歐債引發(fā)動蕩 黃金分外閃亮

2010年05月10日 01:46
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報 作者：今日投資 楊艷萍

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⊙今日投資 楊艷萍

上周，醫(yī)藥、環(huán)保服務(wù)、航空、廣播和有線電視、飲料生產(chǎn)、電子信息等行業(yè)位居行業(yè)排行前列，表明這些板塊個股市場表現(xiàn)呈現(xiàn)出相對的強(qiáng)勢。

醫(yī)療設(shè)備排名升至首位，且一個月來位居行業(yè)排行前五名。2000年以來，我國醫(yī)療器械行業(yè)收入和利潤的年復(fù)合增長率高達(dá)29%和41%，遠(yuǎn)高于醫(yī)藥工業(yè)總體21%和23%的增速。海通證券表示，但相對醫(yī)藥制造業(yè)的比例遠(yuǎn)低于國際水平，行業(yè)增長空間非常大。隨著新醫(yī)改的推出，在醫(yī)保擴(kuò)容和建立基層醫(yī)療衛(wèi)生體系的推動下，醫(yī)療器械行業(yè)未來三年CAGR超過25%。

環(huán)保服務(wù)排名第2名，且一個月來高居行業(yè)排行前兩名。日前，國務(wù)院下達(dá)確保實現(xiàn)“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)的通知，淘汰落后與節(jié)能減排確定為年內(nèi)主題。截至2009年底，全國單位GDP能耗較2005年累計下降14.38%，今年是實現(xiàn)“十一五”規(guī)劃的最后一年，要在8個月中完成單位GDP能耗累計下降20%的目標(biāo)，任務(wù)仍十分艱巨。而政府的減排承諾，關(guān)乎社會持續(xù)發(fā)展和政府國內(nèi)外形象，成為年內(nèi)必保的目標(biāo)。因此，國家此次節(jié)能減排的推進(jìn)決心和力度是毋庸置疑的。因此淘汰落后產(chǎn)能將是工作重心，同時節(jié)能技術(shù)和產(chǎn)品的推廣將加快。國泰君安表示，今年將確認(rèn)成為以結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排為發(fā)展主題的關(guān)鍵之年，看好節(jié)能環(huán)保類上市公司在政策決心與力度無疑下的業(yè)績和估值雙提升。

航空上周排名第3名。2010年一季度航空業(yè)財報數(shù)據(jù)顯示航空需求旺盛，旅客周轉(zhuǎn)量創(chuàng)新高，增速接近歷史最高；貨運(yùn)隨著世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而快速恢復(fù)。上市公司一季報也表現(xiàn)較好，經(jīng)營情況大幅改善，三大航主營業(yè)務(wù)均實現(xiàn)了盈利。渤海證券稱，5月份進(jìn)入行業(yè)旺季，行業(yè)將量、價齊升，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)改善。當(dāng)前，大盤下跌帶動整個板塊的回調(diào)，但他們認(rèn)為前期支持航空股上漲的動力仍然存在，且從靜態(tài)市盈率角度看，整個板塊目前的估值并不高，因此大盤穩(wěn)定后仍可積極介入。因此繼續(xù)維持買入投資評級。建議關(guān)注基本面較好，下調(diào)幅度較大的中國國航和升值受益最大的南方航空。5月4日國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于國際運(yùn)輸勞務(wù)免征營業(yè)稅的通知》，自2010年1月1日起，對中國境內(nèi)單位或者個人提供的國際運(yùn)輸勞務(wù)免征營業(yè)稅。平安證券表示，此次免征營業(yè)稅，使國內(nèi)航空公司與外航享受了同等待遇，由于國內(nèi)航空公司在航油、飛機(jī)采購成本等方面已經(jīng)高于外航，使得我國航空公司與外航的競爭更加公平。國航是此項政策的最大受益者，東航其次，南航由于國際航線收入相對比例最小，影響也最小。從總體上看，此項政策不會改變我國航空公司的整體的業(yè)績走勢，卻能夠帶來可觀的成本節(jié)約，有助于航空公司拓展國際航線的經(jīng)營。

上周貴金屬排名從底部顯著上升。歐債危機(jī)引發(fā)恐慌，黃金等等避險投資品種受到追捧，受歐債危機(jī)推動紐約金價周四(5月6日)最高升至每盎司1，211.90美元。自去年底希臘主權(quán)信用評級被下調(diào)之后，歐盟債務(wù)危機(jī)一直困擾著全球資本市場，避險情緒不斷升溫。年初以來美元指數(shù)與黃金價格的同步上漲表明了對黃金的避險需求正在增強(qiáng)。同時，國際投資資金也快速進(jìn)入黃金市場，目前SPDR黃金持倉量已達(dá)歷史新高。安信證券表示，歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)仍將繼續(xù)困擾全球資本市場，加上高盛事件對全球金融市場的負(fù)面影響仍難以確定，預(yù)計短期全球避險需求仍將持續(xù)，黃金再次成為避風(fēng)港，有望進(jìn)一步推動金價上升。東方證券稱黃金的牛市遠(yuǎn)未結(jié)束，長期看受益于央行潛在買入需求、投資需求、通貨膨脹預(yù)期等推動，短期看受益于避險需求推動，金價再創(chuàng)新高指日可待。因此長期看好黃金市場的相關(guān)股票投資機(jī)會。

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