股指期貨首演前一晚私募開會(huì)確定首日高開做空

2010年04月19日 10:00
來(lái)源：上海青年報(bào) 作者：徐可奇

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高開行情僅僅歡騰了一分鐘，股指期貨首演就遭遇“空襲”閃擊。4個(gè)掛牌合約在空頭一路拋壓下齊齊收出陰線，曾在中國(guó)資本市場(chǎng)屢試不爽的“炒新”現(xiàn)象也在盤面上眨眼成為曇花一現(xiàn)，股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能淋漓盡致地給市場(chǎng)上了生動(dòng)一課。

股指期貨上市標(biāo)志著中國(guó)股市正式進(jìn)入了可以做空的時(shí)代，這對(duì)市場(chǎng)的意義和影響深遠(yuǎn)。滬深300指數(shù)期貨在首個(gè)交易日跌宕起伏的走勢(shì)充分證明了這一點(diǎn)，主力合約1005從開盤時(shí)最高3488點(diǎn)被一路打壓到收盤時(shí)3415.6點(diǎn)，72.4點(diǎn)的振幅遠(yuǎn)超過現(xiàn)貨指數(shù)，盤中數(shù)次跳水更令市場(chǎng)感受到了空頭的力量。

在基金、券商、QFII和保險(xiǎn)暫時(shí)缺席，普通投資者又難以達(dá)到開戶門檻的情況下，股指期貨參與的人還不多。私幕和大戶群體在股指期貨首日交易中率先嘗鮮，并且憑著首日605億的成交規(guī)模大出風(fēng)頭。

多頭

見機(jī)不對(duì)反手翻空

“看到第一天高開時(shí)確實(shí)有些控制不住沖動(dòng)了，那個(gè)時(shí)候心里只顧想著還會(huì)漲就匆忙下了多單。但這畢竟是股指期貨，怎么可能像創(chuàng)業(yè)板那樣瘋狂炒新呢？”資深股民劉先生嘗鮮股指期貨的第一單交易雖然是做多，但一看行情苗頭不對(duì)并沒有一味硬扛，而是識(shí)時(shí)務(wù)地順應(yīng)盤面上高開回落的走勢(shì)反手翻空。

開盤前預(yù)判

期待開門紅

“剛從股市轉(zhuǎn)到期市還是有習(xí)慣性的做多思維，總是期待會(huì)出現(xiàn)開門紅，沒有多考慮股指期貨的做空一面?！眲⑾壬陬A(yù)判股指期貨首日行情時(shí)偏向樂觀，他認(rèn)為從基本面看，上周公布的一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)在進(jìn)一步回升，這是支撐股市中期向好的重要根據(jù)。而股指期貨具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，應(yīng)該在盤面中對(duì)此提前有所反映。另外，股指期貨準(zhǔn)備多年后才正式上市，市場(chǎng)上各方從情緒上理應(yīng)更期望第一天出現(xiàn)開門紅鼓舞人氣。

早盤

頭腦發(fā)熱做多

“主力合約開盤才1分鐘就猛躥了將近38點(diǎn)，這意味著1手多單就賺了11000多?！眲⒊靠吹竭@樣的賺錢效應(yīng)頭腦難免發(fā)熱，而遠(yuǎn)月合約在首日交易的開盤表現(xiàn)更為夸張，與1005合約的最大漲幅2.62%相比，1012合約的最大漲幅更是達(dá)到了7.94%。由于擔(dān)心踏空，他急不可耐地下了4手1005合約的多單，成交均價(jià)在3460點(diǎn)左右。

然而，1005合約隨后就難現(xiàn)開盤時(shí)的強(qiáng)勁走勢(shì)開始回落調(diào)整，而且滬深300指數(shù)開盤后不斷下跌更與股指期貨在漲跌上形成背離。劉先生開始隱約感覺到期指走勢(shì)變得不妙，尤其是交易賬戶上顯示的資金浮虧在不斷增加，這讓他有些坐不住了。當(dāng)1005合約在10點(diǎn)半左右跌破3440點(diǎn)時(shí)，劉先生賬面浮虧達(dá)到了將近25000元，為了控制風(fēng)險(xiǎn)只能將持有的多單平倉(cāng)止損。

出師不利讓劉先生有些泄氣，不過好在關(guān)鍵時(shí)刻還保留了一份冷靜：“雖然當(dāng)時(shí)賬面上虧了兩萬(wàn)多很不甘心，但做仿真交易練習(xí)的時(shí)候就明白了止損的重要性，所以沒必要硬撐?！?

