LOF基金：未來融資融券的優(yōu)質(zhì)抵押品

2010年03月30日 06:11
來源：深圳商報(bào)

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融資融券業(yè)務(wù)和股指期貨將是2010年市場的關(guān)鍵詞，融資融券業(yè)務(wù)最快有望于今年4月份開始進(jìn)入實(shí)施階段，這使得擁有更高抵押率的交易所上市基金，如LOF基金受到了市場熱捧。

由于融資融券業(yè)務(wù)中，相比于股票，交易所上市基金擁有更高的抵押率，從而使資金的使用效率更高。近一段時(shí)間各上市交易型基金尤其是LOF基金的交易量有一個(gè)明顯上升的趨勢。

融資融券的推出將利好LOF型基金，主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：第一，上市證券投資基金折算率最高可達(dá)80%，有利于提高充抵保證金的資產(chǎn)效用。顯然交易所基金作為融資融券抵押品的效率更具吸引力，這使得上市交易型基金的投資價(jià)值得到了進(jìn)一步提升。第二，LOF到賬時(shí)間要短于一般基金的一級市場申購，更好滿足投資者對融資融券時(shí)間緊迫性的需求。第三，階段性融資融券需求增加導(dǎo)致LOF需求增加時(shí)，可能會引起LOF產(chǎn)生溢價(jià)，從而產(chǎn)生新的套利機(jī)會。

融資融券業(yè)務(wù)作為一個(gè)全新的業(yè)務(wù)模式，使得資金運(yùn)作過程出現(xiàn)了“杠桿化”的新特點(diǎn)，無論是融資還是融券行為都在一定程度上放大了證券投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益。同時(shí)由于“保證金比例”、“維持保證金比例”、“股票、基金折算率”等融資融券業(yè)務(wù)專有名詞的出現(xiàn)，都需要普通投資者有一個(gè)消化吸收的過程。所以，建議對于不太熟悉交易市場規(guī)則的投資者可以先通過購買LOF基金來熟悉市場。(李莉 李玲)

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