學(xué)者：融資融券短期或沖擊大盤(pán)

2010年04月06日 14:11
來(lái)源：新聞晚報(bào) 作者：錢(qián)妤

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□記者 錢(qián)妤

晚報(bào)訊 日前，上海交通大學(xué)高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng)、美國(guó)加州大學(xué)戴維斯分校金融系終身教授朱寧表示，融資融券業(yè)務(wù)或短期內(nèi)沖擊大盤(pán)，但中長(zhǎng)期將有助于市場(chǎng)穩(wěn)定。他指出，融資融券對(duì)于中國(guó)投資者而言是新生事物，需要一個(gè)認(rèn)識(shí)和熟悉的過(guò)程，因而投資者普遍抱有一個(gè)相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度。

朱寧是在上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院金融EMBA主辦的開(kāi)放課堂上發(fā)表上述觀點(diǎn)的。他認(rèn)為，融資融券推出有助于提高流動(dòng)性，完善價(jià)格發(fā)現(xiàn)，將對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展起到巨大推動(dòng)作用。

朱寧認(rèn)為，由于市場(chǎng)規(guī)模有限，融資融券對(duì)市場(chǎng)的心理影響要遠(yuǎn)大于其實(shí)際作用。目前在沒(méi)有證券金融公司參與的情況下，證券公司不能從其他機(jī)構(gòu)融通證券和資金，使得市場(chǎng)參與者的積極性下降。市場(chǎng)的成長(zhǎng)仍有待于試點(diǎn)范圍的推廣，各種證券金融公司的建立。

他同時(shí)警告，融資融券盡管在長(zhǎng)期有助于市場(chǎng)穩(wěn)定，但在短期內(nèi)和市場(chǎng)極端情況下，助漲助跌，加劇市場(chǎng)的波動(dòng)，為證券交易操縱和內(nèi)部交易提供可乘之機(jī)，有可能對(duì)金融體系的穩(wěn)定性帶來(lái)一定的威脅。

“有一點(diǎn)我個(gè)人比較擔(dān)心，投資者可以進(jìn)行融券以后，會(huì)在一定程度上助長(zhǎng)更多的對(duì)于內(nèi)幕信息的挖掘和利用，原來(lái)只是有了利好以后買(mǎi)入持有，但現(xiàn)在不但可買(mǎi)入持有，還可以先打壓股價(jià)，然后達(dá)到一個(gè)有利可圖的交易。所以，這樣可能會(huì)對(duì)信息的質(zhì)量有一定的影響。 ”朱寧還指出，融資融券業(yè)務(wù)對(duì)于大盤(pán)股而言，最可能成為炒作的標(biāo)的。

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