五國陷入歐洲債務泥潭

2010年04月03日 21:52
來源：華夏時報

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愛爾蘭國資委接手“壞銀行”，消化不良貸款

本報記者 陳 旭 北京報道

希臘危機還未平息，同為歐元經(jīng)的愛爾蘭又因銀行壞賬風險惹上麻煩。愛爾蘭央行行長Patrick Honohan本周數(shù)次對本國銀行業(yè)救助計劃的表態(tài)以及周二冰島被標普降級使整個市場彌漫著緊張的氣氛。分析人士指出，在全球其他大洲討論退出經(jīng)濟復蘇計劃的時候，歐洲的經(jīng)濟危機才“剛上路”

愛爾蘭國資委決定省點錢

愛爾蘭銀行業(yè)的現(xiàn)狀使得該國央行十分頭大。本周愛爾蘭國資委(National Asset Management Agency)啟動了一項總額達540億歐元的銀行業(yè)救助計劃，主要內(nèi)容包括收購主要銀行的信貸資產(chǎn)和增持部分銀行股份等。3月29日，在歐美爆出愛爾蘭政府的增持計劃是最終持有愛爾蘭聯(lián)合銀行70%以上股權(quán)和愛爾蘭銀行40%左右的股權(quán)后，兩大銀行當日的跌幅分別達到了19.3%和13%，周二兩大銀行股價跌幅又達到了接近10%。

市場并不希望問題銀行被國有化。周三愛爾蘭銀行披露，截至2009年底，該行虧損14.6億歐元，并且希望以其他方式募集資金渡過難關(guān)，在隨后歐洲股市開盤后，愛爾蘭銀行的股價暴漲三成。投資者紛紛用腳投票的做法使得愛爾蘭央行行長Patrick Honohan在歐洲時間本周四宣布削減救助計劃的總額，削減后投入金額將為400億至500億歐元，同時表示所購問題資產(chǎn)會伴隨著相應的折價率?！昂芏噘Y產(chǎn)是在幾年前泡沫期形成的，我們將以大幅將其折價的方式購買?！盚onohan表示。

記者獲悉，愛爾蘭銀行業(yè)的問題資產(chǎn)達到了810億歐元，而愛爾蘭國資委購買這些資產(chǎn)的折價率是47%，如此計算，投入的總金額縮減順理成章。為了化解市場的疑慮，Honohan還表示愛爾蘭聯(lián)合銀行和愛爾蘭銀行不會出售核心資產(chǎn)，而且政府不是要將其國有化，在合適的時機，政府會選擇退出。

周三盎格魯愛爾蘭銀行公布年報，巨虧127億歐元。在公布本次救助計劃之前，愛爾蘭政府已將盎格魯愛爾蘭銀行國有化，累計投入120億歐元?！翱赡苓€需要100億歐元。”Honohan說。

如果算上愛爾蘭，本次債務危機的原來四國縮寫將變?yōu)槲鍑篜IIGS。西南證券重慶研究所所長邵宇在接受《華夏時報》記者采訪時表示：“我們認為，游離于這次歐盟與IMF 聯(lián)手保救視野之外的愛爾蘭已成為第二個希臘，其次是‘PIGS’ 四國中新債高筑的葡萄牙和為了應對國內(nèi)近20%失業(yè)率而保持高財政赤字的西班牙；最終，意大利也會在這個泥潭與他們會合。

希臘債券發(fā)行頻率加速

希臘的日子更不好過。本周5家希臘國內(nèi)銀行評級被Moody’s調(diào)降。同時希臘政府的債券銷售情況不甚樂觀。

3月31日，Moody’s下調(diào)希臘5家銀行的評級，分別是希臘國民銀行、EFG Eurobank Ergasias、阿爾法銀行、比雷埃夫斯銀行和希臘商業(yè)銀行。

在數(shù)周前成功發(fā)行國債后，本周一希臘政府再發(fā)行50億歐元7年期國債，并于周二又發(fā)行了12年期國債。頻繁地發(fā)行國債使得周二投資者拋售7年期國債，直接將其收益率推升至6.27%，高于發(fā)行收益率的6%。周二發(fā)行原計劃融資10億歐元的12年期國債僅僅融資4億歐元。

宏源證券分析師范為在接受《華夏時報》記者采訪時表示：“希臘債券在收益率回調(diào)之后，還會有一波上行空間。就像次貸危機中的固定收益產(chǎn)品，收益率在幾次上行后才見頂，此外希臘債券的發(fā)行率有些高，借新還舊，馬上就要到期的200億歐元的債務壓力較大。

市場的反應讓希臘財政部長George Papaconstantinou很難下臺，就在7年期國債成功發(fā)行后，他就向媒體表示，7年期國債成功發(fā)行表示了國際市場對希臘的認同，也意味著市場對希臘的信心有重大改善。發(fā)表同樣言論的還有歐洲央行行長特里謝。

即便如此，本周三希臘政府再次表示由于利率攀升，4月下旬將在亞洲和美國發(fā)行50億至100億美元的國債，并由George Papaconstantinou親自掛帥奔赴包括北京、上海、東京、紐約等地宣傳。

希臘財政部長還沒到美國，美國的金融機構(gòu)已經(jīng)透過媒體喊話：你別來了。世界最大的基金公司PIMCO的全球投資總監(jiān)Scott Mather 4月1日在《紐約時報》上尖銳地指出，歐盟對希臘的救助看起來沒有任何效果，現(xiàn)在連英國的主權(quán)債等級都要被調(diào)低，PIMCO將大幅減持持有的英國及泛歐地區(qū)的10年期主權(quán)債。他推薦投資者關(guān)注亞洲及除巴西外的發(fā)展中國家的投資機會?！敖窈罅鶄€月發(fā)達國家想要保持繼續(xù)增長，需要奇跡的發(fā)生?！盡ather最后說。美國媒體更是揶揄道，加利福尼亞州發(fā)行的債券都比希臘債券好賣。

經(jīng)濟學家房四海告訴記者：“歐元區(qū)有先天的缺陷，除非歐洲再出現(xiàn)一個拿破侖，否則歐元區(qū)統(tǒng)一不了。此外歐元區(qū)國家缺乏制定利率的能力，歐洲整體復蘇受滯，資金回流美國。但是歐洲國家主權(quán)債務危機不會演化為全球的債務危機，導致全球經(jīng)濟更大的危機。因為發(fā)達國家有靈活的匯率體制，相當于一個彈簧?！?

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