巴菲特警告全球發(fā)生重大通脹風(fēng)險可能性增加

2010年05月04日 01:30
來源：中國證券報－中證網(wǎng)

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本報記者劉洪(左)現(xiàn)場采訪巴菲特。席玟/攝

□本報記者 劉洪 奧馬哈報道

兩位白發(fā)也沒剩下多少的老頭，一張放著巧克力和可樂的長條案桌，五個小時的你來我往的精彩對答。

5月1日，在巴菲特和他的老搭檔芒格的主持下，近4萬名伯克希爾·哈撒韋的股東又享受到了一次投資理念的饕餮大餐。年已80歲的巴菲特寶刀不老，口舌如簧，對各種或尖銳、或有趣也或無聊的各種問題進(jìn)行解答。

除了被視為焦點問題的高盛“欺詐門”事件外，巴菲特也就美國經(jīng)濟(jì)走勢、通脹預(yù)期、希臘債務(wù)危機(jī)、接班人表現(xiàn)以及自己投資的成功和缺陷進(jìn)行了精彩的回答。他警告稱，雖然各國政府應(yīng)對金融危機(jī)出臺的各類刺激政策取得了成效，但出手容易收手難，全球發(fā)生“重大通貨膨脹”風(fēng)險的可能性已經(jīng)增加。

美國通脹預(yù)期增高

巴菲特說，美國經(jīng)濟(jì)在前幾個月出現(xiàn)了“沖刺性的復(fù)蘇”，而在三、四月期間，經(jīng)濟(jì)在又重復(fù)了這一動力”。但他也警告說：“‘顯著的通脹’預(yù)期也增長了，假如打賭通脹會變得更高還是更低，我打賭說會是更高，而且可能特別高。

一名股東提問，美國政府是否會為還債繼續(xù)開動印鈔機(jī)，是否會引發(fā)美元貶值和通貨膨脹。對此，巴菲特告訴在場的所有股東，發(fā)生“重大通貨膨脹”的風(fēng)險確實增加，不僅在美國，在世界其他國家也是這樣。

至于美國的高失業(yè)問題，巴菲特說：“嚴(yán)重的失業(yè)問題不會很快結(jié)束，盡管它總會結(jié)束。”當(dāng)被問及為什么伯克希爾公司不多雇些人“給他們一些希望”，巴菲特調(diào)侃說，“我們的雇員數(shù)確實是在凈增長”，可能能制造一定的新聞效應(yīng)，但這不負(fù)責(zé)任，伯克希爾不是“社會保險網(wǎng)”。巴菲特還說，從我現(xiàn)在所見的情況看，美國商業(yè)正在好轉(zhuǎn)，至于美國失業(yè)率會以何種速度下降，我不得而知，但肯定會下降。

對于美國房地產(chǎn)市場，巴菲特坦言并不樂觀。他說，我們尚未看到房市的復(fù)蘇，“我想看到房地產(chǎn)市場和住宅建造行業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇，而不是推動房市此前崩潰的非理性建造活動”

巴菲特說，各國政府應(yīng)對金融危機(jī)出臺的刺激政策取得成效，但出手容易收手難，“不可能永遠(yuǎn)依靠巨大的財政赤字和增加流動性(刺激經(jīng)濟(jì))……世界會以怎樣的方式告別巨大赤字財政，難以預(yù)料”

看好中國印度發(fā)展

巴菲特說，希臘債務(wù)危機(jī)將會是一起“高潮迭起的戲劇”，并可能是對世界使用共同貨幣拯救一個國家的“測驗案例”。他說：“我真不知道這部電影將如何結(jié)束，我將努力不去看類似這樣的電影。

巴菲特說，歐洲聯(lián)盟統(tǒng)一的歐元貨幣體系致使希臘陷入尷尬境地。希臘是一個擁有自身財政的主權(quán)國家，“卻又不能發(fā)行自己的貨幣”。從過去幾年的表現(xiàn)看，他對歐元能在未來幾年保持目前的匯率水平，持目悲觀的態(tài)度”

巴菲特在提及自己的歐洲投資時說：“我們很少認(rèn)為一種貨幣比另一種貨幣強(qiáng)，世界上近幾年發(fā)生的事情令我對所有貨幣能否保持自身價值都不看好。”他告訴投資者，無法預(yù)計希臘債務(wù)危機(jī)的落幕方式，但將盡力不讓自己“慘淡收場”