午盤

順應(yīng)盤面變思路

下午一點(diǎn)重新開盤后，劉先生不急于下單而是先花了半小時(shí)研究盤面，注意到1005合約分時(shí)圖上代表均價(jià)的黃線始終壓制著代表即時(shí)成交價(jià)的白線，這說(shuō)明空頭的力量在盤面上明顯占優(yōu)，而多頭看來(lái)抵抗無(wú)力。于是，他改變操作思路，趁1005合約反彈的時(shí)候反手做空，想辦法把早上做多的損失撈回來(lái)。

“看到主力合約在下午2點(diǎn)過后反彈差不多后，我就下了3手空單進(jìn)去，有了六七點(diǎn)的盈利就平倉(cāng)了結(jié)?！眲⑾壬瓦@么每次逮著反彈小心翼翼地做空，趁收盤前做了幾把大約賺了19000，相當(dāng)于把早盤做多的大部分虧損彌補(bǔ)回來(lái)。

“股指期貨的做空力量確實(shí)厲害，開盤炒新也就是曇花一現(xiàn)就被打下去了。”劉先生仔細(xì)分析，與滬深300指數(shù)上周五下跌38.24點(diǎn)相比，期指主力合約收盤上漲16.6點(diǎn)看上去算是開門紅，但在技術(shù)圖表上實(shí)際上是一根陰線。從開盤最高3488點(diǎn)到收盤3415.6點(diǎn)足足有72.4點(diǎn)的振幅，可見空頭當(dāng)天逞威的厲害。

盤后體會(huì)

不要沖動(dòng)地只想暴富

“不少人都片面地以為股指期貨是暴富工具，如果抱著這樣的心態(tài)，那么很難做好交易?！眲⒊空J(rèn)為自己在股指期貨交易上還要學(xué)習(xí)很多，首日交易能夠彌補(bǔ)回大部分虧損應(yīng)該算是僥幸。一味想著暴富去做股指期貨很容易導(dǎo)致心態(tài)失衡，在交易中犯下各種低級(jí)錯(cuò)誤。如果以平常心參與交易，也許倒會(huì)無(wú)心插柳柳成蔭。

空頭

只待高開就出擊

“說(shuō)實(shí)話，就等著股指期貨第一天出現(xiàn)高開，只要高開就堅(jiān)決下空單，這是放空的大好機(jī)會(huì)。”一家浙江期貨私募基金的操盤手楊先生對(duì)自己在首日交易中的表現(xiàn)頗為滿意，不僅沒有在期指一片大幅高開中沖昏頭腦，反而很冷靜地把握住開盤和尾盤的兩次做空機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利。

開盤前預(yù)判

難以出現(xiàn)爆炒

“周四晚上公司的幾位操盤手聚在一起，集體研究股指期貨的首日交易策略?！睏钕壬鷮?duì)記者表示，私募不會(huì)依靠盤感就貿(mào)然進(jìn)行期貨交易，而是通常按事先制定的交易策略堅(jiān)決執(zhí)行，這樣才能控制風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定盈利。結(jié)果操盤手們的意見基本一致，都認(rèn)為第一天交易很難出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板那樣的爆炒現(xiàn)象，最多開盤時(shí)會(huì)向上拉一把。這一方面是因?yàn)闇?00指數(shù)目前還處于盤整階段，另一方面當(dāng)晚剛出了收緊房貸的新政策，這也很可能是拖累大盤的負(fù)面消息。

