銀華基金3名專戶理財(cái)投資經(jīng)理離職

2010年04月29日 22:31
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：曠野

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曠野

本報(bào)記者從知情人士處獲悉：今年春節(jié)前后，銀華基金專戶理財(cái)團(tuán)隊(duì)已有2名投資經(jīng)理正式離職，另有1名投資經(jīng)理正在辦理離職手續(xù)。

經(jīng)記者致電有關(guān)基金公司核實(shí)，前述2名已離職的投資經(jīng)理現(xiàn)已分別在華富基金管理有限公司和籌備中的國金通用基金管理有限公司任職。

銀華基金負(fù)責(zé)專戶理財(cái)投資業(yè)務(wù)的部門叫做“特定資產(chǎn)管理部”，除部門負(fù)責(zé)人陳秀峰外，該部門2009年初共有1名債券投資經(jīng)理和3名股票投資經(jīng)理，集體離職的正是這3名股票投資經(jīng)理。至此，銀華基金特定資產(chǎn)管理部從事股票投資的“老員工”只剩下2009年下半年加入公司的投資經(jīng)理徐強(qiáng)。

出走緣于投資理念不合？

2007年底，銀華基金開始組建專戶理財(cái)團(tuán)隊(duì)，目前離職的3名股票投資經(jīng)理在團(tuán)隊(duì)組建伊始就已加入。

2009年上半年，公司正式成立首只“一對(duì)一”專戶理財(cái)產(chǎn)品，規(guī)模5000萬元；同年第三季度，成立第二只“一對(duì)一”專戶理財(cái)產(chǎn)品，負(fù)責(zé)這兩只產(chǎn)品股票投資的就是離職的3名投資經(jīng)理。

“考慮到這三人此前都是從事研究工作，公司和部門領(lǐng)導(dǎo)希望引入有實(shí)際投資經(jīng)驗(yàn)的人士擴(kuò)充實(shí)力?！敝槿耸客嘎?。

徐強(qiáng)被介紹稱有近十年的實(shí)際操盤經(jīng)驗(yàn)，2009年下半年進(jìn)入銀華基金專戶理財(cái)團(tuán)隊(duì)。

“可能是徐強(qiáng)還沒有證券從業(yè)資格的原因，公司當(dāng)時(shí)宣布他只是負(fù)責(zé)專戶理財(cái)?shù)耐顿Y策略研究?！鄙鲜鲂鞆?qiáng)的同事表示。

該同事回憶說：徐強(qiáng)的私募經(jīng)驗(yàn)和部門原有團(tuán)隊(duì)結(jié)合起來確實(shí)發(fā)揮了積極作用，兩只“一對(duì)一”專戶理財(cái)產(chǎn)品都在2009年3000點(diǎn)以上將股票倉位減至兩成以下，投資人較為滿意。

上述知情人士也表示：“起初，徐強(qiáng)的經(jīng)驗(yàn)派和另外3名投資經(jīng)理的學(xué)院派有蜜月期，即使9月、10月兩個(gè)月大盤不好時(shí)，第二只專戶產(chǎn)品凈值也有近10個(gè)百分點(diǎn)的增幅。

不過，隨著“一對(duì)多”專戶理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，部門負(fù)責(zé)管理的產(chǎn)品由2只迅速增加，規(guī)模達(dá)到10億元左右，分工則逐漸模糊。

“徐強(qiáng)本人也越來越希望直接進(jìn)行產(chǎn)品投資管理，和其他投資經(jīng)理在投資決策上逐漸發(fā)生矛盾?！鄙鲜鲋槿耸糠Q。

徐強(qiáng)2009年11月10日正式注冊(cè)證券從業(yè)資格，這意味著他可以名正言順的參與投資管理。

“據(jù)徐強(qiáng)介紹，他之前所在的私募公司以十幾個(gè)30多歲的男研究員為主組成投研團(tuán)隊(duì)，類似戰(zhàn)斗分隊(duì)，速度快、風(fēng)格猛，短期內(nèi)集中投資于某一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈全部環(huán)節(jié)?！鄙鲜鲂鞆?qiáng)的同事說。

但是，“速度快、風(fēng)格猛”和基金公司傳統(tǒng)氛圍能否融合？

在上述督察長看來，即使專戶理財(cái)?shù)南嚓P(guān)監(jiān)管要求較公募基金寬松，但仍然不能和私募相提并論?！袄缤还善?、同一行業(yè)持倉份額過大等，有時(shí)需要公司投委會(huì)核準(zhǔn)。

同時(shí)，和徐強(qiáng)共同管理專戶理財(cái)產(chǎn)品的另外3名股票投資經(jīng)理并無私募工作經(jīng)歷。

私募與公募水土不服

上述投研人士表示：“例如徐強(qiáng)主張用杜邦分析法，而我們公司之前從未用過，券商和其他基金公司也都是現(xiàn)金流或運(yùn)用市盈率估值模型。

杜邦分析法是利用數(shù)種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合分析上市公司的財(cái)務(wù)狀況，“這對(duì)財(cái)務(wù)分析能力要求很高，徐強(qiáng)說他過去的私募公司研究員都有CPA資格?！鄙鲜鲂鞆?qiáng)的同事稱。

銀華基金研究部的研究員資質(zhì)難以全部滿足徐強(qiáng)的需求，而且專戶理財(cái)和公募基金共用研究平臺(tái)，研究員也不可能完全圍繞徐強(qiáng)的要求開展工作。

由于銀華專戶理財(cái)部門慣用“集體決策”機(jī)制，徐強(qiáng)照搬過去私募經(jīng)驗(yàn)難免對(duì)“學(xué)院派”同事的工作方法和投資思路造成影響，甚至?xí)蟛块T同事以他的投資理念為中心進(jìn)行研究投資。

據(jù)上述徐強(qiáng)的同事介紹，專戶理財(cái)部門領(lǐng)導(dǎo)陳秀峰在徐強(qiáng)來公司之初曾要求員工們“影響”徐強(qiáng)的約束其私募“習(xí)慣”。及至2009年底，陳秀峰在會(huì)議上告訴員工要“適應(yīng)”徐強(qiáng)的同事介紹，

一方面，學(xué)院派的投資經(jīng)理就研究方法、投資操作等與徐強(qiáng)見解大相徑庭；另一方面，“集體決策”機(jī)制無法保證每位投資經(jīng)理的工作獨(dú)立性，例如產(chǎn)品的投資管理，如果部門負(fù)責(zé)人陳秀峰更認(rèn)同某一投資經(jīng)理的觀點(diǎn)，他有權(quán)影響甚至要求其他投資經(jīng)理也按相同觀點(diǎn)進(jìn)行操作。這導(dǎo)致今年初，3名投資經(jīng)理陸續(xù)暫停工作并提出離職。

4月28日下午，本報(bào)記者電話聯(lián)系陳秀峰，詢問其銀華基金專戶理財(cái)投研團(tuán)隊(duì)的現(xiàn)狀，陳表示：“媒體采訪需先聯(lián)系公司總裁辦?！?

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