全球或面臨債券延付風(fēng)險(xiǎn) 新興市場(chǎng)仍是避風(fēng)港

2010年05月27日 00:47
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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⊙記者 王宙潔 ○編輯 朱賢佳

次貸危機(jī)曾令歐美各國(guó)政府不得不依賴“以債養(yǎng)債”的方式來(lái)拯救市場(chǎng)，如今歐債危機(jī)又迫使這些國(guó)家爭(zhēng)相進(jìn)行債券再融資。海外媒體24日?qǐng)?bào)道稱，未來(lái)數(shù)年，歐美各國(guó)為拯救金融業(yè)而融入的短債開(kāi)始陸續(xù)到期，全球?qū)a(chǎn)生大量需延期償付的債券。這意味著這些債務(wù)高企的國(guó)家或拖延還款時(shí)間。

但分析人士認(rèn)為，握有這些問(wèn)題國(guó)家債券的新興市場(chǎng)只會(huì)經(jīng)歷短暫風(fēng)險(xiǎn)，仍是危機(jī)中的最佳“避風(fēng)港”。因?yàn)樾屡d市場(chǎng)對(duì)外負(fù)債的期限較長(zhǎng)，償債日程也不那么緊密，應(yīng)當(dāng)可以抵御歐美債券延期支付所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)道稱，金融市場(chǎng)的狀況依然脆弱，大量債券延期支付的前景令全球投資者心神不安。歐洲央行也警告，歐元區(qū)過(guò)分依賴短債融資，推高再融資風(fēng)險(xiǎn)。而這些負(fù)債大國(guó)，則抱著債券持有人可以重訂償債期限或者延付的希望，以緩解金融體系面臨的壓力。

據(jù)荷蘭ING集團(tuán)預(yù)計(jì)，2010年新興市場(chǎng)共計(jì)需要759億美元來(lái)應(yīng)對(duì)外債的償付，不過(guò)其中至少有一半資金已經(jīng)備齊，而美國(guó)公債今年的償付需求為1.6萬(wàn)億美元，占美國(guó)未償還公債規(guī)模的五分之一。此外，歐元區(qū)也必須在未來(lái)一年籌得1.3萬(wàn)億歐元(約合1.59萬(wàn)億美元)來(lái)償付到期債券。

此外，新興市場(chǎng)依然是歐債危機(jī)中，資金所青睞的目的地。阿什莫爾投資管理分析師杰羅姆·布斯25日表示，尋求全球“最安全”投資的貨幣經(jīng)理應(yīng)買進(jìn)新興市場(chǎng)的本幣債券，而非美國(guó)公債和黃金。他認(rèn)為，新興市場(chǎng)的債務(wù)水平較低，貨幣價(jià)值被低估，銀行體系健康且外匯儲(chǔ)備多。這些地區(qū)的消費(fèi)者需求也將在未來(lái)出現(xiàn)上揚(yáng)，這意味著即便歐洲和美國(guó)經(jīng)濟(jì)萎縮，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)率仍能接近5%。

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)此前預(yù)計(jì)，新興市場(chǎng)國(guó)家債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例今年預(yù)計(jì)將達(dá)到39.6%，接近2007年危機(jī)前的水平，而2010年美國(guó)債務(wù)占GDP的比例將從2007年的61.9%飆升至93.6%，

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