800億解禁加期指交割日魔咒：A股本周再扛雙重變數(shù)

2010年05月17日 07:14
來源：北京晨報 作者：王潔

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從4月16日期指登陸中國資本市場起，A股便開始了一路暴跌。在20個交易日中，最大下跌點數(shù)達到560點。

也許是巧合，也許真有必然聯(lián)系，股指期貨對A股市場領(lǐng)漲助跌的作用在這一個月中發(fā)揮得淋漓盡致。4月16日，萬人矚目的“做空工具”——股指期貨終于正式登陸中國資本市場。但也是從那一天起，A股市場便開始了一路暴跌。

誰是A股下跌罪魁禍首？

以4月15日滬綜指的盤中高點3181.66點計算，至上周五，大盤在20個交易日中最大下跌點數(shù)達到560點，其間最大跌幅高達18%！

交易所公布的最新數(shù)據(jù)更是觸目驚心。至上周五收盤，滬深兩市總市值21.46萬億元，這與一個月前25.1萬億元的水平相比，市值蒸發(fā)已經(jīng)達到3.64萬億元。而如果按照最新公布的A股賬戶數(shù)1.43億戶計算，A股市場在股指期貨推出的這一個月來，平均每戶虧損2.5萬元。

盡管有觀點認為，股指期貨只是股市下跌的“替罪羊”，A股下跌有其自身的原因，如房地產(chǎn)市場極其嚴峻的宏觀調(diào)控。但更多的分析人士還是認為，股指期貨已經(jīng)成為A股下跌的罪魁禍首。

限售股解禁市值超800億

本周，超過800億元的大小非解禁額度以及股指期貨的“交割日魔咒”，將繼續(xù)考驗A股市場。盡管周三即是歷史上著名的“5·19”行情11年的日子，但市場分析師仍不敢盲目樂觀。

本周，滬深兩市限售股解禁市值將迎來一次小高峰。以上周五的收盤價計算，兩市將有16家公司、共計812.91億元市值的限售股解禁并上市流通。這其中，財政部持有的99.75億股交通銀行(601328)解禁市值巨大，為685.28億元。

“交割日魔咒”考驗A股

而市場更為擔(dān)心的還是周五期指主力5月合約將到期交割。屆時，股指期貨正式“滿月”。在我國正式推出股指期貨前，新加坡市場曾搶跑推出了新華富時A50股指期貨。雖然遠隔萬里千山，但每到A50期貨交割日，A股市場均受到一定沖擊?！癆50交割日魔咒”由此產(chǎn)生。

分析人士稱，從歷史上看，如果在交割日之前的持倉一直不減少，并且近遠月價差有異動，那么表明可能有資金想要在交割日“有所行動”，屆時會對現(xiàn)貨市場產(chǎn)生波動。不過，中金所已于上周受理并批準了首批套期保值編碼以及相應(yīng)的套保額度，這意味著市場的主力資金——基金和券商也將正式入場。而在股指期貨進入“機構(gòu)時代”后，對A股市場的正面影響將日益顯現(xiàn)。

晨報記者 王潔

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