索羅斯公開放狠話 看做空歐元的爛蘋果原理

2010年05月27日 09:58
來(lái)源：新京報(bào) 作者：李云崢

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金融大鱷索羅斯近日公開放話，如果歐盟不解決其財(cái)務(wù)問(wèn)題，歐元將會(huì)土崩瓦解，這引發(fā)了眾多對(duì)沖基金像群狼一般大肆做空歐元，目前歐元連續(xù)的暴跌已經(jīng)創(chuàng)下近4年以來(lái)的新低。

無(wú)論是國(guó)際對(duì)沖基金“大鱷”的大肆做空，還是賺錢效應(yīng)引發(fā)的外匯投機(jī)者跟風(fēng)，以及標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪等國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)連續(xù)下調(diào)歐元區(qū)國(guó)家主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)，背后實(shí)際上都是“爛蘋果效應(yīng)”在潛移默化地發(fā)揮魔力。

一個(gè)農(nóng)夫有一筐蘋果，當(dāng)蘋果開始出現(xiàn)個(gè)別潰爛時(shí)，有人建議他把爛蘋果扔掉，但是農(nóng)民舍不得把這些自己親手種出來(lái)的蘋果扔掉，就每次都先挑爛蘋果吃，即把爛蘋果的腐敗部分削去后只吃剩余的未腐敗部分。而最終的結(jié)果是，他不但天天在忙著削爛蘋果和吃爛蘋果，而且隨著時(shí)間的推移，一筐蘋果全都爛光了，再也不能吃了。

要想一筐蘋果保持新鮮，就必須提前把好蘋果與爛蘋果分開來(lái)。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者約瑟夫·斯蒂格利茨近期就曾明確認(rèn)為，希臘的財(cái)政危機(jī)嚴(yán)重威脅到了歐元的存活率，在斯蒂格利茨提出的解決歐元危機(jī)的三個(gè)方案中，其中之一就是建議德國(guó)退出歐元區(qū)、或者將歐元區(qū)分為兩個(gè)子部分。很顯然，隔離“好蘋果與與爛壞蘋果”是這個(gè)諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主相關(guān)建議中的核心主旨。

其實(shí)“爛蘋果”本身也有自我治療的意愿，畢竟希臘最終只能靠大幅舉債來(lái)解決問(wèn)題，也是迫于被“捆”上歐元區(qū)這條大船的無(wú)奈之舉，否則按照一般擁有主權(quán)貨幣和完全貨幣政策決策權(quán)國(guó)家的慣用做法，此類局面剛有跡象時(shí)完全可以用貨幣持續(xù)貶值的方式來(lái)進(jìn)行醫(yī)治，根本不必最終在近乎蒙受他國(guó)羞辱的情況下坐以待斃，并按照外界苛刻的條件被動(dòng)地進(jìn)行結(jié)果難料的國(guó)內(nèi)“一次性手術(shù)”改革。

“爛蘋果效應(yīng)”的現(xiàn)實(shí)解決之道，往往是在一筐蘋果中爛蘋果只有少數(shù)狀態(tài)時(shí)，將爛蘋果堅(jiān)決剔除出去，而在一筐蘋果中相當(dāng)數(shù)量已經(jīng)呈現(xiàn)出爛蘋果狀態(tài)時(shí)，則是將僅存的幾個(gè)好蘋果隔離出去。實(shí)際上，對(duì)于歐元區(qū)這個(gè)“蘋果筐”而言，將一些處于不同經(jīng)濟(jì)成熟度的“蘋果效擺到一個(gè)筐子里的行為本身，或許就是一個(gè)具有天然致命缺陷的烏托邦式錯(cuò)誤。

□李云崢(江蘇 財(cái)經(jīng)評(píng)論人)

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