一名來自堪薩斯城的中國留學(xué)生問巴菲特從中國學(xué)到了什么東西，巴菲特開玩笑地說，他看好的比亞迪公司的人是一群非常不尋常的人。他還說，中國是一個“令人驚喜的”經(jīng)濟(jì)體，這點毋庸置疑，中國擁有極大的發(fā)展?jié)摿Γ缃襁@種潛力已經(jīng)開始彰顯。

巴菲特說，世界各國正在相互學(xué)習(xí)，美國在過去200年發(fā)展迅速，中國應(yīng)該可以從美國得到一些經(jīng)驗；另外，中國和印度的發(fā)展也對美國有好處。

巴菲特表示，他將在今年9月造訪中國，明年3月前往印度。他預(yù)言：“20年后，中國人和印度人一定會過上比今天更好的生活。

伯克希爾首季盈利36億美元

對于目前奧巴馬政府努力推動的金融監(jiān)管改革，巴菲特坦承，如果金融監(jiān)管部門要求公司公布所有衍生品交易，“我們將失去很多真金白銀”，但他也強(qiáng)調(diào)，如果國會真通過這一監(jiān)管方案，伯克希爾公司會遵照執(zhí)行。但他對監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否真需要所有公司披露金融衍生品交易合同持關(guān)注態(tài)度。

在上月底的參議院金融監(jiān)管改革方案程序性投票中，來自內(nèi)布拉斯加的民主黨參議員本·納爾遜就“臨陣倒戈”投了反對票。他之所以反對，原因就是這樣的法案如果獲得通過，將損害地處該州的伯克希爾公司利益。

在股東大會上，巴菲特還向來自世界各地的股東宣布了一個利好消息：伯克希爾本財年第一財季盈利達(dá)到了36億多美元。其中，今年2月份伯克希爾公司對北伯靈頓鐵路公司的投資利潤就占到了伯克希爾保險業(yè)務(wù)盈利的一半水平。巴菲特說，這是對美國經(jīng)濟(jì)的全力賭注，“伯克希爾公司現(xiàn)在蒸蒸日上”

2009年2月，巴菲特還出資3億美元購買了哈雷摩托車公司(Harley-Davidson)的優(yōu)先股，股息為15%。按照相關(guān)的投資約定，巴菲特的優(yōu)先股更像是借款而不是購買股票，因此，巴菲特不能享受股價升值帶來的好處。但一年多來，哈雷股價已經(jīng)翻了一番左右。因此有股東在現(xiàn)場就詢問，當(dāng)初是否應(yīng)該購買哈雷的普通股，而不應(yīng)該是優(yōu)先股。

巴菲特回答說，他對哈雷的股票定價“了解得不夠”，但他有一件事很確信，那就是哈雷公司不會倒閉，因此他可以放心大膽借債給該公司，而不必?fù)?dān)心出現(xiàn)壞賬，但他真的無法知道該公司股價會怎么發(fā)展。

稱贊潛在接班人

巴菲特已經(jīng)80歲了，因此伯克希爾的接班人問題變得格外突出。外界傾向于認(rèn)為，伯克希爾旗下近80家子公司的數(shù)位高管可能成為“股神”的接班候選人。其中，目前擔(dān)任中美能源控股公司(MidAmerican Energy Holdings)的董事長的索科爾最可能成為下一代伯克希爾掌門人。中美能源在美國中西部的許多地方運營著公用事業(yè)企業(yè)，巴菲特有生以來最大的投資，即對北伯靈頓鐵路公司的270億美元的投資，就是由索科爾主導(dǎo)進(jìn)行的。

為扭轉(zhuǎn)伯克希爾子公司機(jī)租賃公司NetJets的連年虧損，巴菲特又將索科爾派去接管該公司。他果然不負(fù)巴菲特的期望，在本財年第一財季，Netjets盈利5000萬美元。

巴菲特在股東大會上說，以前的NetJets管理層是一個“巨大錯誤”，導(dǎo)致該公司運營成本“脫離了底線”。但索科爾扭轉(zhuǎn)了這一趨勢，因此“我要給索科爾無限的贊揚”，索科爾值得股東們的“大大的感謝”

一位來自奧地利的股東說，自己有無可能成為巴菲特的接班人。巴菲特笑答：“可能成把我槍斃了。”全場大笑。芒格則笑著補(bǔ)充道：“他可能沒有這種能力。”他的冷幽默又讓股東笑翻了場。

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