大股東匯金支持 建行通過再融資方案

2010年04月30日 05:54
來源：成都商報(bào)

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昨日，建行召開董事會(huì)，記者從知情人士獲悉，董事會(huì)上提出A+H兩地同時(shí)配股的新方案已獲得通過，并且A+H股市場(chǎng)的配股比例將定為10:0.7，再融資規(guī)模最多將達(dá)到750億元。

大股東匯金支持再融資

在董事會(huì)通過該融資方案后，建行仍然需要獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，尋找融資時(shí)間窗口。據(jù)了解，此次融資新方案是在A股定向增發(fā)的原版本上修改而來。采取配股方案將減輕對(duì)A股市場(chǎng)的壓力。

由于建行A股只占總股本的3.85%，因此建行在A股的配股融資規(guī)模僅為22億元到29億元。建行再融資的重心仍在H股市場(chǎng)。

接近建行的知情人士透露，此次融資的具體折扣，將會(huì)遵照市場(chǎng)慣例，參照當(dāng)時(shí)的市況來決定。目前，大股東匯金已經(jīng)明確表示了支持，建行的戰(zhàn)略投資者美國銀行已經(jīng)知曉具體方案。因?yàn)榫嚯x真正配股仍有較長的時(shí)間，上述股東將會(huì)各自研究后，決定在多大程度上參與配股，而不會(huì)在本次董事會(huì)上作出決定。

此前，市場(chǎng)還有一種猜測(cè)是，匯金公司不僅有可能增持建行A股，同時(shí)也有可能通過配售的方式增持建行H股。中銀國際某分析師認(rèn)為，匯金公司很可能只參與H股配售，由于本身持有大量外匯資金，人民幣資金較少，此融資方案實(shí)則在為匯金公司注資建行“減負(fù)”

事實(shí)上，為維持國有股的絕對(duì)控股地位，匯金必然要參與建行配股。匯金目前持有建行57.09%的股份，其中匯金持有的A股只占總股本的0.06%。

美國銀行仍舉棋不定

但美國銀行仍舉棋不定。建行2009年報(bào)顯示，美國銀行目前持有建行10.95%股份。美國銀行2009年業(yè)績盈利63億美元，雖好于金融危機(jī)肆虐的2008年，也已經(jīng)全額償還了美國政府的TRAF(資產(chǎn)紓困計(jì)劃)資金，但畢竟大病初愈，能堅(jiān)持不減持建行已屬不易，如果要參加配股，勢(shì)必內(nèi)部還要有一番考量。

截至2009年末，建行的核心資本充足率為9.34%，資本充足率11.7%，距離11.5%的監(jiān)管要求僅一線之隔。

此前，建行內(nèi)部傾向于在A股高比例的定向增發(fā)。此次轉(zhuǎn)成配股，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，相對(duì)于配股方式，定向增發(fā)的不確定性更高，即發(fā)行價(jià)更多地取決于市場(chǎng)，多以發(fā)行前20個(gè)交易日均價(jià)打九折為參考。一旦增發(fā)前市場(chǎng)連續(xù)大漲，參與融資的各方就要承擔(dān)較高的增發(fā)價(jià)格，從而導(dǎo)致成本增加。配股的定價(jià)，亦規(guī)定不低于招股前20個(gè)交易日均價(jià)，但亦可按照前一個(gè)交易日的均價(jià)定價(jià)。因此在以往的實(shí)際操作中，配股定價(jià)往往能夠獲得比定向增發(fā)更多的折扣，也更能獲得股東的支持。

綜合每日經(jīng)濟(jì)新聞、財(cái)新網(wǎng)

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