有另外一家國(guó)資企業(yè)從美國(guó)進(jìn)口了30萬(wàn)噸玉米，這是第二批。

如果筆者將謠傳中的另一批24萬(wàn)噸數(shù)字也加進(jìn)去的話，中國(guó)在今年已可能從美國(guó)進(jìn)口了接近70萬(wàn)噸的玉米。筆者估計(jì)全年，中國(guó)大有可能進(jìn)口200萬(wàn)到400百萬(wàn)噸玉米。

為甚么中國(guó)要進(jìn)口美國(guó)玉米？是為了減少貿(mào)易摩擦或減低人民幣的升值壓力嗎？筆者認(rèn)為通通也不是。

截至上月底，筆者觀察內(nèi)地10個(gè)玉米主產(chǎn)區(qū)，各類糧食企業(yè)累計(jì)收購(gòu)2009年新產(chǎn)玉米的數(shù)量給前年下降了三成五。不過(guò)，這并非由于需求下降，而是市場(chǎng)供應(yīng)量沒(méi)法追上。2009年內(nèi)地玉米因天災(zāi)大幅減產(chǎn)，市場(chǎng)貨源供給非常緊張，另外全國(guó)產(chǎn)糧也給預(yù)期下降了13%，缺口超過(guò)2,100萬(wàn)噸。玉米貨源也相對(duì)集中在少部份人的手上，據(jù)稱在東北的加工企業(yè)和在南方用糧企業(yè)更一度出現(xiàn)搶糧的情況。由于內(nèi)地價(jià)格上升，供應(yīng)量少，根本難以出口，參考海關(guān)總署5月10日公布的數(shù)字，內(nèi)地玉米已經(jīng)失去了價(jià)格優(yōu)勢(shì)，未來(lái)出口量或?qū)p少。反過(guò)來(lái)看，就算加進(jìn)運(yùn)費(fèi)，進(jìn)口玉米也具備競(jìng)爭(zhēng)力。

4月份，內(nèi)地食品價(jià)格同比上漲5.9%。在2010年第一季，內(nèi)地西南旱災(zāi)和東北雪災(zāi)導(dǎo)致玉米的產(chǎn)量受到影響，筆者估計(jì)今年的玉米產(chǎn)量也較難達(dá)標(biāo)，中國(guó)可能再次成為玉米凈進(jìn)口國(guó)。在美國(guó)投資者的眼中，中國(guó)買了差不多6成美國(guó)生產(chǎn)的黃豆，他們當(dāng)然希望中國(guó)能像買黃豆一樣地去向他們“瘋狂”買玉米。如果中國(guó)在未來(lái)正式建立玉米策略儲(chǔ)備，對(duì)玉米價(jià)格更將有長(zhǎng)遠(yuǎn)的刺激作用，因此美國(guó)的商品投資者也希望在這方面大造文章。筆者在《納論中國(guó)投資大趨勢(shì)》一書中也探討了中國(guó)農(nóng)業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，讀者們可以參考書中的論點(diǎn)。

筆者縱觀目前全球形勢(shì)，預(yù)計(jì)今年全球玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到破紀(jì)錄的8.35億噸，比去年提升了近2650萬(wàn)噸，美國(guó)玉米產(chǎn)量也可能極為龐大。內(nèi)地也正通過(guò)加大儲(chǔ)備玉米拍賣數(shù)量來(lái)抑制價(jià)格過(guò)快上漲的價(jià)格，但看似對(duì)內(nèi)地市場(chǎng)并沒(méi)有構(gòu)成有效的壓力。另外，筆者觀察到5月初豬肉價(jià)格的上升有可能會(huì)持續(xù)刺激玉米價(jià)格的上升。

目前，內(nèi)地加息的時(shí)間表成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，就目前環(huán)球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，商品市場(chǎng)雖然出現(xiàn)回調(diào)的情況，但是在調(diào)整后，筆者認(rèn)為市場(chǎng)還是將呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)。在短期供應(yīng)壓力下，玉米價(jià)格很難大幅度回落。如果玉米作物在生長(zhǎng)期間遇到重大問(wèn)題，那么玉米價(jià)格更可能有機(jī)會(huì)重回歷史的高位。

觀察近期的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，加息的時(shí)間一直是市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn).就目前全球經(jīng)濟(jì)狀況來(lái)看，究竟何時(shí)加息？市場(chǎng)意見(jiàn)不一。商品市場(chǎng)雖然出現(xiàn)回落，但是在調(diào)整后，出現(xiàn)整體上升的機(jī)會(huì)還是較大。在市場(chǎng)調(diào)整期，市場(chǎng)缺乏主題，難怪美國(guó)人突然這么留意中國(guó)的玉米策略部署！

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