股指期指暴跌滬市失守3000

2010年04月20日 07:30
來源：京華時報作者：敖曉波王浩嬌

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股市大跌，股民在交易大廳打起瞌睡。新華社發(fā)

全球股市和大宗商品大跌，A股未能幸免。尤其在地產新政等一系列利空消息的刺激下，昨天上證綜指暴跌150點收于2980.3點，大跌逾4.7%，創(chuàng)下近5個月來的最大跌幅。地產股全線暴跌，市場陷入恐慌性拋售氛圍中。

【盤面】

地產股領跌滬指破年線

因國務院加碼遏制高房價、三套房可停貸以及高盛被指欺詐等消息打壓，期指、A股主要指數全線跳空低開，權重股集體做空，盤中幾乎未見多頭有絲毫的抵抗，滬深股指雙雙破位。

受早盤深證成指破位下跌的影響，昨天下午一開盤，恐慌性的止損盤就不斷涌出，從而推動大盤再現兩波震蕩探底走勢。滬指最終一路狂瀉，失守3000點跌破年線。

盤面顯示，地產股昨天成為砸盤第一主力，整體下跌超過8%，共有25只個股跌停。其中，地產龍頭萬科也下跌超過8%，盤中最低跌到8.26元，創(chuàng)近一年以來新低；中糧、保利、招商、泛海、金融街等地產龍頭股價全部創(chuàng)下近一年以來的新低。

緊隨房地產充當領跌大軍的是銀行股。銀行股受房貸政策和高盛欺詐消息雙利空誘發(fā)，放量大跌。興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行大跌超過6%，工商銀行大跌近5%，中國銀行、建設銀行等跌幅也在3%以上。

此外，煤炭石油、有色金屬板塊則受外圍大宗商品暴跌影響大跌，兩市權重哀鴻一片。整體來看，兩市九成多個股收跌。

【探因】

1.房地產連遭兩道“金牌”

從昨天的消息面上分析，利空消息偏多。首先就是國務院在上周五發(fā)布的房價過高地區(qū)可暫停發(fā)放第三套住房貸款，再加上剛剛出臺的二套房貸提高至50%，對房地產企業(yè)可謂是雪上加霜。

“3天之內，國家針對房地產業(yè)連發(fā)兩道金牌，這次頗為嚴厲的宏觀調控引致投資人對地產行業(yè)的謹慎態(tài)度。”上投摩根投資副總監(jiān)、行業(yè)輪動基金經理許運凱表示，兩大行業(yè)的領跌以及投資人對后市的不確定導致了市場的下挫。

華商領先企業(yè)基金經理助理胡宇權認為，下跌直接原因是上周末國務院發(fā)布的關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知，直接針對投機性住房需求進行了有力的信貸緊縮調控，市場對房地產投資進而對整體固定資產投資產生了極其悲觀的預期，從而帶動房地產板塊和相關的周期性板塊劇烈下跌。

胡宇權認為，該政策對房地產企業(yè)的負面影響可能在下半年才真正顯現。但由于10號文中已經明確淡化了對房地產支柱行業(yè)地位的提法，在房地產行業(yè)調整的同時，經濟的結構性轉換將使得經濟增長短期內不會過于樂觀。同時，由于10號通脹的壓力，如果下半年針對通脹的緊縮貨幣政策出臺，將對房地產商形成真正的打擊。

2.高盛欺詐門引發(fā)美股重挫

受高盛公司被控欺詐以及科技公司業(yè)績繼續(xù)令市場承壓等因素的影響，上周五紐約股市在連續(xù)上漲6天后遭遇重挫，截至收盤，道瓊斯指數下跌超過120點，標準普爾指數跌幅在1.5%以上。

當天市場各個板塊普遍下跌，其中金融板塊跌幅最大。美國證券交易委員會當天發(fā)布聲明，指控高盛集團在某種次級貸款金融產品方面存在欺詐和誤導投資者的行為。這一消息令市場投資者恐慌，高盛股價隨即出現跳水，拖累整個金融板塊大幅下挫。

大同證券胡曉輝認為，美國證券交易委員會指控高盛漏報與次按揭有關金融產品的信息，懷疑有欺詐成份，消息令美國金融股震蕩，使上周美股連續(xù)上升的態(tài)勢突然遭到破壞。高盛是金融海嘯中少數的強者之一，如今竟被揭發(fā)有問題，對市場影響很大。

3.股指期貨作用存爭議

對于昨天的暴跌，市場有觀點認為股指期貨起到了放大效應。中信建投分析師張國棟在接受記者采訪時說，股指期貨只是一種投資工具，按理說這個工具本應起到平抑股市波動的作用，但是現在助長了股市波動的行情，這也表明我國投資者的心態(tài)還不太成熟。

不過，金融期貨之父利奧·梅拉梅德接受采訪時認為，若沒有股指期貨這個避險工具，股市會跌得更慘。梅拉梅德認為下跌是市場對政府針對房地產出臺調控政策的一個反應：“沒有股指期貨這股市會跌得更多，所以期貨是承擔了部分現貨市場跌幅的。

【展望】

全年震蕩格局不變

國泰基金：地產行業(yè)的支柱性地位依然存在，維持之前的“大盤將在3000點附近震蕩”觀點。

華商基金：市場雖然在極度擔憂中下跌，但是盈利增長超預期、實體經濟的逐步正常化、結構調整的實質性推進將支持未來市場長期上升。過度的下跌是投資機會所在，我們有可能處在一個重要的投資時機之中。

海富通基金：市場走勢更多還是由政策和經濟基本面來決定的，不過頻頻出臺的房地產調控政策讓房地產和銀行等權重股的風格轉換更加艱難，未來投資依然需要回歸對經濟數據和政策的分析研究上。但投資者不必過于憂慮，今年震蕩市場行情已成共識，下跌意味著系統(tǒng)性風險進一步釋放，在中國經濟依然強勁增長的態(tài)勢下，A股并不會改變長期向上的勢頭。

恒基投資：大盤下跌主要是由樓市調控政策效應傳導到股市造成的，投資者不用過于恐慌。其實大家對樓市調控政策早有預期，考慮到作為市場最大主力的基金公司已先知先覺地拋售了地產類股票，預計昨天地產股的集體暴跌屬于最后一跌，未來地產板塊將出現全面分化的局面，大盤也有望在2950點附近逐步企穩(wěn)。

世基投資：昨天的放量巨陰將近期緩步抬升的格局打破，短期形勢急劇惡化。即使中長期趨勢未變，目前也需要一段時期的修復整理過程，建議操作方面以逢高適當減倉、控制好倉位為主。

長城證券：短期市場仍然需要消化地產調控政策的影響，地產調銀行等藍籌股難以止跌回升。但從估值角度分析，市場泡沫仍然是結構性的，藍籌股仍然存在一定的補漲機會。經過短暫的休養(yǎng)生息，大盤仍具備沖高機會，但投資者要有足夠的耐心。

綜合本報記者敖曉波王浩嬌新華社報道