華商基金胡宇權(quán)：準(zhǔn)備金率提高有助于抑制通脹壓力

2010年05月06日 06:56
來源：證券時報 作者：孫曉霞

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本報訊5月10日起，央行年內(nèi)第三次提高存款準(zhǔn)備金率，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率將達(dá)17%，距離歷史最高點僅有一步之遙。華商產(chǎn)業(yè)升級基金擬任基金經(jīng)理胡宇權(quán)認(rèn)為，本次提高存款準(zhǔn)備金率，將回收市場流動性達(dá)2000億元以上，對市場資金增量將產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。

胡宇權(quán)認(rèn)為，存款準(zhǔn)備金率再次調(diào)整，表明央行對流動性管理的決心，有助于抑制通脹壓力，避免經(jīng)濟(jì)陷入通脹惡化的不利貨幣環(huán)境，同時也有利于保證經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長并為未來的政策靈活性提供支撐。

胡宇權(quán)進(jìn)一步分析說，央行本次繼續(xù)使用數(shù)量型而非市場化的價格型貨幣政策工具，主要是管理層擔(dān)心價格型工具可能加劇熱錢流入，不利于貨幣政策的執(zhí)行。本次調(diào)控的直接結(jié)果是壓抑了銀行利潤擴(kuò)張空間，增加了銀行的資金成本，對銀行經(jīng)營的影響偏負(fù)面。短期來看，加息預(yù)期下降，但政策緊縮的預(yù)期仍將持續(xù)。存款準(zhǔn)備金率再次調(diào)整與圍繞地方政府調(diào)控房地產(chǎn)細(xì)則的出臺，將對市場形成較大的心理和資金壓力，從而壓制市場的運(yùn)行空間，短期內(nèi)市場可能處于政策消化期。(孫曉霞)

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