先改善投資環(huán)境再吸引農(nóng)民入市

2010年04月23日 01:14
來源：第一財經(jīng)日報

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這兩天，所謂的“股票下鄉(xiāng)”一事成了坊間議論的題材。這是繼“家電下鄉(xiāng)”、“建材下鄉(xiāng)”之后又一個受到關(guān)注的“下鄉(xiāng)”話題。

事情的緣由是這樣的：據(jù)報道，證監(jiān)會日前通過各地證監(jiān)局對證券公司進行一項有關(guān)農(nóng)村地區(qū)證券投資需求及現(xiàn)狀的調(diào)查，主要內(nèi)容包括：農(nóng)民對證券投資需求是否迫切、有證券投資需求的農(nóng)村主要分布在哪些地區(qū)、券商可為農(nóng)村投資者提供哪些服務(wù)等。

現(xiàn)在看來，個別報道將證券監(jiān)管部門的這個調(diào)查，直接套上“股票下鄉(xiāng)”的概念，并不準(zhǔn)確。換言之，至少在目前，“股票下鄉(xiāng)”尚沒有明確的官方舉措，頗有點無厘頭的味道，屬于偽命題。股票究竟如何下鄉(xiāng)，有沒有激勵措施？均無答案。

按理說，證券監(jiān)管部門針對農(nóng)村地區(qū)證券投資需求及現(xiàn)狀的調(diào)查，應(yīng)該算作是一件基礎(chǔ)性的工作。盡管調(diào)查行為或內(nèi)含有未來農(nóng)村市場建設(shè)之意，但若拿此類基礎(chǔ)性工作與“股票下鄉(xiāng)”這樣的可能包含實質(zhì)性舉措的政策簡單掛上鉤，并不妥當(dāng)。進一步說，股票市場也從來未對農(nóng)民群體設(shè)置過特別的門檻，那些先富裕起來并具有一定證券知識、有投資欲望的農(nóng)民，不論有無“股票下鄉(xiāng)”之舉，都可以為財產(chǎn)性收入的增長作出選擇。

因此，所謂“股票下鄉(xiāng)”的消息，大可一看了之，不必深究。不過，一個有意思的現(xiàn)象倒值得關(guān)注——當(dāng)“股票下鄉(xiāng)”的含糊報道被傳播開來之后，輿論(主要體現(xiàn)為網(wǎng)絡(luò)輿論)幾乎一邊倒地反對。很多人明確表態(tài)，反對。股票下鄉(xiāng)”

為什么反對“股票下鄉(xiāng)”呢？反對者的理由主要有二：一是投資股票是具有較高風(fēng)險的行為，而農(nóng)民群體普遍缺乏金融理財知識，對風(fēng)險的承受力較差；二是農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展原本就是資金供給不足，“股票下鄉(xiāng)”還會從中抽出部分資金，對農(nóng)村地區(qū)的發(fā)展與建設(shè)不利。

這樣的意見都不無道理。如果我們更深入地觀察證券市場的現(xiàn)狀，以及監(jiān)管力的落實程度，的確也會對吸引更多的農(nóng)民進入市場多一份憂心。在一個信息開放的社會中，比較而言，農(nóng)民群體是信息弱勢階層；同時，證券市場的建設(shè)盡管在不斷進步，但其“吸金市場”的形象沒有完全得到改變；另外，投資者教育的遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，這是影響農(nóng)民進入證券市場投資的一個重要瓶頸。

毋庸置疑，對于投資者來說，信息的通暢程度是關(guān)乎投資成敗的重要因素之一。而在目前的市場中，中小投資者比之“信息特權(quán)階層”，明顯處于弱勢地位。這也說明，不少中小投資者利益受損，乃至被“劫持”，不單單是自身原因。農(nóng)民群體在信息獲取上無疑更處于弱勢地位?！靶畔⑻貦?quán)階層”的問題，已是證券市場中最為刺眼的風(fēng)景之一。

前些時候，一個因內(nèi)幕消息而引起高度關(guān)注的個案，最終不了了之，實在是件遺憾的事情，這也加劇了人們對股市“吸金市場”形象的質(zhì)疑。由于市場操縱、內(nèi)幕交易等股市“毒瘤”的長期存在，也由于證券法制建設(shè)的不盡如人意，公平的投資環(huán)境依然未能得到保證。正因此，缺乏投資經(jīng)驗的農(nóng)民群體在這個市場中，對投資風(fēng)險會更加難以把握。

還要指出的是，要在農(nóng)民群體中更多地拓展客戶資源，不論對監(jiān)管層而言，還是對券商來說，一個重要的任務(wù)是加強投資者教育。投資者的勝利才是整個市場真正的勝利。從以往投資者教育的實踐來看，盡管監(jiān)管層一再強調(diào)其重要性，但落實中往往走樣，不到位?？梢哉f，投資者教育走過場、走形式的現(xiàn)象比比皆是。投資者教育不到位，其危險明顯，往輕里說，是關(guān)乎部分投資者利益受損，往大里說，弄不好會釀出問題。

說到底，“股票下鄉(xiāng)”原本不是什么事情。證券市場就是一個買賣證券的市場，必然遵循市場規(guī)律。證券買賣有供給、有需求，則市場必?zé)狒[，哪管購買者是否為農(nóng)民。但是，中國的證券市場，又有自己的國情。當(dāng)前的要務(wù)，還是要夯實市場的基礎(chǔ)，繼續(xù)努力打造“三公”的投資環(huán)境。這些條件成熟了，農(nóng)民群體再更多入場，也會少卻許多不必要的投資風(fēng)險。

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