股指期貨首秀 股指不“捧場”

2010年04月17日 03:52
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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每經(jīng)記者劉明濤

“4個(gè)合約全部高開，A股開盤卻毫無表現(xiàn)，期貨對現(xiàn)貨指引作用不太明顯啊！”

“除了開盤后15分鐘和收盤前15分鐘期指合約波動(dòng)較大外，其余時(shí)間走勢很平淡，就跟仿真交易一樣！”

4月16日9時(shí)15分，千呼萬喚始出來的股指期貨終于絢麗登場。全天成交下來，“嘗鮮”的期指投資者不免感到整體交易精彩不足。

不過，由于首日期指的大幅高開，也給了參與的投資者較多的套利機(jī)會(huì)。

絢麗開場主力合約高開51點(diǎn)

盡管中金所將股指期貨的掛牌基準(zhǔn)價(jià)定為3399點(diǎn)，較前一日滬深300指數(shù)的收盤價(jià)已有升水，但16日首次亮相的期指主力合約IF1005仍以3450點(diǎn)、高出基準(zhǔn)價(jià)51點(diǎn)開盤，隨后一路上揚(yáng)，探至當(dāng)日新高3488點(diǎn)。在短短5分鐘內(nèi)，該合約便成交1527手，持倉796手。

主力合約之外，合約IF1006、IF1009以及IF1012雖然交投不夠火爆，漲幅卻更大。其中，遠(yuǎn)月合約IF1012開盤漲幅高達(dá)6.47%。

在開盤后一個(gè)多小時(shí)里，期指合約窄幅波動(dòng)，主力合約IF1005高開低走，在A股開盤前兩分鐘一度跌至3438點(diǎn)，此后在3446點(diǎn)附近震蕩。隨著做空力量的增大，IF1005月合約自10時(shí)8分開始快速回落，并于10點(diǎn)22分跳水，跌至3430點(diǎn)附近。

IF1006、IF1009、IF1012三種合約的走勢，與IF1005如出一轍。

交投活躍集中在一頭和一尾

雖然首日處于窄幅震蕩時(shí)間較多，但在開盤的一個(gè)多小時(shí)里，期指合約交投非?；钴S。IF1005合約在10時(shí)30分前成交16662手，占全天總成交量的34.01%。

經(jīng)過早盤的高開、沖高回落后，在上午最后一小時(shí)，主力合約徹底進(jìn)入“休眠”狀態(tài)。主力合約IF1005價(jià)格一直在3433點(diǎn)附近徘徊，遠(yuǎn)月合約的分時(shí)走勢則如同一根直線。IF1005合約成交量僅為7739手，較前一小時(shí)驟降8923手。值得注意的是，股指期貨毫無表現(xiàn)，滬深300指數(shù)卻走出一波反彈行情，股指由3349點(diǎn)躍至3370點(diǎn)。

下午開盤后，期指依然毫無表現(xiàn)，直到13時(shí)30分以后，IF1005才慢慢向上啟動(dòng)，并于13點(diǎn)59分快速拉升至3447點(diǎn)，較下午開盤價(jià)格上漲13點(diǎn)。主力合約的異動(dòng)，一定程度影響到A股市場走勢，滬深300指數(shù)在IF1005合約快速上漲一兩分鐘后，也遙相呼應(yīng)地出現(xiàn)拉升。在下午第一個(gè)小時(shí)的交易時(shí)間里，IF1005成交8651手，成交量略有回升。

好戲還在后面。主力合約IF1005在全天交易最后30分鐘掀起波瀾。14時(shí)50分，當(dāng)A股市場即將收盤之時(shí)，期指開始加速跳水，不過在15時(shí)以前，成交量并不大。但是當(dāng)滬深300指數(shù)以3356點(diǎn)。下跌1.13%收盤后，IF1005則放量下跌。在最后5分鐘里，日內(nèi)短線客平倉，持倉減少215手。

成交量方面，14時(shí)以后的IF1005合約也是非常活躍，一共成交17312手，其中有3379手是在A股收盤后完成。

首日點(diǎn)評(píng)活躍有余精彩不足

縱觀股指期貨首個(gè)交易日，可謂活躍有余，但精彩不足。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，IF1005收于全天次低點(diǎn)，報(bào)3415.60點(diǎn)，上漲16.60點(diǎn)，成交48988手；IF1006則收報(bào)3441.60點(diǎn)，漲42.60點(diǎn)，成交4908手。遠(yuǎn)月合約成交清淡，IF1009收報(bào)3512.00點(diǎn)，上漲113.00點(diǎn)，成交1730手；IF1012收報(bào)3557.00點(diǎn)，上漲158.00點(diǎn)，成交2831手。4種合約累計(jì)成交58457手，遠(yuǎn)超市場預(yù)期，總成交金額約為600億元。

另外值得關(guān)注的是，股指期貨首日交易呈現(xiàn)兩大特點(diǎn)。首先，在A股市場開盤前以及收盤后，期指交易非?；钴S，期指價(jià)格波動(dòng)也較大，而當(dāng)A股進(jìn)入交易后，期指的表現(xiàn)卻不明顯，波動(dòng)幅度很小，這也導(dǎo)致不少投資者感慨股指期貨首日交易如同仿真交易的延續(xù)，感覺索然無味。另外值期指對現(xiàn)貨市場，也就是A股市場的指引作用尚不明顯，股指對期指的動(dòng)態(tài)反應(yīng)有一定程度的延后。

有市場人士認(rèn)為，首日股指期貨的走勢基本上還是在大家的預(yù)料之中，多空雙方都不愿有太大動(dòng)作，觀望居多，導(dǎo)致期指波動(dòng)不大；同時(shí)，期指對現(xiàn)貨市場的影響也不會(huì)馬上顯現(xiàn)，只有交易一段時(shí)間，才能有更深體會(huì)。

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