早盤

開盤三分鐘果斷做空

3450點(diǎn)！期指主力合約1005的開盤價(jià)比掛牌基準(zhǔn)價(jià)3399點(diǎn)足足高出了51點(diǎn)，并且在盤面上還迅速拉高。在不少投資者為高開行情歡呼的時(shí)候，楊海卻絲毫不為所動(dòng)，他心里很清楚做空的機(jī)會(huì)已經(jīng)越來(lái)越近了。當(dāng)看到1005合約從3488點(diǎn)回探到3470點(diǎn)還沒止住時(shí)，楊海判斷期指高開行情不會(huì)再有戲了，于是在開盤僅三分鐘后就果斷下了12手空單。事實(shí)證明，楊海的判斷一點(diǎn)也沒錯(cuò)，主力合約1005當(dāng)天的最高價(jià)就定格在3488點(diǎn)，隨后就是沖高后一路回落的走勢(shì)。

“等看到第一根5分鐘K線圖長(zhǎng)長(zhǎng)的上影線時(shí)，對(duì)做空更有信心了。”楊先生指著行情走勢(shì)圖向記者解釋，1005合約的第一根5分鐘K線圖的實(shí)體部分只有4點(diǎn)，而上影線部分多達(dá)34點(diǎn)，這種K線形態(tài)說(shuō)明空頭拋壓沉重主導(dǎo)了盤面。隨著標(biāo)的指數(shù)滬深300在9點(diǎn)半低開并且連續(xù)下探，期指的走勢(shì)上漲乏力，這進(jìn)一步驗(yàn)證了楊先生此前對(duì)期指盤面的判斷。

到了11點(diǎn)左右的時(shí)候，楊先生看到1005合約在3430點(diǎn)附近橫盤已經(jīng)有半小時(shí)左右，認(rèn)為早盤基本上不會(huì)再有大的行情變化，于是陸續(xù)將空單平倉(cāng)獲利了結(jié)。他算了一下初次在期指上出手的斬獲：“每手合約平均賺了30點(diǎn)左右，12手的盈利差不多就是10萬(wàn)?！?

午盤

瞅準(zhǔn)尾盤跳水再空一把

從下午1點(diǎn)開盤到2點(diǎn)50分這段時(shí)間，主力合約1005整體上還是一副盤整態(tài)勢(shì)，期間雖然一度反彈到3448點(diǎn)但接著又被打回到3430點(diǎn)左右。但楊海對(duì)盤面的密切關(guān)注一刻也沒有放松，尤其是當(dāng)時(shí)間到了下午2點(diǎn)55分的時(shí)候，他從盤面走勢(shì)上又嗅到做空機(jī)會(huì)快要來(lái)了。

“先是成交量出現(xiàn)異動(dòng)，接著1005合約就在2點(diǎn)57分的時(shí)候擊穿了3430點(diǎn)的支撐位，這很可能就是主力準(zhǔn)備在尾盤打壓一番的信號(hào)?！睏钕壬⒖桃宰羁焖俣认铝?手空單，當(dāng)時(shí)他的判斷是有空頭資金想等股市收盤后發(fā)力，在股指期貨盤面上“做文章”，因?yàn)楣芍钙谪浺裙墒型硎毡P15分鐘。當(dāng)1005合約跳水到3415點(diǎn)左右時(shí)，所剩交易時(shí)間已經(jīng)不多，楊海不準(zhǔn)備持空單過夜所以趕緊平了，算下來(lái)這一把又賺了17000元出頭。

盤后體會(huì)

心跳加快不宜做期指

“有些人說(shuō)股指期貨炒的就是心跳，這只能說(shuō)明他們根本不適合做?！睏詈Ｌ寡云鋵?shí)他在期指交易時(shí)心態(tài)一直保持平和，情緒沒有被一時(shí)漲跌所左右，這就是職業(yè)操盤手和普通投資者的最大區(qū)別。股指期貨交易必須要有一顆堅(jiān)強(qiáng)的心，最忌諱的就是心態(tài)急躁，這樣只會(huì)更加忙中出錯(cuò)，影響了對(duì)行情的正常判斷。

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