上海銀行IPO倒計時：批發(fā)造富 近3.9萬個人股東受益

2010年05月20日 11:40
來源：時代周報

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上海銀行由上海股權(quán)托管登記中心有限公司對股東股權(quán)進(jìn)行托管及登記。

經(jīng)過數(shù)輪“希望—失望”的折磨，手持8萬股上海銀行職工股的小傅總算盼到上海銀行面臨上市、股價將暴漲的美好前景了。

2010年5月13日，上海銀行公告顯示，將于5月28日召開第一次臨時股東大會，審議首次公開發(fā)行股票并上市方案的提案。至此，拖延多年的上海銀行IPO終于進(jìn)入實(shí)質(zhì)性啟動階段。

是全國最大的城商行之一，擁有約3.9萬戶個人股東，他們將在IPO過程中實(shí)現(xiàn)所持股份的財富巨幅增值。這意味著繼寧波銀行上市批量造富后，上海銀行也即將變身成為一艘“造富后巨艦。

8萬股可凈賺124萬

接到記者的電話時，小傅正在自己的小店中忙活。“真的？要上市了？”小傅追問了好幾次，繼而掩不住欣喜地開始盤算手里股份上市后的價值。

小傅手里有8萬股上海銀行股票，是外公留給他的。上世紀(jì)八九十年代，在上海銀行改制過程中，小傅的外公成為上海銀行的一名員工。

與其他城商行一樣，當(dāng)時上海銀行為了緩解資金壓力，向銀行員工、員工家屬等社會成員銷售股份，募集資金。

據(jù)小傅回憶，外公是以不到1元/股的價格買了近2000股職工股。退休后，外公將股票轉(zhuǎn)到外孫小傅的名下。經(jīng)過十多年的拆分、轉(zhuǎn)贈，這點(diǎn)股票居然“雞生蛋、蛋生雞”滾成了8萬股。

其間上海銀行還經(jīng)歷了多次分紅，小傅所持股票的成本價早已經(jīng)是負(fù)值了—要是從頭堅持持股至今，幾乎所有上海銀行個人股東所持股票的成本價都應(yīng)該進(jìn)入負(fù)值區(qū)了。

這意味著一旦上海銀行上市，其股票變現(xiàn)的收入將是持股人的凈收入。

“若上海銀行順利上市，我考慮把股票變現(xiàn)，理想的價格是每股15-16元?！毙「当硎?，自己的小店正在擴(kuò)張，需要較多流動資金，將上海銀行股票待價而沽正好可以彌補(bǔ)小店資金的用項。

若以15.5元的價格來計算，這8萬股股票將為小傅凈賺124萬元。

股價區(qū)間13-24元？

小傅的如意算盤是否有實(shí)現(xiàn)的機(jī)會？上海銀行IPO融資規(guī)模為多大？發(fā)行價幾許？

目前坊間流傳的版本是，上海銀行將以A股單獨(dú)上市的方案取代此前一度盛傳的“A+H”兩地同步上市的方案，待今后時機(jī)成熟再發(fā)行H股。

上海銀行傳出IPO消息后，市場對其融資規(guī)模一直猜測不已。2006年6月，上海銀行被傳H股上市，募資5億美元；2008年6月，上海銀行公開宣布啟動IPO程序后，有消息稱其計劃融資100億元用于網(wǎng)點(diǎn)和業(yè)務(wù)擴(kuò)張。

對上述傳言，上海銀行董秘辦以“方案尚未完成討論”為由，婉拒透露上市方案、融資規(guī)模、IPO定價等詳情。

雖然無法從融資規(guī)模推斷發(fā)行價格，但可以參考的是，2010年2月，為了擴(kuò)充資本、改善資本結(jié)構(gòu)，上海銀行剛向部分機(jī)構(gòu)股東定向增發(fā)了3億股，募資37.29億元，發(fā)行價格為12.43元/股。

根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，定向增發(fā)“發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票均價的90%”。由此計算，上海銀行定向增發(fā)前股票的市場價在14元附近。

據(jù)上海銀行2009年年報，其每股凈資產(chǎn)為8.27元。此前在2008年，上海銀行每股凈資產(chǎn)僅為6.33元的時候，其股權(quán)在上海的股權(quán)交易市場上曾拍出了10.31-14.51元/股的成交價，對應(yīng)的市凈率為1.6-2.29倍。

此外，參照已上市的三家城商行—北京銀行、南京銀行和寧波銀行的數(shù)據(jù)，是3-4倍的市凈率。由此，上海銀行上市后的股價區(qū)間有望為13-24元，遠(yuǎn)超過小傅的目標(biāo)價。

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