股指期貨熱潮下個人理財新思路

2010年04月19日 08:51
來源：理財周報 作者：曾勇

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最近股指期貨成為大家的熱點話題。在歷經(jīng)3年的籌備和近10年的等待之后，股指期貨終于在本周正式登陸國內(nèi)股票市場。我們身邊就有不少投資者，躍躍欲試準備大干一場，當(dāng)然更多的人還是處于談?wù)摵陀^望中，隨時準備加入戰(zhàn)群。

股指期貨由于是金融衍生品，利用10%保證金進行交易，收益加大的同時風(fēng)險也放大許多，也正是從保護中小投資者的角度出發(fā)，目前設(shè)定的股指期貨門檻是50萬元，將一部分人暫時擋在門外。但相信隨著交易的逐漸展開和規(guī)范，這個門檻還會逐漸降低。無論是已開戶摩拳擦掌準備大干的投資者，還是冷眼觀察的未來投資者，我們都可以在了解股指期貨的風(fēng)險和規(guī)則后，利用股指期貨，特別是它的對沖保值功能，給我們在個人家庭中增加非常實用的理財工具。

那么對于股指期貨，我們都需要注意什么，又如何利用它特有的套期保值功能來做好個人理財呢？

股指期貨四項注意

1.不可以滿倉操作。以10%的保證金做100%的交易，收益加大風(fēng)險也加大。但是一旦做錯方向，不僅損失保證金，由于是每日無負債結(jié)算，所以保證金不足，會被要求追加保證金，如不及時追加，可能會前功盡棄，甚至被強行平倉。

2.不必過多考慮“踏空”。由于是T%2B0交易方式，行情上下頻繁，波動幅度可能較大，不必過多考慮“踏空”的問題。

3.利用雙向交易帶來的改錯機會。由于做多和做空機制，可以利用雙向交易帶來的改錯機會，充分重視止損止贏。一旦發(fā)現(xiàn)方向做錯，立即改變不可以死捂到底。

4.重視研究滬深300指數(shù)成分股的行業(yè)板塊。如銀行類板塊、金屬非金屬和采礦類行業(yè)板塊等。

利用套期保值功能做個人理財主要有4個方法：

1.股票下跌？——賣空做套期保值。如果你手中持有股票，預(yù)計股票市場將產(chǎn)生下跌，但是由于手中股票較多或者其他原因無法馬上賣出，現(xiàn)在就可以通過在股指期貨市場操作賣空做套期保值，鎖定手中股票的市值和風(fēng)險。

2.股票上漲？——多套期保值。如果我們覺得未來股票會上漲，希望購入部分股票，但是因為大部分資金沒有到賬無法立刻買入。在這種情況下，就可以在股指期貨市場上做多套期保值，從而確保股票的購入成本，也將風(fēng)險鎖定。

3.勢趨不明？——相反方向賣出保值。如果我們手中持有股票，但是對股市未來走勢趨勢判斷不太有把握，比如股市在高位盤整震蕩的時候，未來股市上漲還是下跌都有可能，那現(xiàn)在就可以在持有股票的同時，在股指期貨市場上進行相反方向的賣出保值，手中股票的市值和風(fēng)險都可以鎖定。等大盤走勢一旦清晰明朗化之后，就可以直接在股票市場上采取相應(yīng)的操作。

4.利用股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能，對股票投資作趨勢預(yù)測的判斷。即使目前還沒有參與股指期貨交易的個人投資者，也可以通過經(jīng)常關(guān)注股指期貨的行情分析判斷股票現(xiàn)貨市場在未來一段時間里，到底是漲還是跌，從而對自己的買賣股票進行方向性決策。

無論是機構(gòu)還是大戶，或者是中小股市投資者，股指期貨都有非常積極的對沖保值作用，雖然風(fēng)險大，但只要利用得當(dāng)，就可以在我們個人理財中鎖定風(fēng)險，保值的基礎(chǔ)上獲得較好的收益。由于目前開戶資金要求是50萬，如果中小股民還是想?yún)⑴c其中，也可以通過購買一些專門投資股指期貨的基金或者銀行理財產(chǎn)品間接參與。

(作者系廣州市譽融投資顧問有限公司總經(jīng)理)

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